绿色金融助建“美丽中国”顺水鱼财经

上海市合同能源管理未来收益权质押百亿绿色融资银企对接活动上周六在沪举行，这是国内首次把合同能源管理未来收益进行质押融资的创新模式。当天，' target='_blank' >上海银行与国际金融公司进行能效信贷签约，启动了一个价值5亿元人民币的融资和咨询项目，以支持国内中小企业的能效和可再生能源项目。

在今年全国' 两会上，治理环境污染、建设“美丽中国”成为与会者的热门话题。在沪银行业金融机构的上述举措，可以看作是对提议者大声疾呼的回应。发展绿色经济、循环经济，通过经济发展方式的转型和产业结构的调整，实现环境效益和经济效益的协调发展，已成为我国目前的主要任务和途径。而绿色经济的建设离不开绿色金融的支持

标准待统一

从理论上讲，“绿色金融”是指金融部门把环境保护作为一项基本政策，在投融资决策中要考虑潜在的环境影响，把与环境条件相关的潜在的回报、风险和成本都融合进日常业务中，在金融经营活动中注重对生态环境的保护以及环境污染的治理，通过对社会经济资源的引导，促进社会的可持续发展。绿色金融有两层含义：一是金融业如何促进环保和经济社会的可持续发展，二是指金融业自身的可持续发展。前者指出“绿色金融”的作用主要是，引导资金流向节约资源技术开发和生态环境保护产业，引导企业生产注重绿色环保，引导消费者形成绿色消费理念；后者则明确金融业要保持可持续发展，避免注重短期利益的过度投机行为。

在全球减排压力日益增加的今天，许多国家都在发展低碳经济、推进节能减排工作，我国也面临艰巨的任务。在如是环境背景下，绿色金融的发展十分必要。一方面，政府要节能减排，建立相关清洁生产机制和政策；另一方面，企业也有需求，尤其是资金不足的中小企业，需要通过融资来完成低碳项目。而绿色金融将为相关企业提供相应优惠政策来引导其发展绿色经济，达到节能减排、发展低碳经济的目的。

就目前发展而言，人们对于“绿色金融”的关注点仍主要集中在银行业，尤其是银行的信贷业务方面，即“绿色信贷”。“绿色金融”的发展历史可以追溯到上世纪70年代。早在1974年，当时的联邦' 德国就成立了世界第一家政策性环保银行，命名为“生态银行”，专门负责为一般银行不愿接受的环境项目提供优惠贷款。而2002年，世界银行下属的国际金融公司联同荷兰银行提出了著名的“赤道原则”。这项准则要求金融机构在向一个项目投资时，要对该项目可能对环境和社会的影响进行综合评估，并且利用金融杠杆促进该项目在环境保护以及周围社会和谐发展方面发挥积极作用。

然而，在国内，绿色金融目前尚无统一的评判标准。厦门大学中国能源经济研究中心主任、博士生导师' target='_blank' >林伯强表示，由于绿色金融的特性和绿色经济涉及外部性问题（能源稀缺和环境污染），用传统的方法比较难以评估。但他同时也指出，发展绿色信贷需进一步完善相应的标准。“比如，2012年曾有几家民间环保组织共同发布了《中资上市银行绿色信贷表现排名（2008－2011）》的报告，综合评价了中资上市银行近四年来的绿色信贷质量。其中，仅关于高耗能高污染项目贷款的一项数据，类型就不尽一致。有的银行披露了"两高"贷款余额，有的银行披露了退出"两高"行业的贷款金额，有的则是披露了"两高"类贷款的占比情况，还有的披露了因环保因素否决的贷款笔数。混乱的指标，使得"两高"贷款数据交叉混淆，难以精确统计。因此，国家需要建立绿色金融组织评估制度，出台统一的标准，促使绿色信贷更加规范。”

机构在行动

虽然对于绿色金融部分内涵的定义仍存在分歧，但这并不妨碍以银行业为主体的金融机构践行绿色金融的理念。

随着《节能减排授信工作指导意见》、《绿色信贷指引》等一系列政策陆续出台，绿色金融在国内蓬勃发展，而说起绿色金融，大家首先想到的就是中国首家也是目前惟一的“赤道银行”' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)。

作为国内最早开展绿色金融业务的银行，绿色金融已成为兴业银行一张最靓丽的名片。而在这张名片背后，则是兴业银行多年来在绿色金融领域的持续耕耘。据悉，兴业银行绿色金融探索始于2005年，8年来已在队伍建设、业务模式、产品创新方面建立了先发优势，形成了业内领先的专业技术力量。

据了解，为推动绿色金融业务发展，兴业银行于2009年在国内首家成立可持续金融专营机构可持续金融中心，并于2012年升格可持续金融中心为总行一级部门，成立可持续金融部。目前，该行可持续金融部已组建了项目融资、碳金融、市场研究、技术服务、赤道原则审查五个专业团队，形成集中产品创设、技术支持、资产管理、营销组织、交易服务、业务合作等六项职能于一体的资产运营平台。而在分行层面，该行则在所有分行均设置了环境与社会风险统筹管理及绿色金融业务推动部门，设置绿色金融专职产品经理。总分行一体，实现了绿色金融专业化运作。

在业务领域方面，兴业银行2006年与国际金融公司携手在国内首家推出能效融资产品，以低碳领域的能源效率提高项目为突破口，率先进入节能减排融资市场。2006年至2008年期间，该行绿色金融的融资投入主要集中在低碳经济领域，重点支持能实现碳减排效果的“十大节能工程”以及新能源和可再生能源项目。2009年，该行在三年能效项目融资运作经验的基础上，引入环境、热能、化工等领域专业人士，将业务覆盖从低碳经济扩展到循环经济和生态经济领域，项目从碳减排扩展到二氧化硫、

COD、氨氮、氮氧化物减排、节水、固体废弃物循环利用等众多项目类型。目前，兴业银行专注于低碳经济、循环经济和生态经济这三大领域，并按照各个细分领域，制定技术准入标准，形成了绿色金融信用准入；同时，完善了信贷管理系统，经过绿色金融认证的绿色信贷，在信贷系统中加以标示，对绿色金融业务实行统一管理。截至2012年末，兴业银行对上述三大领域的投入金额近2000亿元，融资余额突破1100亿元。据测算，该行所参与的项目可在我国境内每年节约标准煤2316万吨，年减排二氧化碳6683万吨，年节水量25579万吨，相当于关闭153座100兆瓦的火电站，或北京7万辆出租车停驶46年。

围绕绿色金融业务，' howImage('stock','1_600000',this,event,'1770') 浦发银行(' 600000,' 股吧)也开展了许多富有成效的工作。目前，该行绿色信贷创新产品和服务体系已形成包含“五大板块、十大创新产品”在内的绿色金融综合服务方案。其中，该行与' 法国开发署（AFD）、国际金融公司（IFC）分别启动了中间信贷与能效贷款合作。AFD中间信贷是指浦发银行引入AFD中长期低息转贷资金，以中间信贷方式为各类企业的能效和可再生能源项目提供个性化绿色信贷支持，项目贷款利率低于市场平均水平，期限最长可达10年。而IFC能效贷款则是浦发银行针对能效和可再生能源项目发放的能效贷款组合，IFC对贷款组合提供50%的损失分担。截至2012年底，浦发银行开展的上述绿色信贷合作项目已为国内53个绿色信贷项目提供超过33亿元的贷款，预计年节约193万吨标准煤、减排二氧化碳495万吨。

针对中小型节能企业的融资需求，浦发银行也围绕合同能源管理迈开了大胆探索的步伐。通常，采用该模式的节能服务公司在项目初期面临较大的资金压力，而缺乏优质的抵质押物又制约了一大部分“轻资产”节能服务公司承接和实施新项目的步伐。针对节能服务公司的融资困境，浦发银行积极创新突破，在2011年特别设计推出了“合同能源管理专项金融产品”，包括“合同能源管理未来收益权质押融资”和“合同能源管理保理”两个产品。经过近两年的不断尝试，浦发银行已在上海等试点城市顺利开展大量合同能源特色化融资业务，扶持了大批中小型节能服务公司，取得了较好的社会效益和经济效益。目前，浦发银行已在全国范围内推广“合同能源管理专项金融产品”。2012年，仅浦发银行上海分行就办理合同能源管理融资58笔，贷款余额3.3亿元，其他城市分行也积极推进合同能源管理融资，授信总额度超过30亿元。

除股份制商业银行领跑一步外，大型国有商业银行也在行动。近年来，' howImage('stock','1_601288',this,event,'1770') 农业银行(' 601288,' 股吧)积极倡导并实施低碳金融发展战略，将调整和优化信贷结构与推动企业节能减排、防范环境和社会风险结合起来，不断加大金融创新力度，推出了多种绿色金融创新产品，有力支持了国家绿色产业的发展和传统产业的绿色改造。

为帮助国内企业提高在国际碳交易中的议价能力，农行在国内金融机构中率先推出了CDM（清洁发展机制）顾问业务。2008年以来，该行重点评估和服务的CDM项目达到22个，涵盖7个省份，涉及水电、风电、生物质发电等三大业务领域，年减排量约120万吨，约相当于北京所有出租汽车停驶一年的减排量。2012年，由农行提供全程顾问服务的3个CDM项目先后在联合国注册成功，年减排量约25万吨。农行也成为国内惟一一家能为国内企业提供“碳金融”领域专业投行服务并拥有成功案例的大型国有商业银行。

2012年末，农业银行在原有“CDM顾问业务”的基础上及时推出了“已注册CDM项目减排量转卖”顾问服务，利用该行的平台、渠道和信息优势，通过向国内拥有已注册

CDM项目的减排企业提供后继的碳减排交易顾问服务，提高企业在交易中的议价能力。自服务推出以来，农行已累计为10余家企业提供了初步信息和咨询服务，并为4家企业正式提供了顾问服务，服务企业年减排量总计约17万吨。

该行亦在拓展节能减排' 新兴市场方面不遗余力。为帮助节能企业解决“融资难”问题，农业银行通过信贷及投行金融产品创新等方式，拓宽节能减排企业融资渠道，扩大企业融资能力。2012年末，农行成功办理国有商业银行首个“EMC（合同能源管理）融资”业务，为' howImage('stock','1_600022',this,event,'1770') 山东钢铁(' 600022,' 股吧)股份有限公司提供节能咨询顾问及融资服务，助其引入先进节能技术，预计每年可为企业节约能耗成本3000万元，减少大气污染物排放11万吨，有效地降低了企业的生产成本和污染物排放水平。目前，该产品正在北京、上海、山东、河北等地进行试点，计划于年内在全国范围内逐步推广。

理念需革新

上述金融企业的例子虽具足够“正能量”，但在整个金融领域内仍属凤毛麟角。据估算，目前绿色融资在我国商业银行资产占比仅为1%左右，资金缺口高达现有融资的20倍，远远不能满足实际需要。一些金融机构未能前瞻性地看到绿色金融蕴含的巨大市场空间和商业价值，甚至把绿色金融当作一项只会增加经营成本而又不得不履行的社会责任，或不得不执行的国家政策，创新绿色金融产品和服务方式的积极性不高，在绿色金融方面无法形成行之有效的业务模式、盈利模式。

对此，今年两会期间，全国政协委员、兴业银行董事长' target='_blank' >高建平呼吁，建设美丽中国、促进生态文明，需要金融机构广泛参与其中，主动作为，以更长远的目光、更大的重视和更“给力”的支持，释放节能环保的“正能量”。

高建平提出了如下建议：金融机构应从战略层面认识发展绿色金融的重大意义，自觉引入绿色理念，将绿色金融作为长期发展战略，全面指导自身经营活动，形成可持续的业务模式和盈利模式。他指出，应该深刻认识到，绿色金融不仅仅是一项具体的产品和服务，也不仅仅是一种理念的引入，而是涉及发展战略、组织架构、体制机制、制度流程等的全面变革。公司治理层面，要把绿色金融确立为核心理念，并贯穿到发展战略之中，从环境与社会风险管理、绿色金融市场占有率、绿色金融产品和服务创新、绿色金融资产管理、绿色金融品牌建设等多方面、多角度制定战略规划，明确绿色金融发展方向；组织架构层面，要将所有与之相关的功能板块、业务单元等都纳入绿色金融组织体系，形成有效的分工配合机制；制度建设层面，要吸收借鉴“赤道原则”精髓，根据国家环保' 法律法规、产业政策、行业准入政策等规定，结合本机构的绿色金融发展战略和业务发展特点，制定、完善绿色金融政策和制度；流程安排层面，应在产品创新、尽职调查、审查审批、授信后检查等各环节落实绿色金融要求，加强绿色金融业务各个流程和环节的管理，严格考核制度，推动绿色金融政策和制度的落实，增强执行力，建立绿色金融的长效机制。

兴业银行董事、董事会秘书唐斌也表示，对于银行而言，绿色金融既可以开辟新的业务领域、实现新的业务增长，又是以商业化的形式来履行社会责任的最佳结合，是商业银行形成自身经营特色和品牌，实行差异化竞争策略和实现自身可持续发展的重要契机。因此，作为金融资源配置重要主体的商业银行，应当顺应经济金融的发展趋势，适应绿色经济发展潮流，接受绿色金融的理念，抓住传统产业节能减排升级改造、战略性' 新兴产业兴起的机遇。一方面，对传统信贷采取有进有退和有扶有压的业务调整与优化，制定相应的绿色信贷政策；另一方面，努力创新绿色金融产品，对有益于节能减排、环保发展的行业进行专项产品设计。同时，金融机构还应认清绿色金融产品所固有的风险较高、评估复杂等特点，加强对风险的预警、计量和管理。

助力城镇化

城镇化道路是国家未来中长期发展的既定战略，也是中国经济社会继续发展的必然道路。然而，城镇化过程中，将会遇到更加严厉的资源环境约束，这是由当前经济增长的规模、模式和速度造成的。近期北方雾霾围城，更加凸显出走“集约、智能、绿色、低碳”的新型城镇化之路的迫切性，城镇化必须要集合社会经济各种力量来应对和解决资源环境问题。

业内人士表示，城镇化要走低碳发展的道路，金融手段的促进作用必不可少，这其中要关注的问题包括金融资本投向问题、金融资金如何来的问题，以及金融的覆盖程度问题。另外，低碳产业支撑，以及城镇化过程中的环境问题也不容忽视。

“现在全国搞城镇化，给我们发展低碳经济带来了非常好的契机。通过与低碳技术相结合来推动城镇化，从而会促进我们转变经济发展方式。所以，金融今后的改革，必须要大力支持低碳经济，低碳技术发展，我认为这是非常重要的，为这两方面提供好服务，这是我们金融改革重要的方向。”中央财经大学证券' 期货研究所所长' target='_blank' >贺强认为。

复旦大学环境经济研究中心副主任李志青近日撰文指出，在新型城镇化过程中，发展绿色金融并非是没有条件的，其中最为紧要的条件便是，根据相应的资源环境约束条件，对城镇资源环境的利用进行总量或比例上的严格控制，从而赋予各种资源环境有效的价格。也就是说，在资源环境领域引入市场机制的衡量标准不在其他，而在于市场中是否存在有效的价格调节，唯有在价格调节的基础上，才可以进而引入各种现成的或创新的金融工具。

“就此而言，绿色金融的特性有三，首先它从属于金融部门本身，只不过是将金融工具做了不同领域的应用和拓展；其次，它是在资源环境的硬性约束前提下来降低风险，提高效率；最后，采取了最适合于降低社会资源环境风险，并实现资源节约和环境保护特定目标的市场工具。譬如，就节约能源资源，保护气候环境的节能减排而言，绿色金融就体现为能够在碳排放权定价基础上有利于促进低碳发展的碳金融，这是当下在城镇化过程中发展绿色金融的重要组成。换言之，如果说碳金融仅是应对气候变化的市场化途径，而绿色金融便是在更大范围内解决城镇资源环境问题的市场手段了。”李志青表示。