高盛预计盛大游戏下半年收入先降后增顺水鱼财经

北京时间10月5日上午消息,高盛今天发表投资报告,对近期前往盛大游戏(Nasdaq:GAME)和盛大网络(Nasdaq:SNDA)的调研状况进行了通报。

以下为报告概要:

1)盛大游戏为盛大网络贡献了80%以上的收入,我们预计《热血传奇2》和《传奇世界》第三季度收入都将出现环比下滑,原因在于该公司已经花费了多个季度来稳定《传奇》系列游戏。这种状况与巨人(NYSE:GA)的《征途Online》类似。但是我们预计,盛大游戏第四季度游戏收入将出现环比增长,原因在于整合了韩国网游公司Eyedentity后,所获得的《龙之谷》在中国和海外市场的收入将抵消《传奇》系列游戏的下滑。盛大游戏将于10月中旬针对《龙之谷》发布内容更新。我们估计,《龙之谷》第四季度将为盛大游戏贡献5%至10%的总收入,很有可能会超越《永恒之塔》。我们将《最终幻想14》的授权视为盛大游戏多来源战略的又一次胜利,因为《最终幻想》系列游戏已经在全球获得了9700万套的销量,而《最终幻想14》是一款投入巨资的产品。盛大游戏有可能要到2011或2012年才能推出这款游戏,因为该公司计划花费一年的时间对内容进行本土化。

2)盛大在线已经与50家第三方发布商签订了协议,多数都是游戏公司。来自第三方的收入贡献有可能要等到2011年,因为盛大网络目前仍在着眼于平台基础设施。

3)盛大网络2010年第二季度其他收入环比增长了42%,并且首次单独列出了盛大文学的业绩(实现收入1亿元人民币,约占盛大网络总收入的7%)。然而,我们预计其中三分之一的增长来自于并购,而盛大文学的部分收入则来自于图书销售等线下的发行活动。售价999元人民币的盛大电子阅读器锦书(Bambook)尚未实现盈利,但盛大网络计划通过数字内容的盈利对其进行补偿。盛大网络的“云中书城”已经整合了该公司旗下的7家文学网站,以及1000多本数字杂志。我们担心,通过平板电脑阅读付费数字内容的方式在中国市场仍未成熟。