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——新能源汽车行业系列分析（一）
编者按：新能源汽车是投资者今年最关注的热门话题之一。国务院在“' 两会”的政府工作报告中提到“努力建设生态文明的美好家园(博客,微博)”、“推广新能源汽车”。无论在' 美股和A股市场，新能源汽车股都受到投资者的追捧。为此，本刊特约雪球网嘉宾李梦阳分四期为读者分析新能源汽车当前情况和未来发展方向。
另外，《行业纵览》栏目现广泛征集行业稿件及专栏作者，为读者更好地把握行业基本面和投资机会。联系方式：编辑部 杨光 电话:010-85650602 E-MAIL:yangguang@hongzhoukan.com
李梦阳，2012年加入雪球网，以对' howImage('stock','2_002594',this,event,'1770') 比亚迪(' 002594,' 股吧)独特的分析和精准的判断，成为了雪球网研究' target='_blank' >比亚迪的当之无愧的第一人。在雪球网举办的比亚迪专题讨论中担任主讲嘉宾，在车云网发表多篇汽车行业的研究文章。
选股理念：选择符合行业景气大周期和国家发展需要、符合消费者需求、改变行业状态的伟大企业。在其处于困难期或蛰伏期时投入，市场恐惧我贪婪。
成功案例：2012年底，比亚迪经过了10年的发展' target='_blank' >高峰后进入短期衰退，同年“5·26”深圳比亚迪出租车起火事件后，趁其股价调整时重仓买入一路持有，并且在雪球网发表分析文章坚定看好比亚迪的未来。雪球名片：http://xueqiu.com/1111674617/card
比亚迪电动车适合向' 大众推广
当前，在国家大力扶持新能源汽车的同时，各大车企也纷纷推出了自己的新能源汽车，其中既有纯电动汽车也有油电双驱的混合动力汽车。
对于新能源汽车的定义，根据9月17日四部委发布的《关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知》，只有续航大于80公里的纯电动汽车和纯电续航大于50公里的混合动力汽车，才能进入国家新能源汽车目录享受补贴。根据此项规定，包括日本' 丰田普锐斯在内的大部分混合动力汽车，只被归纳为节能汽车范围，而非新能源汽车。（国家为' target='_blank' >何如此规定，在下期我会专门解析）。
那么，符合国家规定的目前主流的新能源汽车有哪些？
如附表所示，目前国内已经上市或者即将上市的符合标准的新能源汽车，其中纯电方面，QQEV、北汽E150、荣威E50都是低续航、小空间汽车。尤其是QQEV，最高车速只有60KM，而其公布的120公里续航，还是在匀速30公里时速的前提下得到的。很显然这完全无法满足正常驾驶需求。另外，超长的充电时间也是问题，8～10小时的充电换来不到100公里的续航。
真正续航比较持久的，就只有比亚迪E6和特斯拉的MODEL S。其中特斯拉以高价格、高端、加速感而闻名，但并不适合大众的推广。比亚迪E6则在续航、价格等多方面综合表现不错。另外，E6在深圳、宝鸡、韶关作为出租车运行了2年多，在耐用性、驾驶感、安全性方面也经受了考验。
通过上述对比可以看到，在目前的新能源汽车特别是纯电动汽车中，产品的车型、续航、性能、空间、驾驶感等各方面差异非常大，那么我们不禁要问一个问题，什么样的新能源汽车，适合大规模推广？
新能源汽车的优点和缺点
普及型新能源汽车即如同现在的燃油汽车一样，大规模大范围的使用，量的多少对于车的要求会有根本性的不同。
目前市场把新能源汽车当作小众产品来看待。小众产品和普及型有何不同？如果是小众产品，有几个特质：
1、高价性。小众商品通常我们可以容忍它的高价格，比如很多人喜欢特斯拉MODEL S，但它的售价就表明，它不是可以广泛推广的汽车，通常家庭汽车的售价在5万~20万之间，而特斯拉则高达80万。
2、特殊性。比如北汽E150在北京做出租车，冬天续航不过100公里。一天大部分时间都在充电。如果只是少量产品，那么这个问题是可以容忍的。但是如果是全北京的出租车都用E150呢？这对于城市的交通是毁灭性的。再比如车的性能，确实有一部分人愿意为了省油而选择超低速只求代步。但是作为普遍用户来说，对于汽车都有基本的性能和驾驶要求，新能源汽车能否满足？
3、多样性。小众产品还有个特点就是多样性，从以上这几款车也能看出来，价格、性能、动力类型、技术方向五花八门。比如特斯拉的高端跑车型用的三元电池、QQ的低速低续航纯代步型、比亚迪的铁锂家庭实用车等。但是，就如同燃油汽车最开始有蒸汽汽车、内燃汽车一样，一旦大规模普及，总体一定是趋同统一化。
当我们了解了目前电动汽车的小众性后，可以做出预判，未来定然只会有较少种类普及。目前市场上对电动汽车新能源汽车预期很高。但却很少思考一个最基本的问题，就是究竟哪一种新能源汽车适合大众？
1、新能源汽车的本质
新能源汽车的本质就是一辆车。比如我们希望车结实耐用好操作、性能强大安全可靠。不会因为它是新能源汽车，我们就会改变需求。说到这里，我想起目前市场一些极其低端的打着新能源汽车旗号的代步电动车。这些车首先连一辆合格的车都算不上，最基本的汽车碰撞试验都不行，这样的车难道不是时代的倒退吗？而比亚迪E6、特斯拉MODEL S、腾势都可以说是合格的新能源车。
2、新能源汽车的优缺点
新能源汽车使用电力驱动电池储能，就必然有优点和缺点。
优点：新能源汽车的核心优点，对于国家来说是节约石油、减轻环境污染等，但是对于消费者就是两个优点。
1、省钱。燃油车每公里油费大概0.8元，但是使用电只需要0.2元。另外，电机结构非常简单不易坏，不需要频繁保养。
2、安静舒适无异味。由于是电机驱动，车没有难闻的汽油味，而且没有发动机的轰鸣和振动，乘坐非常舒适。另外，电动车没有离合器，操作简单。
缺点：
1、充电速度问题。虽然未来的充电速度一定会加快。但是电池的充电速度永远不可能快于加油速度。如果一个城市有很多纯电动车，充电时间的累积是非常恐怖的。这个问题造成的结果，就是电动汽车用起来永远不会有燃油车那么自如方便。
2、成本问题。电动车为了能反复充电和续航，必然需要电池这个额外成本。目前动力电池成本大概在2000 元/千瓦时。一辆汽车如果续航500公里需要90度以上的电池。这个成本就是18万了。即使日后可以大规模减轻成本，能达到铅酸电池的成本，也需要8万~9万。
充电和成本是我认为的必然的硬缺陷，可以减少但不能根除。那么，消费者愿不愿意出钱买新能源汽车，就需要对其优缺点的综合考虑。
双模混合动力汽车是普及的方向
消费者需要怎么样的新能源汽车，我想先对摩托车和电动自行车做一个阐述。
电动自行车和摩托车，在很多方面类似于电动汽车和燃油汽车。电动自行车同样有充电慢充电麻烦的问题，但是最终电动自行车的市场份额远远战胜了摩托车，其本质的因素就是省钱优势发挥到了极致。不但比摩托车的使用费用低，而且购置费用也比摩托车低。当优点远远盖过缺点后，缺点就很容易克服。
言归正传，知道电动汽车的优缺点后，那么消费者需要什么样的新能源汽车？对于消费者而言，首先车必须达到目前燃油车的同等质量，其次，在成本方面需要有平衡，已足够弥补它的硬缺点所带给消费者的不利。我以为，电动车目前核心的分类只有两个，即高续航还是低续航、高速还是低速。
高续航VS低续航
理论上来说续航是越高越好，高的续航有很多好处，更少的充电次数可以延长电池的使用寿命，更长的行驶时间和里程，可以降低用户的里程焦虑。因此部分业内人士的说法是，电动车的续航需要达到燃油车一箱油的续航水平，即800～1000公里，才适合电动汽车的推广和普及。而低续航电动车往往被形容为低端的代表。但是实际上，我们要看成本下降和电桩充电的发展。
高续航必然意味着高电池量和高成本。我们以E6和特斯拉为例。E6耗电20度/公里，特斯拉85是百公里耗电18度。作为目前最符合燃油车性能的电动车，那么以20度电为基础可以推算，要达到800公里的续航需要160度电。那么，以目前2000元/千瓦时的成本来算，一辆车仅电池就需要36万元。另外，还衍生出来的问题是，当电池大了，那么需要的充电功率和电流就相应增大。比如60度电2小时充满，只需要30KW的功率，但是如果扩大到160度，充电功率就扩大到了80KW。那么，就必须要有高成本的专业充电装置来充电，目前一个30KW的直流充电柜2万元，而且2个小时显然不能满足其需要，如果缩短到半个小时，那么需要360KW的功率。其线路和设备改造的成本是非常令人恐怖的。
当然，虽然电动车仅电池就要16万，但电动车是可以省油且舒适的。那么一辆电动车究竟能省多少钱？
根据统计，国内一般车辆每年平均行驶2万公里，以一辆车使用8年来算一共行驶16万公里，油电差价按照0.6元/公里计算，一共可以节省9.6万元。而且其前提是电池8年不再产生置换费用。可以看到，如果作为普通家用车，一个省油周期的所有节约费用，是远远小于电池的购置成本的，那么消费者有什么动力来购买电动汽车呢？
这里有短、中、长三个解决方式。
1、短期：油电双模电动车
去年12月，比亚迪“秦”上市受到了很多消费者的关注，但是关注的往往是百公里5.9秒的超级加速度。却忽视了一个重要的核心，13度电纯电续航70公里，当没有电时可以用汽油驱动，俗称混合动力汽车，又称油电双模汽车。双模汽车，我认为并不应该和纯电动区分，其实本质是一样的，就是短里程电动汽车，在没有电后可以用油发电，也可以用油驱动，在目前充电桩不够多的情况下，这样的车就非常符合能解决偶尔长途行驶的低续航电动车。
2、中期：快速充电+广泛充电网络
要解决电动车的长途问题，并非一定要高续航，也并不一定要双模，真正的核心是可以非常快速地充电。这就需要快速充电和广泛充电网络。目前电动车的推广第一个限制就是充电桩太少。中国和世界各国都非常重视充电桩的建设，可以预想不久的未来，充电桩能和加油站一样遍布城市各地。但是仅仅有网络还不够，充电速度是关键点。目前的电动车充满一次电大概2小时。但是这个问题随着技术的进步是可以解决的。比亚迪就宣布，已经开发了15分钟充电50%的快速充电技术。未来有了快速充电技术+超级充电网，那么低里程续航的纯电动车的长距离频繁使用就成为了可能。
3、长期：超级无线充电网
未来随着无线充电技术的发展，充电完全可以摆脱地点的束缚。可以想象，我们的电动汽车接受无线充电，就如同手机接受WIFI一样，无时无刻电力源源不断。那么续航能力就完全没有意义。
由此可以看到，高续航并非最适合消费的车辆，追求的高续航主要还是充电不完善的结果，但是以长远眼光来说，目前最适合的就是双模混合动力电动车。
低速VS高速
人们对电动车的要求，不会停滞于低速代步车，既然电动车要大量普及替代燃油车，那么理应在性能上至少要达到燃油车的性能水平，比如速度和加速度。
综合上述，消费者需要的绝对不是简单的低速低续航电动车，也不是高速高续航电动车。我们需要的是一款在众多方面和燃油车一样好甚至更好、动力方面同样可以高速行驶、同时充一次电可以满足长途里程100公里、电池成本足够低达到省钱效果。达到性能、节能、低成本、驾驶里程、补充能源的完美平衡，只有这样的汽车才能普及，才是消费者需要的新能源汽车。也只有这样的汽车才能够让世界摆脱燃油汽车，进入真正的电动汽车时代。■
