深度解析土豆优酷招股书数据顺水鱼财经

  " 和讯科技消息 在中国" 视频网站土豆网申请上市一周后,同类网站优酷网美国时间周一也向美国证券交易委员会(SEC)提交文件,申请通过IPO(首次公开募股)在美国纽约交易所上市,代码为“YOKU”,拟筹集最多1.5亿美元资金。

高盛将作为优酷网的主承销商,但并未披露具体的IPO定价。优酷网希望投入更多资金在其网站上进行视频商业化制作,优酷网希望拓展网络带宽和进行技术升级,以与土豆网争夺在中国网络视频市场上的主导地位。这也意味着中国最大的两家视频网站同时掀起上市热潮。

根据财务数据分析,双方可谓“贴身肉搏”。首先,双方上市市场不同,土豆网选择了中国概念股集中的纳斯达克,而优酷则选择了更为“冷僻”的纽交所。

在融资情况方面,优酷网曾进行过六轮融资,投资公司包括成为基金、贝恩资本等,优酷通过" 私募投资公司获得约1.6亿美元投资,并且举债1000万美元。

土豆网IPO前已经通过5轮融资筹集到1.35亿美元,其投资方包括新加坡淡马锡控股、IDG中国、凯欣亚洲、纪源资本等。土豆网欲登陆纳市最多募资1.2亿美元。

土豆和优酷的招股说明书中均披露了2008年Q3到2010年Q3共九个季度的营收数据,土豆的净营收季度的复合增长率为41%;而优酷从季度的复合增长率为32.73%。

2010年前三个季度,优酷的净营收为2.346亿人民币,土豆为2.248亿人民币,从营收来看,两家视频网站旗鼓相当。两个公司的营收均呈现向右上方倾斜的走势,增长情况较好。但是,土豆的营收增长速度要高于优酷,近9个季度的复合增长率为41%,而优酷为32.73%。

土豆和优酷的营收成本构成基本相似,均由主要为带宽成本、内容采购费用等构成。截止2010年Q3,这优酷由于成本过于庞大仍一直仍处于亏损状态。而土豆虽在总营收额方面略低,但由于成本控制得当,以及开拓出手机和版权分销等多种盈利渠道。

内容方面,优酷网CEO古永锵曾在上个月表示,成立于2006年的优酷并非YouTube的复制品。他指出,美国视频站点的主要内容是音乐视频和短片剪辑,而优酷网约60%的内容是电影等长片。因此优酷网浏览总时长高于土豆网。这就意味着优酷和搜狐、奇艺、酷6在长视频上的竞争将越趋激烈。

事实上,此前同类网站酷六网和" 乐视网(" 300104," 股吧)分别实现了在美借壳和国内创业板上市,但土豆网的营收是它们的数倍规模。尽管酷6传媒第三季度广告收入达到396万美元,但仍不及其亏损额度的三分之一,其第三季度净亏损为1270万美元。

招股书显示优酷网在多轮融资情况下,优酷管理层持股比例达到52.37%,古永锵个人持股41.48%。而根据监管文件披露,土豆网股权结构中管理层持股总计41.3%,其中土豆网创始人、CEO王微持股比例为13.4%。事实上,员工期权对公司的盈利也有影响,比如土豆如果除去员工期权的成本计入,其在三季度已经实现了200多万元的盈利。

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