兴业投资黄金周评：黄金冲高现疲态，耶伦或领空头砸场_外汇动态报道_汇通网www.fx678.com

2017年2月14日

尽管上周五反弹但黄金上周在逼近1245阻力后仍收录了很长的上影线，显示多头进一步上行的乏力。不过，黄金自今年初以来的涨势会否终结，将取决于市场对' 特朗普政策不确定性的忧虑与特朗普刺激政策及' 美联储加息预期两大因素的对决，从上周来看，不利黄金的因素似乎正在集结。

兴业在上周的评论中就指出，黄金并非毫无顾忌，此前金价上涨主要是特朗普上台以来政令频发，却始终没有提及市场所关注的减税及基建，市场认为在财政政策充满不确定性前将阻碍美联储加息步伐。不过，上周四，特朗普终于丢出了一颗重磅炸弹，将在三周内公布税改方案。尽管缺乏细节，却已经让黄金多头闻风丧胆。

在这样的背景下，市场的焦点将可能从欧美政治不确定性、地缘政治风险等引发的避险情绪转向美联储加息前景上来。美联储主席耶伦在本周二、三在国会做半年度货币政策报告，将可能为焦点转换打头阵。耶伦报告中可能有三点将成为关注重点：1、对今年加息三次的态度是否强硬;2、在特朗普称要推行税改后对经济和通胀前景的看法是否更加乐观;3、是否就何时加息做出暗示。若耶伦展现鹰派立场，黄金短期将有望筑顶。

除此之外，' 美国还将公布众多经济数据，其中包括占美国经济三分之二的零售销售报告。尽管近期金价对美国经济数据的反应较为短暂，但在耶伦讲话后，美国经济数据有望为加息前景提供更多的证据，不排除金价对数据表现敏感，尤其是在关键技术水平，一旦引发破位，止损盘将快速扩大黄金振幅。

从联动市场上看，尽管特朗普上任以来极尽全力打压' 美元，但终究难以摆脱三元悖论，即货币政策独立性、固定汇率及资本自由三者不能同时实现，也就是说，特朗普想要刺激美国经济的同时限制美元走强，在美联储保持独立性的前提下很难完成。上周五特朗普和日本首相安倍晋三会晤，也仅提到加强双边贸易及加强安全领域的同盟关系，并未如其早前那样对日本汇率进行猛烈抨击，使得美元避免一场断崖式下跌，并有进一步上行的倾向，这将不利于以美元计价的黄金。

综上所述，耶伦讲话为市场指明新方向前，由于避险情绪的支持，可能为金价提供逢低做多机会，但在上周高点1240上方多头应且行且珍惜，激进者尝试短线轻仓做空。一旦耶伦成功将市场焦点集中在美联储货币政策前景上，则应及时转换操作思路。

技术上，周图在1230-1245密集阻力区域收录射击之星，暗示回落风险。不过日图上行势头尚未被破坏，短线可能展开拉锯。本周倾向1220不破维持短线低多操作，1240上方短线进场空，若下破1220，将有望扭转中期上行趋势。支持1220/1200/1190，阻力1245/1250/1263。
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