机构解析：明日热点板块探秘(附股)顺水鱼财经

白电和厨电行业观点：12月行业整体销量小幅增长，空冰洗分别增长+10%/+2%/+1%，零售均价同比+1%/+2%/+2%，空调春节前渠道压货带动内销增长，冰箱出口略好于内销，洗衣机受益内销平稳；产品升级仍为行业经营核心，均价提升幅度收窄，竞争环境宽松，企业运营出现分化。三季度地产增速小幅回暖，厨电行业景气周期延长，消费升级趋势延续。

白电及厨电投资建议：预计行业温和增长，企业战略继续侧重产品升级、2014年积极试水电商业务，智能有望成为产品升级新抓手，关注一二线龙头战略调整。" 个股投资紧扣“平稳兼具变革”，白电板块推荐产业链壁垒高、存国企改制/互联网业务预期的" 格力电器(" 000651," 股吧)，商业模式创新和产品升级并行不悖的" 青岛海尔(" 600690," 股吧)，战略转型初见成效、激励到位、" 业绩释放动力充足的" 美的集团，关注渠道变革利好总部管控、纳入长虹系智能战略的" 美菱电器(" 000521," 股吧)；厨电板块推荐高速高质成长延续的" 老板电器(" 002508," 股吧)，转型品牌运营超预期、布局大健康路线清晰的" 蒙发利(" 002614," 股吧)以及探索豆浆机营销新模式的" 九阳股份(" 002242," 股吧)。

黑电行业观点：12月国内彩电零售量-1%，四季度内需表现平稳，但2014年上半年高基数下需求或回落。国内市场大尺寸化趋势延续，面板成本下行抵消整机均价下行压力。12月出口高基数下同比持平，预计世界杯大赛需求有望催化景气。整机厂补库存近尾声，面板价格后续仍有下行压力。

黑电投资建议：预计出口景气有望继续回升，内需短期难显弹性，互联网企业、广电运营商开始参与融合竞争，产业趋势已成。推荐出口弹性大、借力运营商渠道打开内销市场的" 兆驰股份(" 002429," 股吧)，家庭互联网战略逐步落地的" 四川长虹(" 600839," 股吧)，关注大尺寸优势突出、积极开拓北美市场的" 海信电器(" 600060," 股吧)。

家电行业重点上市公司2013年" 年报预览。预计白电重点公司2013年收入增幅5%~20%，利润增幅15%~90%，调整小天鹅A、合肥三洋" 盈利预测；黑电2013年收入增幅5%~20%，利润增幅5%~176%；厨电板块中" 苏泊尔(" 002032," 股吧)受益SEB 订单有望超预期，老板电器预告全年净利润增速约45%；照明板块中预计" 阳光照明(" 600261," 股吧)收入增速20%~25%，净利润增速5%~15%。

行业前瞻：泛智能化大潮袭来，软硬结合开启O2O 新图景。据海外机构预测，2016年全球家庭联网设备销量将突破18亿台，渗透率达33%，全球可穿戴设备出货量也将从2013年的5400万部升至2018年的4.9亿部。泛智能终端产品数量级将高于当前，极大助推O2O 商业模式。零组件技术创新、应用领域扩张共同催化需求，泛智能设备成熟需多阶段演进。

行业评级与投资建议。2014年上半年对比去年同期，房地产及政策带动作用均在收敛，预计需求整体波澜不惊，一线龙头产业链掌控力强，二线龙头经营改善持续，板块业绩增长有保障，维持行业“强于大市”的评级。（" 中信证券(" 600030," 股吧)）