四招玩转行业系列ETF顺水鱼财经

随着境内首个行业系列ETF' target='_blank' >华夏基金行业系列ETF的推出，ETF正式迈入细分领域。华夏基金相关人士指出，行业系列ETF可以为投资者提供多种投资策略，投资者行业轮动投资将有新利器。

行业长期配置策略，分享板块未来增长

华夏基金相关人士指出，行业系列ETF是良好的资产配置品种，如果投资者看好某个行业的未来增长潜力，可买入并长期持有某只行业ETF。

' 华夏行业(' 160314, ' 基金吧)系列ETF涉及与中国经济发展息息相关的5个行业，包括能源、原材料、消费、医药生物和金融地产，均具备良好的长期投资价值。历史上这些行业指数都曾出现过抢眼的长期表现，如在2009年初投资于上证医药指数并持有3年半时间，可获得89.3%的收益，而同期投资于上证消费指数也可获得76.1%的收益，分别相当于19.5%与17.1%的年化收益率。

这种策略适用性广，即使对股市参与不频繁的普通投资者，只要对某个行业有信心，都可通过行业ETF分享长期增长收益。

行业择时策略，波段操作捕捉阶段行情

由于行业ETF的标的指数对行业具有高市值覆盖率，能高效准确地追踪行业整体表现，因此可以通过行业ETF对单个行业进行择时，获得较好收益。如当看好某个行业时，迅速买入对应的行业ETF建立头寸，收益实现后再卖出兑现。

华夏行业系列ETF中，上证能源、上证材料具有较高的波动性，适合作为市场择时工具进行波段操作，获得可观收益。如在2009年2月27日至2009年8月4日、2010年7月5日至2010年11月11日这两个时间波段，上证材料指数分别上涨99.7%和74.7%，超越同期沪深300指数22.8%和35.0%；上证能源指数分别上涨120.2%和65.5%，超越同期沪深300指数43.3%和25.8%。

行业轮动策略，把握风格转换机会

A股市场行业轮动特征明显，不同的行业指数在一段时间内表现差异较大，如2009年上证材料表现最好，2010年上证医药表现最好，2011年上证金融相对下跌最少，2012年上证金融涨幅最高。

在行业ETF出现之前，由于每只行业指数都包含大量个股，不能方便购买，投资者无法实现行业轮动操作。行业ETF出现后，可以帮助投资者达到“轻松购买一篮子股票 ”的目的，选择看好的行业指数进行配置，当市场行业发生轮动时，卖出看空的行业ETF并买入下一阶段看好的行业ETF。

华夏行业系列ETF覆盖的五个行业，在一轮经济周期各个阶段表现不一，如在经济下行中，医药、消费通常具有较好的抗跌性；而在经济回暖时，金融地产、材料通常会有较好的表现。投资人可借道行业ETF在不同行业间进行转换，实现超额收益。

行业内对冲策略，发挥选股优势

如果投资者具备一定的行业内选股能力，当判断某只个股未来涨幅将大幅超过行业基准时，可通过持有该个股并融券卖空相应的行业ETF，剥离出这部分超额收益；同理，当发现潜在“地雷股”时，也可以采取持有相应行业的ETF，并做空该个股的策略。

个股表现除了与自身特殊情况相关外，很大程度上还受行业板块整体表现的影响，行业ETF能够成为排除后者影响的有效工具，使得投资者对个股的多空操作有更大的获利把握。如2012年7月13日至2012年12月3日的时间段内，持有个股' howImage('stock','1_600108',this,event,'1770') 亚盛集团(' 600108,' 股吧)的收益率为11.2%，但如果同时做空上证消费行业指数，则可获得33.5%的行业内对冲收益。

不过，这种策略对投资者的个股主动选择能力要求较高，要求投资者准确把握个股相对行业所具备的优势或风险，适合对个股研究较为深入的投资者。