运营商回购股票释放三大利好顺水鱼财经

据《证券日报》报道，中移动日前提出回购不超过已发行股份的10%、最多为20.06亿股的建议。交银国际测算称，如果全部回购最多需1532.6亿港元，分别为2009年末营运资产、自由现金流的1.98倍和1.97倍。该行指出，中移动此时提出回购建议，意味着公司已经认为股份价值被低估，维持其“买入”评级，目标价90.8港元。受此影响，中移动4月8日逆市上升1.8%，收报77.75港元。

无独有偶，' howImage('stock','1_600050',this,event,'1770') 联通(' 600050,' 股吧)近日也发布公告称，联通今日在港交所发布公告称，建议回购不超过10%的已发行股份。

业内人士表示，目前市场股价不能公司的真正价值，公司希望通过回购给投资者传达正面的信息。因此，在' 股票 价格和市盈率偏低的情况下，公司回购股票 对股价能起到一定的稳定作用，也能增加对股东的回报。

中移动近日获市场追捧

工信部日前联合八部委发表推进3G移动通信网络建设意见，令运营商以及通信设备商受关注，成为资金换码追落后对象。中移动股价去年表现差劣，且是唯一逆市下跌的蓝筹股。

不过，' 港股投资者憧憬人民币升值，短线热钱涌入，大市成交急增，落后蓝筹股中移动及汇丰、均发力上升，恒指成功上破22000关，有力上试今年年初高位22700点水平。据悉，中移动已经连续多日延续了升势。

分析师认为，中移动回购自家股票 意味管理层认为现时公司价值被低估，加上获工信部支持，连日有资金追捧，上周五升穿78元，挑战80元关口，一旦突破可望上试82至84元，看好中移动未来股价表现可以留意认购19525，而相反认为中移动短线升势过急可以留意认沽证18377。权证投资风险巨大，可以导致本金的全部损失。

泓福资产管理研究部主管邓声兴认为，中移动现价只略高于过去一年均价77元水平，远落后于大市。另外，集团入股浦东发展银行料为未来带来很大的增值潜质。由于中移动拥有强劲的人民币现金流，亦是受惠升值股份。目标88元，止蚀于75.1元。

不过，交行在报告中指出，中移动若全数回购股份，将导致资产负债率上升8.31个百分点和导致营运资产由正转负，因此认为短期全部回购的可能性不大，但不排除公司会在适当的时候分步回购。

大福证券表示，事实上，中国移动在目前的授权下尚未进行过回购操作；大福证券表示，他们认为中国移动的管理层可能选择保留巨额现金，用于扩张和投资。中国移动再次成为交易最活跃的股票 ，成交额14.2亿港元。

回购股票 释放三重利好

尽管回购的个股并不会马上走出低迷，但对于投资者来说，中移动回购至少释放出几大利好信息。

首先，中移动现金流充裕。财报显示，中移动营运收入保持稳定增长，其营运收入达4521亿人民币，同比增长9.8%；净利润达1152亿人民币，同比增长2.3%；客户总数达5.22亿户，同比增长14.2%。

南京邮电大学经济管理学院王凯对中移动的财报' 评论到：2009年，中移动的增速虽有些放缓，但略超机构投资者预期。3月18日，中移动报收于76.4港元，逆市上涨1.19%。此前，就有诸多机构调高中移动的买入评级和目标价。机构投资者这么有信心，除了这几组数据之外，更为重要的是这样一组数据：2009年，中国移动的集团客户数达278万家，纳入集团客户管理的个人客户达1.85亿户，行业信息化业务收入首次突破100亿元人民币，这对提升中移动整体市场竞争力有着重大意义。

其次，受益人民币升值。英皇证券高级分析员植耀辉预期，中线看中移动941 的走势，因为中移动手持大量人民币，而且收入亦涉及大量人民币，若人民币升值，对该股有正面影响，如果中移动一旦升穿82元阻力位，往后升幅将会相当可观。他指，中移动坐拥逾2000亿元人民币净现金，每年亦有逾2000亿元人民币净现金流，人民币升值肯定受惠该股，同时人民币升值亦有助减少其海外收购的成本。

再次，政策利好运营商后市。工信部等八部委近日发布了《关于推进第三代移动通信网络建设的意见》指出，到2011年，3G建设总投资4000亿元，3G基站超过40万个，3G用户达到1.5亿户。而自2009年初3G牌照发放以来，国内' 电信企业的3G投资仅为1600亿元，因此未来两年4000亿元的庞大投资，将为通信设备制造企业带来较大的提振作用。

《今日早报》报道，中研博峰咨询公司认为，与交通、能源等基础设施建设依靠政府财政大量投入不同，3G投资会吸引大规模的社会资金，运营商的3G投资将产生巨大的″乘数效应″，形成一条包括3G网络建设、终端设备制造、运营服务、信息服务在内的庞大产业链，近3年预计可拉动近2万亿元的社会投资。

电信股或迎新一轮升势

在融资融券首日交易中，电信股、银行股不幸成为投资者做空的主要对象。

据《中华工商时报》报道，3月底以来，电信股随着大盘的调整呈现震荡运行格局。以3月22日为例，当日A股早市冲高回落，沪指午间微跌5.15点。就在当天，中移动公布，2月新增客户数较1月份有轻微上升，3G客户继续稳步增长，但大行预计随着今年市场推广及销售开支的上升，中移动今年的盈利增长将放缓。

不过，摩根士丹利分析师在近日发布的投资报告中称，“任何股票 回购将增强市场信心”，并将中移动评级由“持股观望”上调至“增持”。

据《证券时报》报道，对于中' howImage('stock','1_600795',this,event,'1770') 国电(' 600795,' 股吧)信，投行野村认为，公司的EBITDA已于去年见底，加上新增用户增长动力强劲，预期今年综合EBITDA将继续增长。虽然内地的监管环境将有变化，但不利的风险有限，而利好其股价的因素包括CDMA业务上客增加、固网收入稳步增长、旗下移动业务实现EBITDA盈亏平衡时间缩短等。由于中国电信所用的网络为母公司拥有，3G资本开支负担较低，因此将中国电信纳为中资电信股首选。