沪指迭创年内新低股民吐槽IPO顺水鱼财经

2014年以来，' 沪指迭创新低，最新收盘报2013.30点，较去年年底走低近5个百分点。究其原因，有分析认为与' 新股发行息息相关，特别是新股三高、老股套现、市值配售等话题仍是投资者热议的焦点。比如暂停发行的' howImage('stock','2_300361',this,event,'1770') 奥赛康(' 300361,' 股吧)，募集资金8.66亿元，老股的收益竟然有31.83亿元；其发行市盈率67倍、发行价72.99元。

目前，新股发行箭在弦上，这其中还有哪些需要改进的地方？中小投资者利益该如何保护？对此，我们摘录部分业内人士的观点，以飨读者。

记者 李喆

' target='_blank' >谢百三：史上最糟糕的一次新股“改革”

本周证券市场最大的事情就是停止了十七个月的IPO新股发行开闸重来，其情况糟糕之程度完全出乎人们意料；比人们原来担心的更为严重。

因为规定，买新股必须要有二手股，很多人不敢跑，看着股市跌了又跌。结果是有二手股的无钱去摇号新股（也不一定摇的到）；有钱的，因为没二手股，也不能去摇号，也怕二手股大跌，不敢为难以不一定摇得到号的“虚拟”新股去长期持有二手股。

新股价高圈钱很狠，必大抽血拖累' 大盘。股市下行又使投资者割也不是（怕不能打新股），不割也不是；怕新股摇不到，二手股又大亏，两头挨刀子。

机构中一个签就是很多股。上市肯定像倒垃圾似的倒下来，抽资金颇多，极可能会压垮大盘。

（本文摘自复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授' 博客）

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happy大海：打新股必须买二手股就像是吃苍蝇，更恶心的是各管各的，沪市有估值低的二手股可买但几乎没新股可打，深市找不出有安全边际的二手股买但你必须买一点。

诚哲516：市场下跌的表现己经说明一切，马失前蹄，赶紧暂停还来得及！

林耘(博客,微博)：IPO新规存在三大问题

一是市值配售放大了IPO对市场资金的总需求量；二是存量发行在消化超募资金、减少未来套现压力的同时，也产生两个副作用，老股东的高位套现和新股失去高公积金的发展潜力；三是保荐机构拥有更多自主权和向网下倾斜的配售原则或成为新利益输送工具，首批发行的' howImage('stock','2_300357',this,event,'1770') 我武生物(' 300357,' 股吧)，有个人股东轻松获得上百万新股的配售，让东挪西腾、凑钱打新的中小投资者情何以堪？

此外，长达一年的IPO暂停，市场发生了非常大的变化，沧海桑田，' 创业板已经由人见人躲的“毒药”变成了人见人爱的赚钱“神丹”，包含存量发行等重大变革的IPO新规，已经错过了实施的基础背景和最佳时间。

（本文摘自中央人民广播电台《我财经》主持人林耘的博客）

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大家瑰秀：我到现在也没' 申购一股。才不为高价圈钱去买单呢！

杨子荣：如果说集中垃圾新股50家于一天集中申购，并于一天集中上市，大家看到是好公司有人申购，垃圾公司就无人问津了！只有大量垃圾新股自己中止上市的制度就对了！

远山：必须严格规范重启后的IPO

一条适当调高新股网下配售比例的规定，把二级市场的股民本该得到的新股发行好处，拱手奉送给了一级市场的利益攸关者。上海、深圳两个交易所为了各自利益，强行规定各自的市值不可通用，其结果必然造成市场的动荡。目前实施的所谓市值配售，实质上是市值再申购，说白了就是持有足额市值还不够，还必须再拿出足额现金才有资格申购。市值再申购IPO方式造成的混乱，不仅仅是股民糊涂，' 券商自己也糊涂。这种IPO方式，对积极支持中国股市建设的重仓股民而言尤为不公。新股沪市' 中签最低1000股、深市最低500股的规定再次把很多小股民挡在了新股中签的大门外。首日交易规定的宽松，更是给投机炒作者留下巨大的利益空间。

重启从严的IPO究竟严在哪里？好在何处？不明显。我们倒是看到高达67倍的市盈率、高达72.99元的新股发行天价！而且更可悲的是，其大股东不必等到若干年后的解禁也不必对公司今后' 业绩作出承诺，仅在IPO的同时就通过出售老股直接套现31.83亿元之巨！这种创下中国股市最荒唐记录的事件，居然是史上最严IPO所致，真让人啼笑皆非。

（作者系知名博主中正鹰）

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犹如炽焰：我不得不说，上市首日交易规则不是变宽松了，而是开倒车变得更严格了，所以只有高价发行。