大摩华鑫：制度红利值得期待顺水鱼财经

昨日，九月股市红盘报收，' 创业板延续强势，再创历史新高。

大摩华鑫指出，上海' 自贸区从公开讨论到总体方案公布，仅用了几个月时间，反映出政府推进的力度之大，亦间接反映本届政府迫切推进改革的动力和决心。但从具体内容上来看，总体方案并未超出市场预期。当然，目前公布的只是总体方案，预计未来将会有更多的细则陆续出台，这或许使得十八届三中全会的内容值得期待。分析该事件对A股的影响，我们认为，虽然上海自贸区相关工作和政策细节在稳步推进，但股票 市场相关板块及个股的表现，或已在政策预期下透支了未来的部分制度红利。而站在目前时点上，由于自贸区总体方案与首批实施措施没有超出预期的内容，短期内自贸区投资主体或暂时告一段落、获利回吐的压力依然较大。但从中长期角度而言，自贸区带来的对内改革和对外开放的制度红利，仍然值得资本市场期待。 马雪薇