申银万国：继续“探底之旅”顺水鱼财经

上周沪深股市在大幅下跌后企稳震荡，' 上证指数险守2000点整数关。从目前看，虽然市场调整节奏较为缓慢，但在缺乏强大利好预期的环境下，总体弱势难以改变，继续处于且战且退的通道当中。

现在的问题是，虽然上证指数在2000点以下有一定的抗跌性，例如金融、电力股在优先股预期下有所表现，两桶油在关键时刻也有明显护盘，但这些仅限于局部和短时期，不足以扭转整体市场的弱势预期。由于目前投资者缺乏足够的利好预期来为市场“止血”和转势，而' 新股IPO等负面因素尚未兑现，因此目前的调整仍将持续，以且战且退、走走停停的方式继续着令人难熬的“探底之旅”，直至前方看到希望的曙光。

操作上，建议投资者保持谨慎，严格控制仓位，在持有现金观望的同时，以少量筹码关注医药医疗等防御性成长股，海洋军工的区域性强势股以及地方国资改革等改革红利持续释放板块。

本周趋势 看空

本周区间 1960-2030点

本周热点 防御性品种

本周焦点2000点能否有效防御