10月信托预期收益率降至新低顺水鱼财经

今年下半年以来，' 信托产品预期收益率有所下滑。最新的10月数据表明，高收益的信托产品数量仍持续减少，且预期年收益率降至新低。业内人士提醒投资者，目前情况下，选择信托产品更需关注稳健性和风控措施。各类收益率环比下滑

据普益财富统计，10月，国内有48家信托公司共发行345只集合信托产品，预计发行总规模为594亿元，相比9月大幅下降。诺亚财富助理研究总监李要深表示，下半年以来，信托产品发行规模整体相比上半年明显下降。高收益产品明显减少，主要原因是房地产信托与基础设施信托的收益率下移。

数据显示，目前新发行信托产品的平均预期年收益率从8月的8.47%降至8.4%，继续维持年初以来的下降趋势，且已降至新低。其中，1年期产品的预期年收益率从8.03%降至7.99%，2年期产品则从9.1%降至8.98%。

李要深认为，今年以来信托产品收益率呈下降趋势，各类信托产品收益率区间出现不同程度下移，主要源于代表高收益的房地产信托的减少，及受到其他债务融资工具的冲击。10月，各类信托产品的平均收益率环比出现不同程度下降。其中，股权投资类信托的平均收益率从10.2%降至9.2%，房地产信托从9.6%降至9.1%，基础设施信托从9.1%降至8.7%。考量基础设施信托风控措施

虽然信托收益的降低，令不少投资者沮丧，但业内人士表示，在经济形势不景气、利率处于下滑通道的当下，信托产品的安全性和稳定性更值得关注。

如今年上半年，基础设施信托表现亮眼，由于地方政府急需资金，该类信托的收益率一度可媲美房地产信托。

所谓基础设施，是指为社会生产和居民提供公共服务的物质工程设施，是用于保证国家或地区社会经济活动正常进行的公共服务系统，其不仅包括公路、铁路、水电煤气等公共设施，还包括教育、科技、医疗卫生等社会事业，即“社会性基础设施”。

据最新统计，今年1-6月总共发行356款投向为基础设施产业领域的信托产品，同比增长110.65%，发行规模达718.95亿元。同时，该类信托产品的平均收益率也升至9%以上。

不过，虽然基础设施信托甚为热门，但' target='_blank' >国泰君安的最新报告指出，2012-2013年是地方融资平台债务到期的' target='_blank' >高峰，2012年到期债务数量庞大，对地方财政将造成很大压力，客观上要求地方政府发行新债来偿还旧债，以时间换空间，解决地方债务问题。在这种情况下，监管层也开始关注地方政府还债能力，并对近期急速升温的基础设施信托加强关注，令该类信托或多或少放缓了发行速度，收益率也不再持续高涨。

用益信托工作室研究员王利表示，在基础设施信托产品的风险控制措施中，一般会包含地方政府提供还款来源或国有土地使用权抵押担保等措施。虽然该类信托产品有地方信用在其中，但各个地方政府的财政实力不同，投资者选择产品时还应全盘考虑具体情况，尤其应当考量地方政府的还款能力。如果该项目没有直接提供地方政府财政还款，就必须考察融资方的实力或其他风控措施。