2012券商最佳资管人：兴业杨定光骑上玉麒麟顺水鱼财经

总回报最高三只' 券商集合理财产品：兴业玉麒麟2号、华泰紫金龙大中华、兴业金麒麟5号

理财周报记者 杨庆婉/文

当我们沿着业绩顺藤摸瓜，会发现背后操刀的投资主办人风格各异，产品特点也不尽相同，但这不影响他们共同成为创造业绩的最佳投资人。

据统计，截至12月17日，今年以来总回报最高的三只券商集合理财产品分别是：兴业玉麒麟2号、华泰紫金龙大中华、兴业金麒麟5号，投资主办人分别是杨定光、唐志和李劲松。

杨定光重个股轻仓位，唱着歌买' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 茅台(' 600519,' 股吧)；唐志着力海外市场，追求绝对收益；李劲松亲力亲为，债券投资稳健。每一个投资人背后，都有各自鲜明的风格烙印。

重个股轻仓位

截至12月17日，兴业玉麒麟2号以19.12%的总回报率雄踞所有存续中的集合理财产品之首。

投资主办人杨定光2007年进入' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧)，是兴业资管总经理、原自营负责人徐京德的得意门生，从自营成长起来的他非常重视研究。“平时更多的是先案头研究，然后到公司调研、团队讨论，先跟踪个股1—2年再决定是否重仓。”

“很少允许重仓跟踪时间在一年内的个股。”杨定光说道，“我们投资行业的龙头公司，除去垃圾股几乎全覆盖。投研团队的做法自成一体，不同资管产品的投资几乎统一风格，只是侧重点不同，不赌博不去押。”

玉麒麟2号的前十大重仓股曾出现' howImage('stock','1_600066',this,event,'1770') 宇通客车(' 600066,' 股吧)、' howImage('stock','1_600104',this,event,'1770') 上汽集团(' 600104,' 股吧)、' howImage('stock','1_600036',this,event,'1770') 招商银行(' 600036,' 股吧)、' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 贵州茅台(' 600519,' 股吧)、' howImage('stock','2_000651',this,event,'1770') 格力电器(' 000651,' 股吧)、' howImage('stock','1_600690',this,event,'1770') 青岛海尔(' 600690,' 股吧)、' howImage('stock','1_601939',this,event,'1770') 建设银行(' 601939,' 股吧)、' howImage('stock','1_600741',this,event,'1770') 华域汽车(' 600741,' 股吧)、' howImage('stock','1_600000',this,event,'1770') 浦发银行(' 600000,' 股吧)以及' 兴全货币基金。

投资主办人杨定光认为茅台有非常强的定价能力，兴许别人看不上白马股10%的收益率，可投资这类公司不会被忽悠。

实际上，杨定光管理的三只集合理财产品，大多都是偏股型的产品，但却不经常调仓位。“其实我已经半个月没交易了，”仓位的调整对业绩贡献并不大，杨定光告诉理财周报记者，“我们的特点是精选个股而轻仓位，并不是实时交易类型的。”

“不碰垃圾股，只做看得懂的股票 ，规避骗子公司”，这是杨定光投资的三个特点。

玉麒麟2号净值也一度在年初时跌至0.81元，杨定光表示：“今年自我感觉对市场的判断比较准，对个股有把握，到三季度末单位净值已经回升到了0.989元。”12月18日，该产品的单位净值为0.997元。

海外市场热衷蓝筹

华泰紫金龙大中华是国内首只将台湾市场作为主要投资对象之一的QDII产品，今年以来以17.84%总回报率排在第二位。

2011年，这只产品还处在推广期的时候，' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)海外投资总监刘正毅介绍，国内QDII投向比较局限，而华泰紫金龙大中华兼顾台湾、香港、澳门和A股两岸四地的投资，在资产配置上比较灵活，股票 及其它权益类资产占比0-95%，优于同类基金产品最低60%的仓位下限。

今年投资海外市场的QDII脱颖而出，11月底国内现有的4只券商QDII只有一只负收益。

华泰紫金龙大中华的投资主办唐志认为海外市场投资更加理性，它们趋向投资大市值、流动性好的蓝筹股，给上市公司的估值比较合理，而国内中小市值公司的业绩增长利好往往被估值溢价所消耗。

“坚持绝对收益优先、维持较低风险暴露的原则，追求风险可控的稳健收益。”唐志如此概括自己及产品的投资风格。

今年一季度，华泰紫金龙大中华重点投资了去年年报业绩同比增长在30%以上、市盈率10倍以下、内地在香港的上市企业。

二季度股票 仓位较低，规避了市场下跌的风险。直到三季度，所投资的股票 部门已经获得超越市场的收益。

唐志向媒体透露，未来的一到两个季度，华泰紫金龙大中华将在消费和' 新兴产业里进行深入梳理和调研，增加投资的可选标的，并积极审慎地对优质标的进行分散化投资。

研究驱动投资债券稳健

总回报率14.15%、排行第三的兴业金麒麟5号，成立于2011年9月15日，投资主办人是兴业证券资产管理分公司副总监李劲松。

截至2012年9月30日，这只集合理财产品持仓中股票 市值14518万元，占比为51.74%；债券市值为6012万元，占比为21.42%。

“我们是研究驱动型的，有80%的精力在研究上，其他20%才是投资、路演、帮忙拓宽渠道等。”兴业证券的一位投资主办曾向记者表示。

李劲松是留日的医学博士，历任兴业证券研发中心行业研究员和兴业证券自营分公司投资经理。

据了解，李劲松曾经完成医药行业投资时间点和原料药行业研究等开创性研究，在上市公司研究领域，他的风格是数据翔实、逻辑清晰、推理严密。

也正因此，他将医学研究领域的严谨作风运用到了证券投资领域，他曾在2010年市场下跌13.43%的背景下为兴业证券的自有资金实现了44.18%的正收益。