国债逆回购成短期理财神器顺水鱼财经

每到年中，银行因半年考核，总是“差钱”，但今年体现得特别明显。近日，" 上海银行间市场上，各期限品种的同业拆借利率（SHIBOR）再度出现大幅飙涨。与此同时，短期理财受热捧的国债逆回购利率飙升至20%。

银行钱紧，对" 央行采取释放流动性的举措望眼欲穿，但目前看来，央行依然“以不变应万变”。业内人士预计，接下来的两周，理财产品收益率还将持续上涨，到7月末或回归正常水平。

据悉，市场资金面压力已经传导至银行理财产品市场，持续走低的银行理财产品收益率开始止跌反弹。不过，一位股份制银行人士提醒，今年前5个月银行理财产品预期收益率在持续走低，近期产品收益率走高或许是暂时的。由于预计三季度市场流动性仍较为宽松，反映到银行理财市场，理财产品整体收益率还将继续下探。

美银美林昨日发表的研究报告称，预期内地拆息高企的情况会持续到7月份，Shibor利率会在7月末下降到正常水平。据分析，Shibor高企有可能因为央行收紧银根令资金紧拙持续而导致。央行及其他内地监管机构可能借此解决“影子银行”问题，变相“惩罚”部分已购买高息债的小型银行。

什么是国债逆回购？经常进行“逆回购”操作的老股民杨先生介绍，“逆回购”就是把你的钱按市场利率借给别人，借一天就是一天逆回购，借七天就是七天逆回购。借款者以国债或者企业债为抵押物，目前上海市场是国债逆回购，深圳市场是企业债逆回购。

" 长江证券(" 000783," 股吧)相关人士介绍，投资者首先需开设证券账户，并开通国债逆回购的交易功能，然后输入资金量信息，再点击“卖出”即可。值得注意的是，上交所国债逆回购的投资门槛为10万元；深交所企业债逆回购的投资门槛仅1000元。

目前上交所有8种国债逆回购产品，投资期限分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天和91天；深交所有9种企业债逆回购，除与上交所8种产品同样期限的产品，还有一款182天期的产品。

上周五，国债逆回购的1天期品种GC001（204001）在盘中出现飙涨，年化收益率最高达到20%。假设将10万元资金借出，当天收益就有近55.6元（10万×20%×1/360），而10万元活期存款一天利息为0.97元，收益率为活期存款57倍。

由于国债逆回购的收益率就是投资者操作时的即时利率，投资者应把握交易时机，从一个交易日看，上午开盘时的价位大概是一天的平均价；下午2点至2点半之间的价位一般较高，值得关注；2点半过后，价格一般会大跳水。从一年时间看，月末、季末、年末、大小长假前，市场资金紧张，国债逆回购的即时利率会飙升，一般会超过10%，尤其下午2点至2点半这一段时间是较好的投资时机。而随着第二季度末即将到来，国债逆回购也迎来了投资良机。

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