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允许用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品
炒房' 炒股买理财产品，上市公司用闲置资金“不务正业”一直饱受市场诟病。而以后，这样的募资理财行为是否将会“名正言顺”？
本报记者 陈美 舒娅疆
上周六，' target='_blank' >证监会正式发布“上市公司募集资金管理和使用的监管要求”，将适当放宽上市公司资金用途，允许上市公司用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品，比如固定收益类国债、银行理财产品以及其他投资产品等，这意味着以前只能躺在银行的超募资金被正式解封，“师出有名”之后是不是意味着上市公司理财潮的到来？
A.
涉及资金达数千亿
据Wind数据不完全统计，2009年购买银行理财产品的上市公司还是个位数，2010年就骤升至约25家；2011年共有近70家上市公司购买银行或' 信托理财产品，总投资额多达近300亿元人民币，较2010年增加10倍。2012年，两市共有超过150家上市公司参与银行理财投资，这其中2009年8月份IPO重启以来的上市公司有65家，占比四成多，涉及金额高达210亿元，规模增速与去年相当。“在超募资金还未正式解封之前，上市公司就对理财产品一掷千金。可以想象，在证监会给超募资金使用用途正名之后，上市公司将更加对理财产品趋之若鹜。”一位' 券商人士对记者表示，预计超募资金每个月内永久补充流动资金和归还银行贷款的比例将由目前的20%提高到30%，仅' 创业板公司而言，此举将使每年超募资金永久补充流动资金的额度增加115亿元左右。
另据WIND统计数据显示，截至目前，实际募集资金在10亿元（含）以上的小盘股公司就多达57家。其中，创业板有23家、中小板34家，共计超募288.02亿元、536.96亿元。而自2009年新股发行改革以来，在创业板和中小板上市时涉及超募资金的公司分别为355家和499家，涉及金额高达1272.8亿和1967.01亿，也就是说即便之前一些公司已经使用了部分超募资金，但在放宽超募资金管理和使用的政策背景下，两市的小盘次新股也有数千亿资金流向理财业！
面对巨额的超募资金，' target='_blank' >信达证券分析师梁浩在接受记者采访时表示：“创业板严重高超募的背后，是大量募集资金躺在银行里睡大觉，或者是更坏的情形：上市公司挥霍无度，盲目上新项目、买房、买地，甚至买各种理财产品。尽管管理层规定为保证资金安全，投资产品的发行主体应提供保本承诺，不得影响募集资金投资计划的正常进行。但如此巨额资金的背后是否能正常运用，投资者如何监管则成为一大问题。”
北京大学金融与证券研究中心主任' target='_blank' >曹凤岐在接受记者采访时认为：“证监会出台这一政策，一是盘活上市公司资金的流动性，同时规定国债等理财产品，确保了超募资金的安全性。但上市公司超募其实是很不合理的现象，公司没有这么多的项目建设，但却有这么多资金，因此即使管理层开放了超募资金的使用范围，但也需要报备审批和上市公司信息披露的具体的监管措施来保证企业合理使用超募资金。”
B.
可提振上市公司多少业绩？
记者发现，资金超10亿元的公司对理财产品的兴趣一般，但剩余公司仍对理财产品表现出极大的兴趣，而这一趋势不可小视。
白酒新贵' howImage('stock','2_002304',this,event,'1770') 洋河股份(' 002304,' 股吧)9月公告称，公司8月30日认购银行2款理财产品，认购金额共计5亿元，预期年化收益率最高4.8%。认购金额占公司最近一期经审计的净资产的5.05%。同时表示，公司过去12个月内累计购买银行理财产品，尚未到期的金额，共计27亿元，占最近一期经审计净资产的27.25%。
有券商人士向记者算了一笔账：今年前三季度，洋河股份每股收益达到4.47元，主营收入和净利润同比增长44%和65%。目前公司已经投入27亿元购买理财产品，按照5%的年化收益率计算，27亿元可换来1.35亿元的投资收益，按照10.8亿股的总股本计算，可增厚每股收益0.125元。“股本在10亿股级别的洋河股份，投入27亿元购买理财产品都可增厚0.125元的业绩，可以想象，小盘股公司如投入巨资购入理财产品，将大大提高其业绩。”这位券商人士告诉记者。
记者发现，购买银行理财产品最积极的当属' howImage('stock','2_002429',this,event,'1770') 兆驰股份(' 002429,' 股吧)，根据公司今年4月18日的一份公告数据显示，公司从2011年4月份以来总计购买了5家银行的16只理财产品，前后动用资金10.88亿元。如此，按照5%的收益率计算，10.8亿元资金可换来0.54亿元的投资收益，按照71195亿股的总股本计算，可增厚每股收益0.07元。
此外，刚刚在深交所中小板挂牌上市半年的' howImage('stock','2_002693',this,event,'1770') 双成药业(' 002693,' 股吧)发布公告称，公司计划使用不超过2.5亿元的自有资金购买银行理财产品。仅仅半年前，双成药业才刚刚通过IPO从市场上募资5.5亿元，而按照公司上市前计划，建设的募投项目所需资金才不过3亿元。而双成药业总股本仅12000万股，2.5亿元按5%的收益率计算可换来0.125亿元投资收益，增厚公司业绩0.1元！
整体来看，上述券商人士认为，目前银行理财产品收益率超过同期存款利率，购买银行理财产品显然比闲置在活期账户上更划算，特别是在目前实体经济不振，劳动力及原材料成本不减的情形下，不少上市公司对于扩大再生产意愿不足，而银行理财产品不失为其闲置资金不错的投资渠道。
' target='_blank' >长城证券分析师胡杨向记者表示了他的担忧。“在调结构、促转型的经济形势和收紧流动性的金融环境下，市场资金出现结构性不平衡，一些上市公司从中嗅到机遇，在高利益的驱动下实体企业"不务正业"的现象渐趋严重，可能加剧产业空心化的风险。因此，如何正确引导上市公司用超募资金购买理财属于当务之急。”胡杨表示。
