建行报告：低风险理财成资金避风港顺水鱼财经

日前，" 建设银行(" 601939," 股吧)和波士顿咨询公司联合发布的2012年中国财富市场调研显示，包括中国在内的全球私人财富增速正在放缓，波士顿咨询公司的预测显示，高净值家庭（可投资资产在600万元及以上）数量将达到174万户，较去年有17%的增长，但相对于2009-2011年38%的复合增长率，增速有较大放缓。其中，房地产投资者中有28%的人资产受到了不同程度的损失，其中有3%的投资者财产缩水30%，成为资产缩水的重灾区。

投资房地产资产大幅缩水

建设银行与波士顿咨询公司的这一调查是在全国30个省市自治区中，适当选取了金融净资产为300-600万元的部分准高净值人群做的。波士顿咨询公司的预测显示，2012年中国私人可投资资产总额将超过73万亿元，较去年增长14%。截至2012年底，预计高净值家庭（可投资资产在600万元及以上）数量将达到174万户，较去年有17%的增长，但相对于2009-2011年38%的复合增长率，增速有较大放缓。

“包括中国在内的全球私人财富正在增速放缓，由于经济形势面临较严峻挑战，高净值家庭财富面临不同程度缩水。”研究报告指出，2012年，中国经济增长整体趋缓，对东南沿海的中小企业主冲击尤甚，全国的私人财富市场增速进一步放缓。但经济趋缓使得高净值家庭选择规避风险，为确保资产安全，选择将资金存放在相对稳健经营的大型综合性商业银行，其中中资商业银行占据了绝对优势。

从缩水的财富来源上看，投资房地产获利的人群是个人资产缩水的重灾区。调查报告显示，28%的人群的资产受到不同程度的损失，大幅高于全体样本中资产缩水人群比例的20%，更有3%的房地产投资获利者资产缩水超过30%。

从资产缩水人群的地域分布上来看，浙江和内蒙古地区资产缩水比例最高。浙江地区由于企业主亏损，导致私人财富大量缩水，资产缩水人群比例高达40%。而内蒙古由于煤炭行业不景气，资产缩水人群比例也有37%，是今年经济趋缓个人资产缩水的“重灾区”。沿海发达地区中的山东和江苏的形势较好，高净值人群缩水比例较低。中西部欠发达地区情况普遍较好，四川、湖南、安徽等地受到的冲击很小。

另一方面，调研发现资产缩水人群的年龄结构偏高，和资产增值人群相比，年龄在50-59岁的明显较多。

高净值人群明显厌恶风险

2012年，中国整体经济形势趋缓，上证指数一度跌破了2000点大关，股票 和基金市场整体较为低迷。建行和波士顿咨询调查发现，在这种趋势下，高净值人群倾向于稳定、风险较低的投资产品。

其中固定收益类和" 信托类产品受到高净值客户追捧，投资兴趣度均超过60%；储蓄和现金类产品紧随其后，兴趣度超过40%。但报告指出，和去年相比，高净值人群对股票 类产品的兴趣大幅下降，由去年的34%下降到17%。房地产相关投资也从36%降低到24%。

投资市场的萎靡导致高净值人群投资兴趣集中度相对较高，客户对固定收益、信托和现金类产品以外的其他投资兴趣度不到25%。相应的，客户在风险偏好上也显得更为保守，不愿承受风险的客户从去年的30%上升到36%。

此外，以稳健著称的商业银行在经济趋缓中成了客户资产的避风港，钱包份额从去年的79%提高到85%。不过，报告也指出，商业银行之间的竞争格局也较为严峻，五大国有控股商业银行的市场份额在被其他股份制商业银行蚕食。

此外，波士顿咨询也表示调查中发现，未来非银行类金融机构将迅速成长，如信托公司、证券公司和第三方专业理财机构等，其中信托公司短期对银行产生了较大竞争压力，但长远看，证券公司最值得关注。

“未来3-5年内证券公司的政策红利将逐步充分释放，加之其庞大的托管资金、较大的客户基础、较强的研发能力等优势，将成为市场中强有力的参与者。”

北上广津浙为富人最集中地

调查还显示，目前中国的高净值家庭依然主要分布在东南沿海经济发达地区。中国的高净值家庭依然主要分布在东南沿海经济发达地区。其中，北京、江苏、上海、浙江、广东五省市的高净值家庭数量2012年都会超过10万户，这五省市高净值家庭总数占全国的40%以上。

此外，报告指出，北京、上海、天津、广东和浙江高净值家庭密度最高，其中北京每万户家庭中高净值家庭数量超过200户，是中国富人最集中的地区。其中北京高净值家庭可投资资产总额超过5.6万亿元，为全国之首。

南方日报记者 黄倩蔚