千亿逆回购暂缓资金紧张顺水鱼财经

本报讯 逆" 回购继续放量。" 央行昨日发布" 公告称，当日以利率招标方式进行了650亿元7天期和600亿元14天期逆回购操作，其中7天期中标利率为3.4%，持平于上期，而14天期中标利率下降5个基点，为3.55%，显示出当前市场资金面正在企稳，资金成本正在下降。

据Wind数据统计，央行6月至今共实施了25次逆回购，全部为7天、14天期，发行规模50亿-1500亿元不等，相比2012年4次、2011年全年未实施逆回购而言，当前央行对这一工具的使用已趋于常态化。

值得一提的是，上周央行天量逆回购在有效减缓流动性压力的同时，也基本打消了市场的降准预期，使得市场逐渐接受央行近期以“逆回购”替代“降准”调节流动性这一事实。

“降准仍然会是一个中长期趋势，而巨量逆回购则是阶段性的行为。”" 西部证券(" 002673," 股吧)宏观" 分析师刘彦召昨日在接受记者采访时表示，我认为降准还是会做的，这个趋势是存在的。

中金公司亦认为，虽然逆回购的放量能够缓解月末这几天的资金状况，但由于期限很短，对宏观流动性不会产生改善效果。目前资金活性依然较低，未来货币政策如果维持当前的谨慎程度，则市场利率仍将徘徊在较高水平，目前的逆回购在9月初将大量到期，因此无论是从货币政策空间、稳增长需求，还是短期紧张的资金面来看，近期降准均是较为合理的选择。

受益于逆回购的放量，市场资金面也显得略微宽松，平稳跨月或不是问题。中国外汇交易中心数据显示，周二银行间同业拆借利率多数品种继续走软，其中7天期品种加权平均利率跌逾35个基点，报3.1136%；14天期品种加权平均利率跌近38个基点，报3.3286%。记者 刘扬