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互联网彩票行业周度跟踪报告：彩票玩法解析、网站人气跟踪
来 源： ' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧) 撰写时间： 2014-04-14
研究覆盖互联网彩票全产业链，三大因素驱动行业爆发式增长
广发轻工作为市场上最先捕捉到互联网彩票行业投资机会的研究团队，从顶层政策层面到销售网站端再到设备运营端，在互联网彩票产业链各个环节都是全市场第一家作出深度研究的机构。我们始终坚持并不断被市场佐证的逻辑是：推进互联网彩票行业不断发展的驱动力，在于政府财政增收的诉求、国民对于竞彩活动热衷以及世界杯的催化作用。而我们需要在上述大逻辑的支持下，通过不断地跟踪监测行业' 数据，为投资者不断寻找出互联网彩票整个产业链各个环节的投资机会。
我们认为，从现在起到世界杯期间，值得我们密切跟踪的客观指标包含但不限于：重要足球赛事的密集期和关注度、互联网彩票销售龙头用户活跃程度和人气变动，另外资本市场还有很多投资者对于彩票的各类玩法并不非常熟悉，我们认为也有必要进行相应的介绍阐述，帮助投资者从客观、直观的角度，更深刻地认识互联网彩票行业的本质及其投资机会。
周度跟踪互联网彩票行业最新动态，第一时间把握市场投资脉动
为了使投资者更好地了解彩票知识、跟踪龙头网站的最新市场热度和人气、关注赛事进程，我们从今年3月中旬起持续推出以下互联网彩票周度专题研究：
1、介绍各类彩票玩法，普及投注和中奖知识，本周介绍体彩的竞彩篮球和高频类彩票玩法、福彩中的高频类彩票玩法；
2、周度比较各大彩票垂直专业网站的合买热度、论坛人气指数，我们采用周度数据跟踪的方式探究龙头网站的真实实力；
3、回顾上周热点赛事和预告本周赛程，让投资者在回味和期待中感受足球赛事的无穷魅力。
互联网彩票行业作为政府高度监管的领域，行业政策的突然转向可能抑制行业的整体发展；行业的个别黑天鹅事件可能导致政府延迟或暂停相关彩票牌照的发放，进而影响整体市场增速。
推进“丝绸之路经济带建设”，关注油气产业链投资机会
来 源： ' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧) 撰写时间： 2014-04-15
4月11日，新疆维吾尔自治区召开党委常委（扩大）会议，研究审议并原则通过《自治区党委全面深化改革领导小组2014年工作要点》和《自治区全面深化改革重大举措分工方案》，中共中央政治局委员、自治区党委书记' target='_blank' >张春贤主持会议并讲话。工作要点包括八个方面：以改革促进经济持续健康发展；以改革促进丝绸之路经济带建设；以改革促进民生改善；以改革促进现代文化引领；以改革促进社会稳定；以改革促进民主法治建设和权力制约监督；以改革促进兵团发展；加强党对全面深化改革的领导。
1.能源产业建设将是丝绸之路经济带建设的重点
新疆是我国重要原油产区。根据2012年数据，全国原油剩余技术可采储量为33.33亿吨，其中新疆为5.65亿吨，占比16.9％；而产量方面全国为20748万吨，新疆为2671万吨，占比12.9％。新疆的原油生产能力低于全国平均水平，带来其储采比为21.1年，高于全国平均的16.1年。如果通过混合所有制改革提高新疆原油生产能力，在其储采比达到全国平均水平的情况下，新疆的原油年产量有望提高至约3500万吨的水平，较现有产量提高30％以上。
2.民企积极参加石油公司的混合所有制改革
中石化率先启动改革。2014年初，中石化集团公司举行2013年度工作会议，会议提出要全方位深化改革，促进转型发展，要在加快深化改革上取得新突破，充分释放和激发企业活力，建设市场化、国际化、具有国际竞争力的能源化工公司。2014年2月，' 中国石化（' 行情，问诊）董事会审议通过《启动中国石化销售业务重组、引入社会和民营资本实现混合所有制经营的议案》，率先启动混合所有制改革。
3.中亚油气并购如火如荼
我国原油、天然气进口依存度逐年提升，通过油气并购能较好地缓解我国能源供应紧张局面。中亚地区油气储量丰富，是我国企业进行海外油气并购的重要区域之一。
从2008年' howImage('stock','1_600256',this,event,'1770') 广汇能源(' 600256,' 股吧)（行情，问诊）收购哈萨克斯坦斋桑油气区块以来，国内民营企业参与海外油气资产收购的案例逐渐增加。进入2013年，民企海外油气资产收购案例更是出现迅速增长。根据我们的不完全统计，2013年我国企业实施的海外油气资产并购交易共17宗，其中由民营企业为主体实施的并购交易达7宗，国内上市公司是实施海外并购的主体。由于民营企业参与的海外并购交易金额通常较小，因此2013国内企业海外油气资产收购的单笔交易平均金额仅12.7亿美元，较2009~2012年之间水平有较大幅度下降，但由民企参与的交易数量则有大幅上升。
4.重点公司' 盈利预测及投资评级
我们在《管制放松与油气并购----2014年石化行业两条投资主线》中指出，2014年石化行业的投资机会将主要来自两个方面：（1）管制放松。石化产业逐步向民企放开带来的投资机会，关注' howImage('stock','2_002207',this,event,'1770') 准油股份(' 002207,' 股吧)、' howImage('stock','2_300164',this,event,'1770') 通源石油(' 300164,' 股吧)；（2）油气并购。建议关注油气并购已完成、标的油气资产为在产油田的公司，关注' howImage('stock','1_600759',this,event,'1770') 正和股份(' 600759,' 股吧)、' howImage('stock','1_600175',this,event,'1770') 美都控股(' 600175,' 股吧)。
准油股份：积极参与石油企业的混合所有制改革。在4月12日公告的《非公开发行' 股票 预案》中明确指出，加快发展混合所有制经济将有利于拓展公司业务范围及业务规模。公司将借助在石油技术服务领域十余年的行业优势和技术优势，抓住这次油气等相关领域的改革机会，积极参与中石油、中石化的混合所有制经济改革，不断拓展公司的发展空间，分享改革红利，将会大幅提高公司收入和利润水平。
通源石油：拥有页岩气开采核心技术，受益于国内页岩气快速发展。通源石油通过并购' 美国安德森油服公司，拥有了“泵送射孔 快钻桥塞”这两项核心技术。在国内页岩气快速发展的背景下（中国石化计划2015年实现页岩气产能50亿方、2017年实现100亿方），通源石油有望凭借其技术优势，获得很好的发展空间。
正和股份：收购哈萨克' target='_blank' >马腾石油公司基本完成，年内有望实现并表。日前正和股份的非公开发行的审核材料已获' target='_blank' >证监会受理，我们预计年内有望完成并购。马腾石油每年的原油产量在60万吨左右，吨盈利在1000元以上，并购的完成将大大增强公司整体盈利能力。另外在实现产业转型后，未来公司在油气业务方面的拓展还将延续。
美都控股：油气资产已并表，油气产量提升推动' 业绩增长。公司收购的北美Woodbine油气区块的交易已完成，并已实现并表。根据公司规划，2014年~2016年计划投资总额7.63亿美元（46.62亿元人民币），三年内累计开钻新井155口，其中2014年开发建设54口新油井。油气产量的增加将推动公司业绩的提升。另外，为保证油气产量的稳步增长以及业绩的稳定，我们预计公司仍会有油气并购动作。
宽带接入业务开放可期，新商业模式助NFC获各方关注
来 源： ' target='_blank' >中信建投撰写时间： 2014-04-14
行业动态信息
电信业开放再提速，' target='_blank' >工信部拟向民资开放宽带接入业务。据《》报道，2014年工信部将继续推进电信业改革开放进程，除了组织落实好移动通信转售试点工作外，还将酝酿完善接入网业务试点方案。这意味着电信领域中极为重要的宽带接入业务有望不久后向民资全面开放。
全国近300万台“闪付”终端可支持NFC手机。日前，中国银联发布消息，截至2014年一季度末，全国“闪付”终端近300万台可支持金融IC卡和NFC手机支付受理，全国金融IC卡发卡量也超预期推进，移动支付行业飞速发展。中国银联将继续联合第三方支付机构进行线下POS机改造，并进行补贴，以为NFC手机支付铺平道路。
行业观点
上周通信板块上涨2.97％，同期上证上涨3.70％，其中通信设备上涨3.44％，通信服务上涨1.94％，板块表现弱于' 大盘。
我们认为，通信行业属于TMT领域中周期性（运营商投资周期）和成长性兼具的子行业。在TMT板块（尤其是中小市值股票 ）调整期间，行业' 个股可能进一步分化，甄选业绩增长确定和转型切实落地的个股尤为重要。在板块估值修正期间，业绩高增长持续、确定的个股将出现重要买入时机；另外，传统业务转型切实、新业务方向明确、空间巨大的新兴领域依然值得关注。
（1）4G为跨年主线投资，业绩增长确定：2014、2015年为4G主建设期，相关上市公司的业绩将在14年开始有所体现。重点关注系统设备及网优运维（业务转型在即）相关公司；在投资方面，2014年三大运营商整体资本开支将达到4100亿元左右的历史最高位，其中4G投资更是有望达到1600亿元，同比增长150％左右，相关产业链公司业绩将受益，2014、2015年将是主要业绩体现年。相关重点公司包括' 中兴通讯（14年同比增120％左右）、' howImage('stock','2_300134',this,event,'1770') 大富科技(' 300134,' 股吧)、' howImage('stock','2_002194',this,event,'1770') 武汉凡谷(' 002194,' 股吧)等。
（2）、国家高度重视北斗产业，2014将集中爆发：信息安全及基础网络建设直接受益国家政策支持，关系国家安全及国计民生，具体包括北斗产业和数据集群产业，2014我们坚定看好北斗投资主线的爆发。北斗产业2014年以来国防规模招标、地方政府示范工程、行业及区域项目将相继开展，业绩增长确定。相关重点公司包括' howImage('stock','2_300177',this,event,'1770') 中海达(' 300177,' 股吧)（同比增40％-50％）、' howImage('stock','2_002465',this,event,'1770') 海格通信(' 002465,' 股吧)（同比增30％-40％）、' howImage('stock','2_300101',this,event,'1770') 国腾电子(' 300101,' 股吧)（扭亏）等。数字集群产业近期各省市公安部门的数字集群建设相关招标项目陆续启动，相关重点公司包括' howImage('stock','1_600776',this,event,'1770') 东方通信(' 600776,' 股吧)、' howImage('stock','2_002583',this,event,'1770') 海能达(' 002583,' 股吧)等。
总体而言，通信板块中的4G产业链、北斗产业链、移动支付产业链、手游产业链仍将是TMT中行业整体增长最为确定的子领域，相关领域将出现更多业绩高增长体现的个股。而移动互联网中的在线教育、移动' 视频和位置服务等依然是未来行业发展的新兴方向，成长空间巨大，相关领域的转型龙头公司具有显著投资价值。
目前时点，我们重点依次推荐业绩增长持续及行业空间较大的' howImage('stock','2_002104',this,event,'1770') 恒宝股份(' 002104,' 股吧)、中兴通讯、中海达、海格通信。
军工行业季度策略报告：军民融合推动军工企业发展进入新阶段
来 源： 平安证券 撰写时间： 2014-04-15
军工产业开启三大变革。2014年4月，' target='_blank' >工业和信息化部印发了《促进军民融合式发展的指导意见》，强调军民深度融合，明确了2020年的发展目标。预计军工产业将在产业组织形式、产业结构和产业发展模式上进行重大变革。军工产业将弱化国有、民营的界限，更加重视核心材料和核心器件，强调信息技术的渗透，最终实现军民双跨、军民一体。二季度将是军民融合新政发力的关键时期，预计将有举办军民供需对接会、军民结合产业示范基地挂牌、航空发动机重大专项引入社会资本、军工科研院所改制文件出台等政策落地开花。
新兴涉军公司进入快速成长期。在上述变革过程中，军品采购制度将打破垄断，实现合理定价、公平竞争的目标。在即将启动的第四次军品科研生产能力结构调整中，军工体系有可能出现较大规模变动，部分国有军工企业将实现市场退出，市场空白将由新兴企业填补，它们将极大受益“小核心、大协作、开放型”的武器装备科研生产体系。当前，在航空发动机新材料、航空' howImage('stock','1_600879',this,event,'1770') 航天电子(' 600879,' 股吧)元器件、北斗导航通信设备、舰船配套装备、导弹光电器件等领域，已出现一批新兴的军品二、三、四级配套企业，部分' 新兴市场主体已经获得分系统总装订单。推荐标的：' howImage('stock','2_000697',this,event,'1770') 炼石有色(' 000697,' 股吧)；建议关注：国腾电子、' howImage('stock','2_002023',this,event,'1770') 海特高新(' 002023,' 股吧)。
传统军工企业迎来资产重新定价重新分配大潮。军民融合大潮也将推动军工国有企业再次深化改革。预计本轮国企改革的方向不是私有化或家族化，而是民有化（混合所有制），通过资产重新定价重新分配，让更多的人成为国有资产所有者。当前，军工企业可行的改革路径大致有四条：内部实行股权激励（管理层持股）、出让部分股权引入外部资本（盘活存量）、收购外部民企（引进增量）、集团内资产重新整合（' 研究所转企改制）。优先选择具有较多资源禀赋和充分改革余地、强烈改革愿望的军工企业，目标是挖掘隐蔽资产和潜在的效率提升。推荐标的：' howImage('stock','1_600118',this,event,'1770') 中国卫星(' 600118,' 股吧)、' howImage('stock','1_600372',this,event,'1770') 中航电子(' 600372,' 股吧)、航天电子。
空军海军是新一轮强军重点。2014年4月23日是中国海军建立65周年，8月份也将迎来甲午战争120周年纪念日，预计远洋海军建设在2014年将有更大突破。同时，4月14日习近平主席在调研空军机关时强调，加快建设一支空天一体、攻防兼备的强大人民空军。预计2014年空军在空天一体和新型作战力量建设上将有重要突破。推荐标的：' howImage('stock','1_601989',this,event,'1770') 中国重工(' 601989,' 股吧)、' howImage('stock','1_600893',this,event,'1770') 航空动力(' 600893,' 股吧)。
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