分清主题投资与题材炒作顺水鱼财经

每一轮牛市必定有个主题。主题即行情的主线，是市场风向标。因此，抓住了主题，也就能取得好的收益。而题材是局部性的，是某个时间段的市场热点。所以投资要抓主题，投机就做题材。

为什么投资要抓主题？投资相对投机是一个长期行为，而主题是贯穿整个行情的，抓住主题也就把握了行情发展的全局，收益自然就大。相对应的，投机是短期行为，投机是短、平、快，题材行情就是如此，它没有持续性，来去匆匆，适合短线操作。

每个投资者都有各自的喜好和操作方法，所以，对于喜欢长线投资的，最好是抓市场主题，喜欢短线的则以做题材来得刺激。孰优孰劣，难分伯仲，适合自己的都是好方法，只要能赚钱就行。

就资金的性质而言，游资、" 私募大体上以做题材为主，操盘手法凶狠。他们善于炮制题材，快速建仓，快速拉升，快速出货。缺点是行情的持续性不足，只能玩一把走人，但对于短线客则是个乐园。

公募基金、QFII、社保基金等以主题投资为主，操盘相对温和。控盘后缓慢上升，走的是慢牛行情，优点是持续性强，对散户来说容易识别和跟风。比如，现在投资的主题是经济转型，如手游、文化传媒、环保、生物技术等，核心是七大战略产业。这是大的方向，是中国经济发展的总战略，因而它是主题。目前，有关七大产业的具体政策正在逐步出台，手游、文化传媒的炒作无非只是“马前卒、先行军”，随后这七大产业都会经历炒作，只是时间的先后问题。

由于公私募之间资金的性质和实力不同，带来的操作手法与选股思路就有差别。公募一般盘踞大盘股，私募则以小盘为主。大盘股易于大资金运作，小盘股易于小资金操纵。但这只是相对的，公募在" 苏宁电器上的运作就是从小盘股做到大盘股的典范，而私募有时也做长线，典型如当年的德隆系操盘。

然而，题材炒作在一定的条件下是会转变成主题投资的。近期大热的上海自贸概念就是典型的题材炒作，它的特点是在短期利好刺激下突发性暴涨。这种上涨往往难以持久，涨到一定程度会出现长时间调整。但是，随着时间推移，其中部分个股会因此改变经营现状，盈利会持续增长，这样就由题材的炒作演变成主题投资。

如何区分主题与题材？很简单，业绩始终是主题，概念始终是题材。股价的最终支撑是业绩，只有基本面真实改变了，业绩提升了，股价才会一浪高于一浪上升。像现在自贸概念的炒作，一个政策出台就集体暴涨，具体到公司，虽有政策支持，但毕竟还是靠经营团队来经营。因此，具体到个股是否能持续上涨演变成主题，还有待时间的考验。

(摘自新浪财经“文隆”个人" 博客)