招行黄金理财新品设计悄然生变顺水鱼财经

汇通网5月7日讯国际金价4月中旬疯狂跳水，让看涨型黄金理财产品遭了秧，一些银行悄然调整了新发挂钩黄金理财产品的收益结构。

北京商报记者近日发现，招行5月5日发行一款90天期的黄金理财产品，其结构为“区间累计型”。根据产品说明书，招行为该款理财产品指定的黄金价格波动区间为1230美元/盎司至1500美元/盎司，在90天的存续期内，伦敦' 现货金价落在波动区间内的天数越多，投资者的收益就越高。如果每个观察日都处于波动区间内，客户可得到5.5%的年化收益率；若金价始终游荡在波动区间外，投资者仅能收回本金，投资收益为零。

随着黄金投资热潮，近年来，' howImage('stock','1_600036',this,event,'1770') 招商银行(' 600036,' 股吧)[-0.32% 资金 ' 研报]大力发行黄金理财产品，据北京商报记者不完全统计，今年以来国内商业银行共发行了66款挂钩黄金的结构性产品，招商银行发行了23款，占比约35%。更为重要的是，该行经常同时发行看涨及看跌的“对立”产品，让投资者自行选择。产品收益结构很简单，以看涨型产品为例，只要期末金价高于期初价格，投资者将获得较高收益；期末价格若低于期初价格，投资者只能获得较低收益。看跌型产品则相反。

而此次“区间累计型”产品的兴起与4月中旬黄金暴跌有关，国际金价两天内大跌近15%，截至目前仍没有超过1480美元。受此波及，该行数款看涨型黄金理财产品无法实现最高预期收益。分析人士认为，按每一观察日金价确定当日收益，再进行累计的方式，显然比直接按照期末价格“一锤定价”要更加合理，减小投资风险。

普益财富研究员叶林峰表示，目前不少银行推出区间型、看跌型、看涨型的产品，这些都需要投资者对未来金价有自己的判断，不能盲目跟风或者听从理财经理的鼓吹。其次，投资者还要判断产品预期收益实现的难易程度，有的产品设计的高收益条款较难实现，而有的产品设计的高收益率触发条款比较容易实现。 【在线答疑】 【定制服务】