钱荒助涨理财产品收益率 预期收益并非100%达标顺水鱼财经

年中的揽储大战因为银行间市场的流动性危机更为激烈。

“银行问市场借钱了，理财收益飙涨，大家捂着钱，不到7%别松口袋啊！”一股份制银行财富管理部人士昨日表示。

受访的多位银行人士承认，银行发行理财产品的预期收益率高低与银行的资金头寸是否紧张正相关，预期收益越高，在某种意义上这家银行的资金头寸越紧张。

据透露，某股份制银行新发的一款理财产品收益率甚至已达10%。

理财产品抢空了

“20亿元的规模，2个小时就卖空了。”昨日在工行某网点，一理财经理推荐的一款预期收益为6.6%的理财产品。

早报记者昨日看了10家银行的理财产品，分别是工行、建行、农行、农商、' howImage('stock','1_601988',this,event,'1770') 中国银行(' 601988,' 股吧)、' howImage('stock','1_600036',this,event,'1770') 招商银行(' 600036,' 股吧)、广发银行、' target='_blank' >中国邮政储蓄银行、' howImage('stock','1_601998',this,event,'1770') 中信银行(' 601998,' 股吧)、' target='_blank' >上海银行。不少营业部的工作人员指出，昨日的理财产品预期年化收益率已经比前些日子降低了些，基本维持在5%左右。

广发银行一款名为“欢欣股舞”的产品，最高年化收益率为7%，广告牌上并显示“保本”字样。据一位内部人士介绍，这款产品的投资期限最短3个月，最长是一年，收益率是波动的，在0%～7%之间。

中国邮政储蓄银行一工作人员介绍，其就发了一款理财产品上海专属御享41期，30万元起，91天，年化收益率为5.2%：“不保本的，（这个理财产品）稍微有点风险。”

' howImage('stock','1_601398',this,event,'1770') 工商银行(' 601398,' 股吧)金理财的一名胡姓客户经理告称，“今天已经做近50张理财产品的单子了。50万元以下的投资者，一般选择5万元起，投资35天收益率5%的产品。50万元以上的投资者，大多买放34天收益率5.5%的产品。”

上海农商银行将在7月1日发售一款投资期限为151天的产品，预期年化收益率为5.6%，起始投资是100万元，不保本。

上海银行在6月24日起售为期35天的一款预期年化收益率为5.6%的产品已全部售完。

' howImage('stock','1_601288',this,event,'1770') 农业银行(' 601288,' 股吧)一款名为“金钥匙·本利丰”2013年第177期理财产品，据工作人员介绍，昨日预期年化收益率上调了0.5个百分点，20万元及以上的收益率由4.5%调至5.0%。

亦有银行的理财产品收益率没有节节攀高。中信银行在本周二发行了一款92天预期收益为6%的保本理财产品，周四、周五发行的99天理财产品预期收益率均回落到5.2%。

预期收益并非都能达到

银行力推的各类高预期收益的理财产品在到期以后是否真能够达到“许诺”预期收益率？

为此，早报记者咨询包括国有大行、股份制银行的理财经理及理财业务的负责人。

“基本可以，否则银行不用混了……”一理财经理表示。

但一位受访的大行理财业务负责人指出，根据' target='_blank' >银监会对理财产品的分类标准，理财产品分为保本保收益、保本浮动受益、不保本浮动收益三类。而目前市场上的高收益产品中，囊括以上三种类型，所能达到预期受益率的概率和风险程度差异较大。

“趋利性最强的当然是保本保收益的产品。“上述负责人指出，此类理财产品肯定是能达到预期收益率的，此类产品由银行提供担保，在银行与客户签立的合同里，保本和许诺的受益率均被写明。

另一种是保本浮动收益的产品，“其实是一种结构性存款，本金投资于存款，本金产生的利息则用于去做一些衍生品交易，所以收益会是保本浮动的。”上述理财业务负责人表示，一般情况下，此类产品的预期收益率是在一个区间内。

“收益率的区间会有一个公式来计算，比方这个产品是挂钩利率、还是挂钩Shibor或是挂钩金价，这个公式也会被写在合同里，市场走到什么水平，就会根据公式计算的结果实现什么收益。”值得一题的是，此类产品的理财合同上会写明保本，以及投资者获得收益的公式。

第三类是不保本浮动收益的产品。此类产品也会为同资者给提供一个预期收益率，其投资标的可能是一只企业债，或是某只股票 ，可以肯定的是投资标的有违约的风险，银行在其中并不承担保责任，仅根据实际投资物的收益扣取管理费。

还有第四类产品，这种产品并不是银监会分类之内，是银行创新的一种类似基金的净值类产品，该类产品既不会承诺保本也不会告知预期受益率，在销售时只告知其历史表现，这一类产品收益水平在较长的时间内相对稳定，但其合同上不会写明保本或保收益。

“保本与否看清合同”

值得一提的是，一些银行宣称的与基金公司合作的产品以“优先列后”的方式确保银行客户“优先”，产品投资运营的风险都由“列后方”承担，进而实现“保本保收益”或“保本固定收益”，这类产品不属于银行发行的理财产品，仅仅是银行的代销业务，银行并不会为这种产品的亏损买单。

“按理这类产品并不能保本保收益，这里会有极端情况出现。比如投资股票 类产品，列后层通过预警线、平仓线的方式来控制，但如果出现如前几天股市连续几个跌停板的情况，很可能根本没法控制住平仓线、警戒线。”上述负责人指出，银行并不需要在这类代销业务中承担担保义务，那么如果真的产品告亏，投资者的收益是没法保障的。

受访的银行人士指出，如果是银行发行的理财产品，其合同抬头一定是银行的名字，而非基金公司或' 信托公司（这一类属于代销业务，银行不为产品“背书”），在确定是否银行理财产品之后，投资者应在购买产品时仔细阅读合同，银行对保本或保收益的承诺均应在合同中体现。换句话说，如果合同中没有类似陈述，则说明该产品并非100%安全。

上述负责人指出，由于银行间市场资金价格高企，银行发行的一些保本保收益的高预期收益产品就投资于这类同业存款业务，甚至直接投资于本行的存款，“由于流动性短缺只是一个临时性的市场安排，短期产品比如1月期、3月期、以及不超过半年期的理财产品，收益率相对有保障。”