财富规划比投资收益更重要顺水鱼财经

众所周知，投资是使财富保值和增值的必要途径。但是，说起财富管理，却远非只是通过投资来达到保值和增值这么简单。财富管理不能只考虑投资，做好财富规划更是非常必要。不然，会有很多意想不到的麻烦。

例如，在一个遗产税率为50%的国度，某人的“富爸爸”去世时为他留下价值千万的豪宅。这值得高兴吗？不见得，他虽然得到价值千万的遗产，但必须按50%的税率缴纳遗产税。除非他自己也是富翁，能轻易拿出五百万元把税费缴清，否则，老父留下的豪宅怕是无福消受。

当然，解决问题的办法并非没有，如果“富爸爸”在年富力强时未雨绸缪，准备好一份以儿子为受益人，保额为五百万元的终身寿险保单，那么，在其“百年”后，儿子刚好可以把得到的保险金用于缴清遗产税。不过，必须提醒的是，要想获得同样的保额，年轻时买保险与年长时再买，保费可是天壤之别，及早进行财富规划的重要性，由此可见一斑。

也许有人会说，在一个没有遗产税的国度，上述难题应该就不存在。然而，资本增值税的“威力”亦不容小觑。譬如，某实业家以万元资本起家，现在公司市值已达十亿，儿子也接手了公司管理，从表面看已实现平稳接班。可是，一旦实业家离世，其所持有的公司股份，在' 税务上会被认为全部售出，而公司价值的增值部分必须缴纳增值税。假定税率为50%，难道实业家的儿子就要把公司卖掉一半？这显然令人头疼。

其实，解决问题的办法也是有的：实业家及早将其拥有的股份，设立以儿子为受益人的' 信托。由于信托不会因为设立人的离世而终止，增值税难题就可化解。当然，实业家要想执行这个办法，也是需要专业人士协助规划的。

再拿我国来说，即使永远不开征遗产税，且不考虑完善资本增值税的征收，富人也不见得能高枕无忧，因为，家庭离合而派生出的财产“并购重组”，其复杂程度较之公司之间的类似交易，绝对有过之而无不及。以去年某钢铁大王被发妻诉“被离婚”一案为例，此间是非曲折引人瞩目，高达500亿元的巨额财产分割更是令人无限遐想。若单纯从财富管理角度分析，中国一代企业家尽管经过艰苦打拼完成财富的迅速积累，但他们普遍缺乏婚姻财富的风险防范意识与管理能力，这就为今后发生巨额财产纠纷埋下隐患。

在婚姻中，虽然家庭成员通过彼此分工、协作，实现财富的增长与延续，但有聚有散乃世间常态，因此，婚姻财富管理对拥有巨额财富或即将拥有巨额财富的高净值人群来说尤为重要。

目前，面向高净值人群的私人财富管理由三大业务支柱组成：财富的保管、财富的保值与增值、财富的规划与传承。其中，财富的保管由传统的银行业务担当，财富的保值增值业务由投资管理服务提供，而最重要的财富的规划与传承，则由有丰富税务、' 法律等专业经验的团队配合来策划，并由保险、信托、特殊目的的投资公司等一系列综合方案来实现。对于前两项业务支柱，现代人已了解得相对较多，第三项财富的规划与传承，目前国人尚较少接触。但借由“钢铁大王”之例，我们已不难理解此项业务支柱对于高净值人群的重要性。

就此，如果您已经实现或接近实现财务自由，那么，建议在全盘的财富规划上作好通盘考虑，以确保多年积累的财富，既能为自己希望得益的亲人、朋友带来效益，同时也能让自己和所关爱的人脱离纠纷的漩涡，这样的未雨绸缪，会比单纯醉心于投资收益多个千万更有意义。

（作者系德意志银行中国有限公司私人投资管理部门副总裁/投资总监）