银行理财持续低迷第三方理财悄然崛起顺水鱼财经

资金面宽松导致今年以来银行理财产品的收益一直处于下行通道，特别是6月和7月的两次降息对银行理财产品造成了较大冲击，产品收益率出现了较大幅度的下降。受此影响，部分习惯将银行理财作为主要理财的客户，无法再获得之前的高收益。没有了甜头，这部分客户可能将重新选择理财渠道。

与此同时，' 券商集合理财产品和基金的表现也不尽如人意，三季度债券型、股票 型和混合型券商集合理财产品的平均收益率分别为-0.39%，-5.06%和-3.24%，获得正收益率的产品屈指可数，基金的表现也类似。各理财市场的惨不忍睹，让投资者犯了难找不到合适的投资渠道。如果持有现金或将其放进银行，则只能眼睁睁地看着财富让通胀蚕食。

由于我国理财市场起步较晚，投资者对理财市场认识还不够全面，大多数投资者的关注点还局限于银行、券商、基金管理公司以及保险等金融机构提供的投资理财渠道，忽视了正在崛起的第三方理财机构。

银行理财每况愈下

目前国有银行和实力较强的股份制商业银行在银行理财市场上优势明显，前20家银行三季度发行理财产品数量占据了全市场74%的比例，其中' howImage('stock','1_601939',this,event,'1770') 建设银行(' 601939,' 股吧)、' howImage('stock','1_601988',this,event,'1770') 中国银行(' 601988,' 股吧)、' howImage('stock','1_600036',this,event,'1770') 招商银行(' 600036,' 股吧)位列前三。

据普益数据统计，2012年1-9月，商业银行在境内共发行个人银行理财产品22912款。

从平均预期收益率来看，各类型商业银行发行的理财产品预期收益率逐季下滑，但从1至9月的平均预期收益率来看，除国有商业银行下降0.07%外，其他各类型商业银行的理财产品预期收益率均高于2011年全年平均水平。从投资期限来看，前3个季度产品期限则主要集中于1至3个月期限，该类期限产品市场占比达55.87%，和2011年相比增加21.70%。

从收益角度来看，今年以来银行理财产品的收益率进入了下行通道，特别是6、7月份' target='_blank' >央行连续两次降息之后，银行理财产品的主要投资标的市场收益下滑，进而使得理财产品的保障收益水平和预期收益都普遍下降。

投资稳定是下降关键

从银行理财产品来看，持续宽松的货币环境，对银行理财产品造成的压力不小，今年以来银行理财产品的收益率持续走下坡路，产品的平均预期收益率已从1月的5.15%下跌至9月的4.20%，银行理财产品多数期限较短，投资者会发现，每进行一次再投资，都面临更低的预期收益率。

银行理财产品的资金流向一直是投资者关心的问题，因为资金流向不仅关系到投资者的资金安全，还与投资收益紧紧相连。从近年来银行理财产品资金投向分布的变化趋势来看，一方面理财产品的资金正在越来越多流向债券和货币市场，另一方面运用理财产品资金进行组合投资的趋势明显。这两个方面都显示银行运用理财资金进行投资愈加稳健。

从资金投向来看，人民币债券市场仍是理财资金的主要投向，今年1-9月该类产品市场占比为42.75%，较2011年上升0.95%，外币债券类、信贷类和票据资产类产品数量较2011年大幅减少。

而高收益的产品集中在诸如渣打银行、汇丰银行、东亚银行、法兴银行、星展银行、恒生银行等银行所发行的理财产品，目前预期收益率仍然相对较高，但是需要注意的是，外资银行所发行的理财产品由于多为结构性和QDII产品，因而投资者在关注其高收益的同时，也应充分考虑其相应的风险。

第三方理财受关注

第三方理财是继金融机构理财之后的一种新型理财模式，第三方理财机构不代表任何金融机构，从独立客观的角度对客户进行财务分析和理财需求判断，提供综合的理财规划服务，并在此基础上为客户提供合适的理财产品。但由于这些理财产品大多还是来自于金融机构，使得第三方理财机构难免会受到产品数量和质量的束缚，于是越来越多的第三方理财机构开始不满足于代销金融机构的理财产品，开始进一步发挥自己的专业特长，独立设计发行理财产品。

普益财富相关负责人介绍，普益财富即是这么一家第三方理财机构，普益财富设计发行产品的方式是以其旗下的金太平资产管理公司作为有限合伙普通合伙人发起设立理财产品，并以管理人的身份承担产品的运行管理职能，其提供的产品在市场上具有较强竞争力。以其最新发行的一款名为“创盈回报5期”的产品为例，该款产品的投资期限为12个月，投资起点30万元和100万元的预期收益率分别为8.50%和9.00%。

第三方理财机构的优势得益于其长期对理财市场的关注和研究。不少第三方理财均与理财研究所进行战略合作，在理财市场和理财产品研究方面取得了显著的成绩，这为普益财富开展理财业务奠定了扎实的基础，并乘势从理财业务的研究领域进入理财业务的实务领域。其研究团队通过对重点行业和固定收益产品进行持续的跟踪、收集、整理和分析，结合实地调研，对项目和产品投资价值进行评估，寻找投资机会。

记者 朱浩然