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与主动投资类基金相比，被动投资的指数基金以其更高的透明度、更低的费率和运作成本，一直以来受到成熟投资者的青睐。今年以来，债市的牛市行情更是为债券指数基金提供了良好的运作环境。继华宝兴业' 中证短融50指数基金于6月成立后，今日易方达基金旗下易方达中债－新综合债券指数基金正式发行，加入债券指数基金阵营。此外，目前还有4只债券指数基金正上报募集申请。
凸显两大优势与股票 指数基金相似，债券指数基金为投资者提供了透明度更高、投资成本更低的工具型产品。成熟的固定收益类投资者多有明确的风险收益偏好，而债券指数特征明确、描述清晰、可预测性较强，很适合成熟的固定收益类投资者。
美国是最早发展债券指数基金的国家，也是目前全球债券指数产品规模最大的市场。自2001年以来，债券指数基金规模呈现快速增长态势，十年来年度规模复合增长率达到20.7%，明显高于同' 期指数基金的11.4%。债券指数基金在指数基金中占比也呈大幅上升趋势。截至2011年末，美国市场全部指数基金数目为383只，规模为1.09万亿美元，其中债券类指数基金数目为45只，规模近2385亿美元，占比分别为11.75%和21.8%。
相比而言，我国债券指数基金尚处于起步阶段。去年，' target='_blank' >南方基金率先推出中证50债券指数基金，随后，' target='_blank' >华夏基金旗下一款专户产品转型为亚债中国指数基金；今年，华宝兴业基金又推出了中证短融50指数基金，包括今日发行的' 易方达中债指数，目前国内共有4只债券指数基金。
总体而言，现有的几只债券指数基金已展露出其独特的优势。首先，在业绩表现方面，去年成立的南方中证50债和华夏亚债中国自成立以来收益率分别为8.52%、6.6%，位于同时期成立的债券基金中游水平。其次，在投资成本方面，华夏亚债中国管理费仅为0.28%，南方中证50债和华宝中证短融50管理费为0.5%，而主动管理的债券基金费率多在0.6%－0.8%之间。
面临两大挑战不过，分析人士指出，债券指数的复制难度远高于股票 指数：首先，债券有众多券种和属性，目前市场上有4500多只债券，单笔交易量和规模都远超股票 指数成份股，不可能简单的全覆盖复制，而需要采用专业的抽样复制法，如何采用合理的抽样复制方法同时最小化跟踪误差，是对债券指数基金投资团队的考验。
具体来看4只债券指数基金，南方中证50债和华宝中证短融50由于样本券的数量都只有50只，相对较少，而且挑选了一些流动性非常好的券，所以采取了完全复制法，直接投资于指数的成份券，每隔一段时间随着指数的调整，而调整其投资标的。不过，单纯完全复制50只券种，随着时间的推移，整体组合的剩余期限可能越来越短，对于投资者而言，吸引力也会逐渐减弱。
而华夏亚债中国和易方达中债新综合样本券众多，其中，亚债中国指数涵盖了政府发行的以及由政府提供信用支持的机构发行的人民币债券，而中债新综合指数更是涵盖了银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所三大市场中所有可流通债券，因此均采取分层抽样复制法，即将组合从久期、券种、评级等多维度和指数进行分层匹配之后，再优化选择，通过少数个券来复制整个指数的走势。
分析人士指出，在分层抽样的优化过程中，将体现管理团队的主动管理能力。根据基金半年报统计，易方达是目前国内管理固定收益类公募基金（含货币、不含保本）规模最大的公司，上半年，旗下成立满一年的债券基金规模加权平均收益率高达8.10%，在固定收益类基金规模前十名的基金管理公司中位列三甲。
其次，股票 用交易市场的收盘价作为定价基准，而债券指数定价是采用估值方法。估值方法并不是实时的，所以债券指数没有实时行情，并且债券估值具有一定的主观性，因此选择专业的估值对债券指数非常关键。对此，易方达搭建了债券指数投资管理平台，使用强大的业绩归因等系统保证估值的精准执行，并通过高效的交易管理系统来提高交易结算效率。
