“理财产品信披应参照公募”顺水鱼财经

吴晓灵建议适时启动证券、' 信托法修改，推动理财市场统一监管

针对目前市场上理财市场的乱象，全国人大财经委副主任委员' target='_blank' >吴晓灵昨日表示，发售份额持有人超过200人的理财产品，应按公募基金的信息披露要求公布信息。

吴晓灵是在1月17日在北京举行的国际金融透明度发展论坛上做出上述表述的。吴晓灵认为，按份额发售的理财产品本身就是投资基金。她还建议，银行、信托公司和保险公司发行200份以下的'私募产品仍归目前的监管部门监管，但应将产品信息与' target='_blank' >证监会共享。

吴晓灵同时表示，应适时启动《证券法》和《信托法》的修改工作，扩大对证券的界定范围，推动理财市场统一监管。

基金法适用范围待规范

吴晓灵昨表示，理财产品是银行重要的中间业务，是金融业综合经营的重要领域，增强理财产品透明度有助于金融业的健康发展，银行非保本理财产品是资金信托产品，而' 法律关系不清晰、产品收益核算不透明是银行最大的法律风险和操作风险。

她指出，按份额发售的理财产品，其本质是投资基金，其发售份额的持有人超过200人即为公募基金，应按公募基金的信息披露要求公布信息；200人以下的应有规范的信息披露合同：“2012年12月28日人大常委会通过的《证券投资基金法》的修法就是在规范这样的投资行为。”

具体而言，她认为，鉴于目前银行不保本的理财产品和保险的投资连结险当认购超过200份时其实质是公募基金，应该按照《证券投资基金法》按公募基金管理。

资料显示，修订后的《证券投资基金法》中界定了“公募基金”是指包括向不特定对象募集资金、向特定对象募集资金累计超过200人，以及法律、' 行政法规规定的其他情形。

“很多银行界人士认为这个法律（《证券投资基金法》）是给证券机构、基金管理公司立的，与自己无关。这种观点是错误的，这个法律规定的不是机构主体，而是一部行为的法律，凡是你向客户募集资金，代客户投资，而且风险是客户承担，收益是金融机构享受，管理人拿管理费，这样的行为都受《证券投资基金法》的调整，但因为有时候执行起来不规范所以形成这样的特征。”吴晓灵指出，目前的金融理财方式因为不规范，显得好像和《证券投资基金法》的规定不同，“如果做规范以后，就会是标准的投资基金。“

值得一提的是，此前的2012年12月30日，证监会发布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定（征求意见稿）》（下简称《暂行规定》），明确允许证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构等三类机构直接开展公募基金管理业务。

一位' 券商负责人彼时对早报记者指出，尽管今后券商、保险、私募以怎样的方式进军公募也还需要监管部门进一步明确，但已经既成事实的一点是，今后金融机构发行的理财产品将只有“公募”和“私募”之分，不同机构的准入规则将完全一致：“这一点在证监会主席助理' target='_blank' >张育军上次举行的内部会议上已经讲得很明确。”

私募信息应与证监会共享

吴晓灵表示，在监管上除了对理财市场统一监管，对相同法律关系的产品也应实行统一监管，具体措施上，她建议按照功能监管与机构监管相结合的方式规范财富管理市场。

她表示，银行和保险公司应由独立的部门负责管理理财产品和投资账户，并向证监会领取执业许可，实行牌照制管理。为提高效率，程序可以简化。信托投资公司可以发行公募基金，但也应到证监会领取执业许可，并直接由证监会监管其公募活动。

她还认为，银行、保险公司的公募产品在向' target='_blank' >银监会、' target='_blank' >保监会核准报备的同时也应向证监会报备，由证监会委托银监会、保监会监管，但在必要时接受证监会的检查。

另外，银行、信托公司和保险公司发行200份以下的私募产品仍归目前的监管部门监管，但应将产品信息与证监会共享。

“《证券投资基金法》当中也对这个问题做出了规定，发行私募产品的话，由原来的监管机构监管，但信息应该是共享的。如果不能把理财产品由一个部门统一掌握的话，就很难了解这个市场当中存在的风险。 “吴晓灵说。

吴晓灵并建议，应适时启动《证券法》和《信托法》的修改工作，扩大对证券的界定范围，规范信托经营行为。

“基金信托其实就是个基金，基金就是个份额，在这次修（基金）法的时候，最大的争议是"证券"两个字，有人认为持有股票 和债券叫证券，其他的都不认为是证券。证券标准的定义就应该是，凡是能够证明你的权益的证书就叫证券。”吴晓灵说。

她认为，抓紧修订《证券法》，适当大证券的界定范围，既能推动多层次资本市场的发展，也能为目前的理财市场纳入统一规范奠定良好的基础。

吴晓灵并指出，《信托法》仅规范了信托关系而没有明确信托业的经营行为，导致规范市场主体行为失去依据，各监管部门各行其是，因而也应及时修订《信托法》。

目前《证券法》对证券的定义为在中华人民共和国境内，股票 、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易。

“' howImage('stock','1_600015',this,event,'1770') 华夏银行(' 600015,' 股吧)若兜底将打击理财市场”

针对此前的华夏银行理财产品案件，吴晓灵表示，若华夏银行出面承担风险，对理财市场是极大的打击。

“中国的金融业不能够发展，很重要的问题是投资者不能承担自己应该承担的责任。于是，只有财政没有金融，因为所有的事情最后都由政府兜底，而且有的时候不是政府兜底，就是一些本来应该是信托关系的产品，（由）银行业来兜底。（这样的话）那就没有信托的发展，只有间接金融即银行的发展，这对银行业的发展来说是个极大的打击。”吴晓灵说。

她表示，银行业不要因为理财产品收益小而把法律关系混淆，这样对金融业的健康发展是非常不利的。

吴晓灵建议，银行内部应该成立一个信托部，明示这种产品是信托产品。如果是保本的理财产品，那就是一种结构性存款，应该进到表内来，而且交存款准备金，按存款来管理。

2012年底，华夏银行上海嘉定支行员工私卖“中鼎财富投资中心入伙计划”投资产品，产品到期后，客户本息均无法兑付。该行上海分行表示，事件属于该行员工的个人行为，相关产品并非华夏银行的理财产品，该行也从未代销过该款产品。