落后产能淘汰进入“攻坚期”顺水鱼财经

近日，' target='_blank' >工信部公布今年首批工业行业淘汰落后产能企业名单，涉及19个工业行业总计1432家企业。对比工信部去年下发的通知不难发现，今年的要求几乎与去年如出一辙，涉及行业也是相同的那19个。为何落后产能年年淘汰，却又年年过剩？如何破解这一“魔咒”？在中国经济结构调整、转型发展的关键节点，这一举措又将对相关行业、企业产生何种影响？

产能过剩诱因

今年5月，' target='_blank' >发改委、工信部联合下发《关于坚决遏制产能严重过剩行业盲目扩张的通知》指出，中央已把化解钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等行业产能过剩矛盾作为今年的工作重点。

7月24日，工信部网站发布《铝行业规范条件》，旨在遏制重复建设，化解电解铝产能过剩矛盾。工信部一位官员表示，电解铝只是打了个头阵，接下来会有更多行业过剩产能的具体实施办法出台。

7月25日，工信部在网站上公布了首批19个行业淘汰产能企业名单。

这是中央政府又一波调控过剩产能的开始。自2003年底起，抑制产能过剩就成为宏观部门的调控关键词之一。当年12月，国务院下发103号文，把钢铁、电解铝、水泥三个行业列入产能过剩名单。这是第一波，第二波是在两年后。2006年3月，国务院《关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知》中，钢铁、电解铝、电石、铁合金、焦炭、汽车、水泥、煤炭、电力、纺织等10个行业被列入产能过剩或潜在过剩行业。

对于产能过剩的原因，中国投资协会会长' target='_blank' >张汉亚表示，目前经济增速放缓，社会总需求不足，加上过去几年投资不断释放的产能，最终导致了很多行业产能的相对过剩、供过于求的局面。

数据显示，2008年制造业投资增长率是27%，2009年是26.8%，2011年提升到31.6%，目前这些大规模投资已进入一个新的产能释放' target='_blank' >高峰，水泥、电解铝、钢铁行业成为重灾区。但另一方面，我国的经济增速已从去年四季度的7.9%降到今年二季度的7.5%，并存在进一步下行的压力。

按以往的调控思路，当经济超预期下滑时，中央政府可能会调整宏观政策，集中审批项目来刺激经济，2003年非典、2008年国际金融危机，都采取了如出一辙的应对方法，这一方面把中国经济拖出泥潭，但同时也造成了产能过剩。

本轮产能扩张则始于2009年4万亿投资计划和十大产业振兴规划，当时中央政府集中审批了一批基建项目，在投资需求增长刺激下，各地继续盲目扩张产能，一些新开工项目未批先建或违规建设，加剧了产能过剩局面。

“造成产能过剩的原因有很多，并不能把问题归咎于十大产业振兴规划，因为该规划也提出产业升级、调整，淘汰落后产能，只不过，当年地方发展的积极性太高，现在回过头来看，钢铁、水泥、有色等项目并没有批那么多，是地方后来增加的额外产能。”工信部某官员表示。

地方投资存在过度膨胀的风险，是形成产能过剩的诱因之一。

工信部产业政策司副司长苗长兴日前表示，有关行业产能过剩扩张的一个重要原因，是这些行业对地方GDP、税收和就业的贡献度很高，各地均将其列入支柱产业。

“被调研企业都着重提出，地方政府在推进本地企业产能扩张、阻碍本地企业退出或被兼并中起到关键作用，这使得中央历次化解产能过剩的政策无法落地，相反还加速了地方产能的扩张。”苗长兴说。

需更多激活市场机制

根据一般的经济学原理，落后产能是个技术判断，产能过剩是个市场判断。在完善的市场经济条件下，过剩产能一般包括落后产能；而落后产能的淘汰、退出能够改变市场的供求关系，减轻产能过剩的程度。

目前，产能过剩问题在大部分工业行业普遍存在。据有关部门调查，今年上半年工业企业产能利用率不足79%，与2009年四季度接近，仍处于2008年国际金融危机以来的较低水平。

其中，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、船舶等行业产能过剩情况尤为突出。2012年底，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、船舶行业产能利用率分别仅为72%、71.9%、73.7%、73.1%和75%，明显低于国际通常水平。同时，上述行业还有大量的在建、拟建项目，产能过剩矛盾呈日益加剧之势。

据工信部总工程师朱宏任介绍，目前工业产品供大于求，价格下行压力不断加大，企业普遍经营困难，亏损面扩大，效益下滑。朱宏任表示，现阶段我国部分行业的产能过剩已超出正常的市场竞争范围。这种状态持续发展下去，不但严重影响经济健康发展，还会引发系统性风险。

网易财经昨日发布2013夏季经济学家论坛调查结果亦显示，参与调查的逾70名经济学家中，50%都认为中国经济目前最大的问题是产能过剩。

“产能过剩反映出我国工业化发展进程中，经济体制转型与增长方式转变的阶段性特征，也暴露出我国工业存在的深层次、结构性矛盾和问题。”中国建投投资研究院研究员张志前认为，当前产能过剩已成为我国经济发展面临的最大困难，是中国经济实现“升级版”必须应对的重大考验。

此次工信部公布的名单涵盖19个工业行业，分别是炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜（含再生铜）冶炼、铅（含再生铅）冶炼、锌（含再生锌）冶炼、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、酒精、味精、柠檬酸、制革、印染、化纤、铅蓄电池（极板及组装）等。其中，2013年造纸产能计划淘汰634.86万吨；铜产能计划总共淘汰65.44万吨；铝产能计划淘汰26万吨；炼铁产能淘汰277万吨；铅（含再生铅）冶炼产能淘汰80.7万吨；炼钢产能淘汰697.9万吨；锌产能淘汰14.55万吨；焦炭产能淘汰1630.3万吨；化纤产能淘汰14.42万吨；味精产能淘汰22万吨；平板玻璃产能淘汰1680万吨。

工信部要求，力争在2013年9月底前关停列入公告名单内企业的落后产能，确保在2013年年底前彻底拆除淘汰，不得向其他地区转移。

朱宏任透露，根据国务院的部署，工信部与发改委正在共同研究制定“化解产能过剩矛盾总体方案”，要通过促进企业兼并重组，整合压缩一批过剩产能。鼓励地方提高标准，落实产能等量减量置换制度，淘汰一批落后产能。下一步，我国将通过加强土地、环保、金融、质检、安全等职能部门协调配合，加大财税支持力度和落实环保、土地、金融等政策，支持过剩产能退出和产业结构调整。同时，通过推动深化投资和财税等重点领域改革，规范市场秩序，完善市场机制，建立化解产能过剩矛盾长效机制。

“化解产能首先要"管住政府"。”国务院发展研究中心产业经济研究部部长冯飞建议，政府不要再去代替企业管投资、管效益，要充分发挥市场的调节和矫正作用，包括减少审批，建立新型准入制度，让投资者理性抉择。

' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)首席经济学家' target='_blank' >鲁政委则指出，现行的淘汰落后产能政策主要是用行政手段制定目标，设定目录及企业名单，并规定淘汰期限，将任务层层落实到地方政府。由于GDP依赖、保就业压力，一些地方政府对淘汰落后产能的态度也较暧昧，甚至暗中抵制。政府治理产能过剩多年，但一些重灾行业过剩情况并未好转，“如没有市场的配合，行政手段过度干预市场，往往是吃力不讨好，淘汰落后产能最终还是要多激活市场的竞争机制，将市场的还给市场，增加政策透明度，让各类企业能够自由地决策和竞争。”

水泥和钢铁：两个老大难

近年来，中央曾多次对产能过剩问题进行宏观调控，尤其是对钢铁、水泥、电解铝等传统过剩行业实行严格的审批、核准制度。然而，一大批没有国家立项、没有环保审批的钢铁项目聚集在西部地区的工业园中，这些项目投资额动辄高达数十亿元甚至上百亿元，一些甚至是当地的重点招商项目。根据相关行业协会的数据，钢铁产能从2003年近3亿吨扩张到2012年的超过10亿吨，其中约60%的项目未获国家审批。

据新华社记者的调查，目前有近四成钢铁产能属于违规项目。此外，电解铝行业近年新增的1800万吨产能中，由国务院相关部门审批的仅80万吨；在国务院相关部门没有审批的情况下，违规新增水泥产能8亿吨。截至2012年底，国内新型干法水泥生产线1637条，水泥产能达29亿吨，总产能利用率不足75%。

工信部运行监测协调局局长肖春泉近日表示，下半年我国经济可能面临的困难中，产能过剩与需求不足的矛盾排在首位。比如，我国钢铁产能不但超过市场需求，也超过全球供应能力，存在严重产能过剩问题。

“拿钢铁行业来说，以上半年日产粗钢215万吨来推算，今年粗钢产量很有可能会达到7.9亿吨，而年初预计今年产量为7.5亿吨，比当初预想的产量多出了一大截，供远远大于求。”兰格钢铁信息研究中心主任王国清说。

根据《钢铁工业“十二五”发展规划》预测，粗钢需求峰值弧顶区位于7.7亿—8.2亿吨之间。更为严重的是，过去几年投资的产能集中过度释放，还没有获得收益时却迎来还本付息潮，使得钢铁行业负债率高企，资金链断裂的风险度在上升。

据钢铁协会统计，前5个月重点大型钢铁企业资产负债率达到69.4%，融资难、融资成本高是近年来钢铁企业普遍遇到的问题。

“在这种情况下，相当一部分企业无意减产。”朱宏任表示，“在钢材价格持续走低的情况下，钢铁产能持续释放，企业主要担心市场份额流失，防止银行停贷风险。在不盈利的情况下，仍然保持不断进行生产。”

根据名单，此次淘汰落后产能涉及炼钢企业24家，炼铁企业10家，共计炼钢产能约280万吨，炼铁产能700万吨。

' target='_blank' >中银国际钢铁行业分析师杭一君表示，到2013年底，我国钢铁产能突破10亿吨，产能利用率不足80%。钢铁作为产能过剩最为典型的行业，其去产能问题一直是行业发展的桎梏。从政府近期对过剩产能行业的态度看，未来有望通过一系列强力的政策“组合拳”来整治产能过剩问题，包括行政型的关停措施、差别贷款、差别电价和提高环保成本。但由于去产能问题涉及地方经济，政府税收和人民就业，牵扯利益众多，关系复杂，其过程一直比较艰难，之前也存在“拆小上大”等现象。杭一君说，“尽管我们认为此次政府态度更为坚决，力度也更猛烈，产能问题有望得到逐步解决，但这仍需较长的时间，短期无法实现一蹴而就。因此，供需矛盾仍将在较长一段时间内是行业的主要矛盾，钢产量也将在短期内保持较高位置。”

除了钢铁这个“老大难”，水泥行业的落后产能问题亦十分突出。在这次淘汰落后产能中，水泥企业就占到527家，毫不夸张地说，该行业的产能过剩问题也是最严重的。

在几波调控中，水泥都是被“照顾”的重点，国家三令五申用行政审批严控水泥行业的产能扩张，即使这样，2009年后水泥产能仍大幅提升8亿吨。

不过，这一情况在今年上半年似有好转。数据显示，2013年上半年，我国新增水泥产能3884万吨，根据' howImage('stock','1_601788',this,event,'1770') 光大证券(' 601788,' 股吧)的测算，其冲击动能（不考虑落后产能淘汰）已大幅下降至2.31%；“前几年伴随国家4万亿投资，我国水泥行业呈现"高需求高供给"特征，行业利润增长主要依赖于产量的增长，吨水泥盈利能力基本保持不变；2011年下半年至今，需求边际快速下降，供给端冲击动能虽回落但仍属较高水平，行业景气度大幅下降，但市场法则发挥作用，淘汰落后、无效及低效产能，并压制新增产能释放冲动，实现产能净化。”光大证券分析师陈浩武指出，“未来行业需求端增速能够恢复正常，行业供求格局必将重回改善进程，行业利润增长将更多体现在吨盈利水平的稳定提高上。供给端减法的真实逻辑即在于此。”

对相关上市公司影响不大

名单显示，此次首批涉及落后产能淘汰的企业中，涉及的上市公司约19家。其中，*ST株冶淘汰铅（含再生铅）冶炼产能10万吨；' howImage('stock','1_600186',this,event,'1770') 莲花味精(' 600186,' 股吧)淘汰味精产能8万吨；' howImage('stock','1_601311',this,event,'1770') 骆驼股份(' 601311,' 股吧)旗下子公司湖北骆驼特种电源有限公司淘汰铅蓄电池10万千伏安时组装产能；' howImage('stock','2_000949',this,event,'1770') 新乡化纤(' 000949,' 股吧)淘汰化纤产能2万吨；' howImage('stock','1_600137',this,event,'1770') 浪莎股份(' 600137,' 股吧)旗下浙江浪莎针织有限公司淘汰印染产能1750万米。

在2013年焦炭淘汰落后产能企业名单中，有4家上市公司：' howImage('stock','2_000968',this,event,'1770') 煤气化(' 000968,' 股吧)第二焦化厂，淘汰焦炭产能100万吨；' howImage('stock','1_600010',this,event,'1770') 包钢股份(' 600010,' 股吧)焦化厂，淘汰焦炭产能172万吨；' howImage('stock','1_600022',this,event,'1770') 山东钢铁(' 600022,' 股吧)，淘汰焦炭产能55万吨；' howImage('stock','1_600281',this,event,'1770') 太化股份(' 600281,' 股吧)淘汰焦炭产能90万吨。

在造纸上市公司中，' howImage('stock','2_000488',this,event,'1770') 晨鸣纸业(' 000488,' 股吧)成为落后产能淘汰大户：晨鸣纸业本部淘汰产能4.62万吨（制浆能力）外，其旗下的武汉晨鸣淘汰产能22万吨；公司2008年收购组建的富裕晨鸣纸业此次也淘汰产能1.8万吨，总计淘汰产能28.42万吨。此外，' howImage('stock','1_600462',this,event,'1770') 石岘纸业(' 600462,' 股吧)淘汰产能13万吨（制浆能力）；' howImage('stock','1_600163',this,event,'1770') 福建南纸(' 600163,' 股吧)淘汰造纸产能3万吨；' howImage('stock','1_600308',this,event,'1770') 华泰股份(' 600308,' 股吧)淘汰产能总计15.19万吨；' howImage('stock','1_600069',this,event,'1770') 银鸽投资(' 600069,' 股吧)的舞阳银鸽纸产有限责任公司淘汰产能9.4万吨；' howImage('stock','2_000911',this,event,'1770') 南宁糖业(' 000911,' 股吧)制糖造纸厂淘汰产能3.5万吨。

水泥行业淘汰名单共涉及140家，福建与河北占了半壁江山，合计有78家。其中，' howImage('stock','1_601992',this,event,'1770') 金隅股份(' 601992,' 股吧)旗下的承德金隅和邯郸金隅太行水泥继去年分别淘汰产能17万吨和140万吨后，今年又将分别淘汰产能10万吨和10万吨。另外，' howImage('stock','2_000877',this,event,'1770') 天山股份(' 000877,' 股吧)淘汰产能45万吨；' howImage('stock','2_000401',this,event,'1770') 冀东水泥(' 000401,' 股吧)旗下公司张家口冀东水泥有限责任公司淘汰产能80万吨。令人惊讶的是，根据*ST宝硕2005年发布的相关公告，公司与控股子公司保定宝硕新型建筑材料有限公司共同投资组建的保定宝硕水泥有限公司，年设计生产规模25万吨，但此次工信部公布的情况显示，保定宝硕总淘汰产能达22万吨。

在工信部发布名单的第二天，10家上榜公司紧急发布公告回应，而截至昨日，所有19家企业均已作出回应，对涉及到的淘汰产能进行了详细介绍。其中，仅有个别公司表示，被工信部指出的落后产能项目尚未关停，多数企业均表示相关落后产能项目已停产或拆除。

在这19家上市公司中，仅有*ST株冶和莲花味精两家在公告中未明确是否停产，称将按照工信部要求在2013年底前完成淘汰工作。金隅股份和晨鸣纸业则表示，多数项目已经停产，仅有部分没有关停。其他15家上市公司均表示，被淘汰落后产能部分已停产，或者设备正在拆除。

以骆驼股份为例，全资子公司湖北骆驼特种电源有限公司淘汰10万千伏安时铅酸蓄电池组装产能。公司表示，根据国家环保要求和公司产品定位，骆驼特电已全部转产锂离子动力蓄电池，本次淘汰落后产能属于该子公司正常生产组织和产品结构调整，且涉及产能较小，对公司的生产经营无明显影响。

山东钢铁表示，此次将淘汰的设备为公司济南分公司3焦炉，年产焦炭约55万吨。目前两座焦炉已于2012年10月份全部停产。淘汰设备原值17150万元，截至2012年12月31日净值5308万元。公司表示，由于公司上述淘汰设备已停产，因此淘汰上述产能对公司目前生产经营没有任何影响。公司淘汰设备尚有账面净值5308万元，待全部拆除后净损失将计入“营业外支出”科目进行核算。目前，公司正按照有关规定申请相应的政策优惠，尽量减少淘汰设备拆除造成的损失。

莲花味精是惟一“上榜”的食品类上市公司。公告表示，名单涉及公司8万吨味精生产线1条。所淘汰产能约占公司现有生产能力的20%，本轮淘汰落后产能属于企业正常技改，对公司的生产经营无明显影响。

即便是“淘汰大户”晨鸣纸业也声称影响不大。公司在公告中表示，近年来，公司陆续对原有落后和低档产能采取出售、关停等措施，集中资金和资源做好高端产品，致力于实施产品高端化发展战略。公司已对上述列入淘汰产能名单的生产线采取了相应措施，因此，本次' target='_blank' >工业和信息化部公告淘汰落后产能对公司经营不会造成重大影响。

值得一提的是，此次浪莎股份则属于“躺着中枪”。公司表示，名单中的浙江浪莎针织有限公司为控股股东浪莎集团下属企业，主要经营袜子、包纱等产品的制造与销售。浙江浪莎针织与上市公司浪莎股份只是同一实质人控制企业的关联方，此番淘汰落后产能企业情况对公司无影响。

另外，由于国家执行淘汰落后产能工作已经持续数年，部分企业也在不间断地进行着相关工作。

因此，此次被工信部点名的19家上市公司，股价在二级市场上并没有掀起太大波澜。' target='_blank' >开源证券高级策略分析师杨海表示，“市场对利空早已消化了，这一消息并不会对相关个股造成太大冲击。”