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与许多在创投界沉淀了十几年的老VC相比,朱啸虎作为投资人的资历虽浅,却也因此在“品茶论道”时少了几分头头是道,多了些许经验分享的意味。
朱啸虎说,正是因为自己创过业,才会对创业途中磕磕绊绊的小细节有着特别深的体会,团队间的默契与否对于初创企业来说,远远重要过对商业模式的设计。
上月下旬,专营女性内衣的B2C电子商务网站梦芭莎获得了来自金沙江创投2000万美元的第二轮风险投资。而按照主导此次投资的金沙江创投合伙人朱啸虎的说法,梦芭莎不过是下一轮即将到来的电子商务上市潮的“种子选手”之一,它所代表的自有品牌B2C电子商务网站在今后五年内将进入全面“开花结果”的时代。
今后五年,电子商务上市潮
南方都市报(以下简称“南都”):最近这三个月你在关注什么？
朱啸虎:今年绝对是电子商务年,这个领域的投融资会非常火。
因为在过去十年间,' 互联网领域已经出现过两波上市潮。第一波是门户网站,差不多涌出了三四家上市公司。第二波是网游,差不多也有十家上市了。今后五年将会是电子商务的上市潮。
从经济规模上看,电子商务显然要比门户、网游大得多,但如果只比较收入规模的话不公平,因为中国的门户、网游毛利率还比较高,而电子商务相对较低。但即使只看总体毛利额的话,后者也已经大出很多了,所以今后从事电子商务的上市公司肯定会超出十家,多过网游。
南都:你曾经公开表示过,现在,中国的电子商务领域还没有迸发上市潮的原因是,很多电子商务网站选错了销售品类,是这样吗？
朱啸虎:对的。因为一开始,大家做电子商务都会向美国(亚马逊)看齐,但书籍在中国单价和毛利率都比较低,不可能单靠它支撑起一家盈利的公司。
另一方面,中国人的消费能力和消费习惯也有一个逐渐成熟的过程。一开始在门户时代,互联网企业主要靠短信、SP服务(盈利),每个用户的平均消费也就是十元左右。到了网游时代,平均消费可能高一些了,五十元到一百元。现在,基本在电子商务网站上的单笔消费都在二百块钱左右,算是比较成熟了。
再加上,中国的电子商务网站在商业模式上摸索了很长时间,等待物流、支付等相关环节的成熟。这其实在美国也是类似的,一开始靠C2C来培养互联网人群的消费习惯,从eBay很火的2000年到亚马逊真正能够盈利的2004年、2005年,相差了近三年的时间。在中国也是一样,2004年淘宝先做起来,B2C电子商务网站的真正起来是在2008年,整个大环境在C 2C的培育下成熟了,B2C网站也到了发育的时候了。
团购网站“隐性”门槛高
南都:你在考察项目时常会提到3S理论,即项目要同时符合市场容量大、容易迅速扩张以及能可持续发展这三方面的要求,这其中会不会存在一些特别难以处理的细节,例如符合容易迅速扩张的要求可能也意味着进入门槛相对较低？
朱啸虎:是的,大多数商业模式都很难同时符合三个要求,但也有一些项目是可以既实现自身的迅速扩张,同时又建立起一定的竞争壁垒。这种项目就是V C眼中的 “金饽饽”,比如团购,表面上看这种商业模式的进入门槛很低,谁都可以做,但当你真正成为这个领域的领先者之后,你的品牌、信誉就成了一种很高的竞争门槛,别人很难复制。
南都:说到团购,很多人都知道你们投了拉手网,但后来也有一些V C认为,大部分团购网站,快则半年,慢则两三年内会全部死掉,甚至包括你本人也对此表示过赞同,这是否意味着拉手网也会面临很大的风险？一两年后,团购的竞争格局会是什么样的？
朱啸虎:我们当初决定投拉手,主要是看重他们的团队。团购的商业模式,其实“隐性”门槛很高,(像拉手网)需要能够管理一个线下2000人的团队,而且是在半年之内从无到有,这非常不容易,即便是过去做门户网站的人也从来没有这样的经验。
团购网站未来的市场格局,其实已经上演过很多遍了。团购也不过是在过去18个月里才刚刚诞生的一种商业模式。从目前来看,这种商业模式唯一的成功要素就是速度,一定要快。
机会属于网络版“ZARA”
南都:过去,包括现在做电子商务,模式创新方面,很多人还是在学美国,但其实中国企业是有一些自己得天独厚的优势。
朱啸虎:是的,例如你可以很容易地找到一个代工厂帮你生产,然后做个网络版的“ZA R A”,这在美国是找不到的,所以像凡客诚品那样从垂直性网站做起,从无到有建立自有品牌的模式,未来还有很多机会。
同时做自有品牌,核心竞争力的打造很关键,像B2C女性内衣网站梦芭莎,你看他们网站上放的图片,那是我见过的做得最专业的。凡客、包括我们之前投的销售婚纱的另一家B2C网站兰亭集势都不如它。另一方面,他们的设计团队也非常有经验,这很重要。
美' howImage('stock','1_600795',this,event,'1770') 国电(' 600795,' 股吧)子商务网站排名前十的,其实只有亚马逊算是纯粹的互联网公司,其他的比如沃尔玛、百思买都是从实体走到线上来的,但我觉得中国会很不一样。中国的传统企业“触网”比较晚,而且大部分不在上海、北京等一线城市,自身也不是现代化管理制度相当完善,很难吸引到互联网方面的优秀人才,但如果是一家互联网企业,要建立一个品牌,找一家代工厂却很容易,所以今后五年,你会看到电子商务网站中大部分将会是纯粹的互联网企业。
茶后吐真言
我们曾不看好“梦芭莎”
梦芭莎这个项目,其实我们跟踪了有两三年。他们第一轮融资的时候我们就接触过,但当时他们做的事跟我们的想法有差距,也不太确信他们能做起来,但这两三年下来,事实证明他们的团队很出色,当初一共才融到了200万美元,作为女性内衣的B2C,现在已经是独立电子商务网站前十名了,这非常不容易,所以我们又重新开始看好他们。
当初为什么会怀疑他们做不起来呢？这是因为佘欣承是从麦考林出来的,所以一开始,梦芭莎也是想做邮购,那我们对邮购不是很有兴趣,因为它的成长太慢,麦考林你也看到了,做了十几年才到现在的规模,而在互联网领域,至少每年应该就有两三倍的成长。所以,后来他们自己也意识到了,慢慢转向做互联网。
对于内衣这样一个比较讲究购买体验的品类,适合放在网络上销售吗？这也是我们最初比较顾虑的一点,但事实很出乎我们意料,这个品类在网上卖得相当好,而且他们现在也开始增加一些如女性服装、鞋包等其他品类。
本期茶客
金沙江创投合伙人朱啸虎
在 2007年5月加盟金沙江之前,朱啸虎也是一名创业者。他参与创办的上海易保网络技术有限公司,如今已是一家拥有800多名员工的全球领先的' 保险应用软件提供商。而在此之前,他曾是麦肯锡咨询公司的资深咨询顾问,专注于企业战略、流程再造、成本管理、IT系统等领域。
热衷茶位:
电子商务、互联网广告、无线和企业信息应用
招牌茶点:
中广瑞波、爱柠檬、兰亭集势、汇通天下、亿赞普、拉手网、梦芭莎
本期主持:
南都记者 丁家乐
