客服热线：
手机版
二维码
第三方理财的寒冬已悄然来临？
8月9日，国内最大也是首家上市公司的第三方理财机构诺亚财富公布了其2012年的二季报。
继今年一季度净利润同比下降52.6%后，二季度的诺亚财富仍未能交出让投资者满意的答卷。
二季度，诺亚财富营业收入1910万美元，同比下降18.1%；运营利润720万美元，同比下降32%；净利润620万美元，同比下降30.7%。Non-GAAP（非公认会计原则）净利润710万美元，同比下降24.4%，Non-GAAP摊薄后每股收益为0.12美元。
诺亚财富创始人、董事长兼CEO' target='_blank' >汪静波表示，诺亚财富二季度的数据增长比预期的慢，主要是因为全球以及中国经济的再度不确定性，市场环境充满了挑战。
虽然汪静波在电话会议中一再强调，未来仍然对中国财富管理市场的长期发展保持乐观。但是，一位受访的第三方理财机构创始人则向21世纪网表示，目前比较活跃的第三方理财机构多达上千家，在目前的市场行情下，第三方理财市场的竞争将更加激烈，今年或许会倒闭几百家。
为应对市场的挑战，诺亚财富二季度采取了末位淘汰制，减少了30位理财师，并裁撤了' howImage('stock','1_600295',this,event,'1770') 鄂尔多斯(' 600295,' 股吧)、花都、增城等三家分公司。
寒冬之下，诺亚财富，这位第三方理财市场上的老大，不得不谨慎应对各种挑战与烦恼。
增长趋缓
过去5年，诺亚财富实现了井喷式的增长，营业收入由2007年的340万美元增至2011年的7636万美元，年复合增长率达到118%。
不过，踏入2012年，诺亚财富却刹住了高速发展的势头。今年7月，诺亚财富公告下调了其2012全年的盈利预期。预期公司归属股东的non-GAAP净利润为2200万美元-2500万美元，同比增4.3%-15.8%，中间值较上年同期下降约10%。而此前公布的预期是3000万-3500万美元（同比增幅14.8% -34.0%）。
诺亚财富CFO武韬表示，公司业绩增长低于此前预期，主要是由于不确定的宏观环境继续影响理财产品的市场需求，以及下调一次性佣金率对公司营收预期都产生负面影响。
这从今年前两个季度，诺亚财富的营业利润和净利润均同比大幅下降可窥见一斑。
除宏观经济大环境外，诺亚财富管理层认为产品投放不足亦是导致当前业绩下滑的原因之一。
汪静波表示，今年二季度，我国市场上新增的房地产' 信托同比下降60%，同时PE市场的总募集规模21亿美元，同比下降超过90%。“在这个季度，我们明显感觉到我们的产品投放不足，特别是固定收益类产品。”
值得注意的是，以信托为主的固定收益类产品向来是诺亚财富分销的重点。
诺亚财富分销的产品（由第三方产品提供商提供）主要为由信托公司发行的抵押固定收益产品或者其他为投资者提供固定回报率的产品、国内外的基金管理机构发行的'私募股权基金、证券投资基金及保险产品三大类。除2010年私募股权基金产品大发展外，这几年诺亚财富主要以分销固定收益产品为主。
二季度，诺亚财富固定收益产品占比65.5%，较一季度上升12.5个' target='_blank' >百分点；而'私募基金产品占比28.7%，下降15.7个百分点。可见，目前投资者相对较为保守。如何应对因宏观经济大环境的影响而导致客户理财需求的变化？
汪静波指出，目前一些信托产品违约或者有违约风险，使行业更加意识到了管理风险的重要性。
不过，亦有信托公司渠道经理向21世纪网表示，一般来说，每年都是上半年资金多、产品少，下半年产品多资金少。好的产品本来就少，再加上现在信托公司都在大力建设自己的直销团队。诺亚财富如何拿到更多的好产品？
去年2月，在接受国内某媒体访谈被问及目前诺亚在中国的主要竞争对手有哪些时，汪静波笑言“目前并没有看到。和我们比，其他第三方理财公司都还很小。”如今，有消息指出，以恒天财富为首的' target='_blank' >中融信托系第三方理财机构的信托发行能力已经超过诺亚财富。
如何应对后起之秀的冲击，也是诺亚财富不得不思考的问题。
战略之变
面对市场的挑战，诺亚财富采取了包括加强与战略产品供应商的合作、主动开发创新产品等一系列策略。
汪静波指出，目前诺亚财富已经与一些领先的公募基金开始合作，比如推出高收益的公司债基金和短债基金。今年上半年，歌斐FOF（基金中的基金）募集了7.6亿人民币。未来将启动固定收益类的FOF。
此外，诺亚财富还计划通过提高人均产能和前后产比来增加盈利。
据21世纪网了解，目前诺亚财富开始启动内部组织结构的调整，围绕客户的生命周期、产品的生命周期及理财在诺亚的成长路径等三方面来重新架构公司的组织。
2011年，诺亚财富在全国新设了20多家分支机构。但在过去的二季度，诺亚财富已暂停了新网点的铺设。为降低成本，甚至撤并了鄂尔多斯、花都、增城三家分公司。
据21世纪网了解，目前诺亚财富并未完全放弃扩张的策略，只是改变了方向。在省会城市如南宁、乌鲁木齐等地已招聘了总经理，但并没有设立物理网点。在2011年设立的20多家分公司中，大部分处于亏损状态，据闻亏损额达到几百万。因此，目前诺亚财富管理层已转变思路，希望先培训好这批人，并让他们在当地发展业务到1-2个亿，再设固定的场所，以求达到节约成本的目的。
另一方面，高净资产用户一直是诺亚财富最核心的资源。一直以来，诺亚财富以不停开设新网点的方式发展客户，诺亚财富拥有的注册客户数亦由2008年的6606位增至2011年的27144位，其中活跃客户（指通过诺亚财富购买理财产品的用户）也由2008年的1065个增至2011年的3095个，4年增长近200%。不过，截止今年6月30日，诺亚财富的总注册客户数为33927，活跃客户仅1475个。
与此同时，诺亚财富每客户平均配置额从2008年的296万增至2011年的730万元，但到了今年一季度，每客户平均配置额仅为560万元，而二季度则只有420万元。单个客户的产出减少，意味着诺亚财富需要寻找更多的优质客户。
除此之外，与任何一家处于扩张期的企业一样，诺亚财富还面临着人员流动的头疼事。一位与诺亚财富有过合作的第三方人士向21世纪网表示，诺亚的人员流动比较快。
一名已经离职的诺亚财富员工表示，诺亚的工号已用到4000以上，理财师流失率实际上达到了70%-80%。不过，上述说法并未得到官方的证实。
诺亚财富二季报则显示，截至二季度末，诺亚财富共有理财经理550个，较一季度减少30名。对此，汪静波解释为这是公司的核心战略，公司在二季度末进行考核并淘汰了排名靠后的30名理财师。（21世纪网 梁金莺）
