农业部将支持龙头企业发展生态农业 5股享政策红利顺水鱼财经

据中国之声《全国新闻联播》报道，' target='_blank' >农业部昨天表示，在发展农业现代化过程中，将继续支持龙头企业发展全产业生态农业，并着力解决当前农民收入偏低等问题。

农业部介绍，农业生产的“国家队”农垦现有国家级农业产业化重点龙头企业65家，全系统220个企业开展' howImage('stock','2_000061',this,event,'1770') 农产品(' 000061,' 股吧)质量全程可追溯制度的应用。以' target='_blank' >光明食品为例，从牛奶生产到牛粪利用的全产业链已经形成，传统的重污染农业已基本实现零污染。

尽管全国各垦区已实现经济连续10年12%以上增速，但农业部总经济师杨绍品坦言，农民种地亩效益仍然偏低，这是实现农业现代化亟待解决的问题。

分析人士认为，A股上市公司中：' howImage('stock','2_000998',this,event,'1770') 隆平高科(' 000998,' 股吧)、' howImage('stock','2_002041',this,event,'1770') 登海种业(' 002041,' 股吧)、' howImage('stock','2_002157',this,event,'1770') 正邦科技(' 002157,' 股吧)、圣发发展、' howImage('stock','2_002385',this,event,'1770') 大北农(' 002385,' 股吧)或有望受益。

（《证券时报》快讯中心）

隆平高科三季报点评:扣非后净利润稳步上涨

研究机构：' target='_blank' >民生证券日期：2013年10月22日

一、 事件概述

公司公布三季报:1-9月实现营业收入9.11亿元，同比下滑4.26%，归属于上市公司股东的净利润5，773.5万元，同比下滑45.4%，归属于上市公司股东的扣非后净利润4，328.7万元，同比上涨20.77%，实现每股收益0.14元。

二、 分析与判断

利润下滑主要受2012年股权转让影响

第三季度是种业公司的传统销售淡季。今年三季度公司实现营业收入6，578万元，同比下滑44.7%，主要原因是，公司已经或正在处置的湖南隆康农资有限责任公司、九江隆平高科种业有限公司、隆平米业高科技股份有限公司和湖南隆平高科蔬菜产业有限公司等延伸产业以及部分销售区域的发货和经销商结算时间延后。

今年第三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润-4，746万元，而去年同期为2，769万元，主要原因是去年第三季度公司转让了持有的新疆银隆农业国际合作股份有限公司16.41%股份并获得投资收益7，192万元。

三季末预收款项同比下滑

三季末公司预收款项为1.56亿元，较去年同期下滑41%，我们认为，公司预收款下降与新疆隆平高科红安种业的预收款大幅下降有一定关系。

三、盈利预测与投资建议

公司今年受灾影响较小，水稻种子和玉米种子整体销售状况良好，潜在品种充足，少数股东问题的解决为资源优化配置创造了条件。预计2013-2014年公司实现净利润3.47亿元和4.43亿元，对应EPS0.70元和0.89元，合理估值27-30元，维持“强烈推荐”评级不变。

（《证券时报》快讯中心）

登海种业13年三季报分析:预收账款大幅增长

研究机构：' howImage('stock','2_000750',this,event,'1770') 国海证券(' 000750,' 股吧)日期：2013年10月28日

业绩符合预期 2013年前三季度公司实现主营业务收入6.38亿元，同比增长76.16%；归属于母公司的净利润为1.35亿元，同比增长136.47%；EPS为0.38元。

品种优势助公司业绩快速增长 在行业高库存下，品种将是企业制胜的关键。主力品种中，登海先锋继续稳定增长；经过前期的推广，登海605及良玉99开始发力，进入快速成长期。登海605的推广面积已达到700多万亩；良玉推广面积约200万亩。登海先锋上年度收入、净利润分别同比增长15.59%、24.72%；母公司上年度收入、净利润分别同比增长47.64%、97.65%。

预收账款大幅增长 预收账款数据是三季度报告中重点关注的指标，反映对本年度销售的预期。截止9月底，预收账款从去年1.71亿元增加到2.84亿元，增幅66%，其中母公司从1.05亿元增加到1.63亿元，增幅55%。与我们草根调研的情况相符，预计公司后期种子实际销售也将大幅增长。

本年度优势品种推广面积将继续增长 登海605已经进入农业部的主推序列，预计本年度的推广面积将至少达到1000万亩以上；良玉系列推广面积将增长约30%；登海先锋已进入稳定期，预计推广面积增长约5%-10%；618将成为又一优势品种，预计今年推广面积将大幅增长。

维持 “增持”评级 预计公司2013、2014、2015年的EPS分别为1.06、1.35、1.60元，对应的PE分别为29、23、19倍。品种优势助公司业绩快速增长，远远超出行业平均，目前股价对应的估值并不高。优势品种陆续进入扩张期，且公司研发实力强，品种储备完善，故维持“增持”评级。

（《证券时报》快讯中心）

正邦科技拟新疆设种猪养殖基地

正邦科技（002157）10月15日晚间公告，公司控股子公司正邦养殖（公司持有其98.05%的股权）与新疆生产建设兵团第二师22团（“22团”）于10月14日签署《关于设立新疆幸福加美养殖有限公司的出资人协议书》，正邦养殖拟出资设立新疆幸福加美养殖有限公司，主要经营种猪繁育与销售；商品猪繁育与销售 。注册资本2000万元，正邦养殖以自有资金出资1,600万元，占有股份比例的80%；22团以自有资金出资400万元，占有股份比例的20%。

据公告，上述基地是正邦科技在江西省、湖北省、湖南省、山东省、河南省、河北省、广东省、内蒙古自治区及东北三省外的又一个大型养殖基地，有利于本公司在新疆形成饲料、养殖的产业链格局，有利于扩大公司在新疆的影响，增加市场份额。

（《证券时报》快讯中心）

圣农发展:低谷已过,下半年业绩将逐季回升

研究机构：中国国际金融 日期：2013年8月23日

业绩大幅下滑,低于预期

' howImage('stock','2_002299',this,event,'1770') 圣农发展(' 002299,' 股吧)发布13年中报业绩,上半年实现营业收入19.11亿元,同比增长2.6%;归属母公司净利润-2.33亿元,同比下滑280.62%,低于预期。其中,二季度受禽流感事件影响,公司收入环比下滑3.4%,单季度亏损1.55亿元。此外,公司预计三季度将扭亏,单季净利在0-3,000万元之间。

鸡肉业务低迷:1)受禽流感事件影响,上半年公司鸡肉销售均价同比下滑4.4%至10,600元/吨;2)销量小幅增长4.27%至17万吨左右;3)毛利率受产品价格下跌及成本上升两头挤压跌至-4.25%,简单测算上半年单羽亏损约2.8元/只;4)由于二季度销售不畅,公司于期末留存了5000吨左右的冻鸡肉库存,并计提了3691万元存货跌价准备。

财务费用压力显现:因资本开支及经营压力较大,上半年利息支出大幅增长89%至7720万元,进一步拖累业绩。

发展趋势

预计下半年业绩将逐季回升:随着禽流感事件影响的逐步消退,国内肉鸡价格在6月后开始回暖,目前白羽肉鸡大宗价已经回升至11,300元/吨附近,距离公司成本线仅一步之遥。伴随9月学校开学及中秋国庆消费旺季的临近,鸡肉价格有望进一步回暖,分析师预计公司三季度将实现扭亏。展望四季度,在猪肉价格季节性回暖及冻鸡库存消化的情况下,祖代及父母代鸡存栏削减对于鸡肉价格的提振作用将逐步显现,同时四季度国内豆粕价格预计将进一步下行,公司四季度业绩有望否极泰来。

14年盈利反转或有限:在需求复苏以及供给削减的环境下,分析师相对看好14年鸡肉价格复苏以及公司盈利反转,但仍旧高企的母猪存栏水平可能将抑制反转高度(猪价与鸡价关联度较高)。

盈利预测调整

分析师维持盈利预测不变,预计13/14年每股盈利预测分别为0.06元和0.66元。随着浦城项目产能的释放,分析师预计14年公司屠宰量3.3亿羽,单羽净利回升至1.81元/只。

估值与建议

当前股价对应14年市盈率为17.4倍。鉴于公司业绩将逐季回升且鸡肉价格三季度末后迎来季节性上涨,股价存在一定交易性机会,给予短期目标价13.2元,对应14年20倍市盈率。维持“审慎推荐”评级。

（《证券时报》快讯中心）

平安证券：大北农创新商业模式 有望十倍增长

平安证券近日发布大北农的研究报告称，猪饲料行业商业模式正快速变革，源于生猪养殖快速转向适度规模化，需求有革命性变化；大北农在业内率先打造“事业财富共同体”综合服务平台，新商业模式有望推动猪饲料业务规模增长十倍；1H13销售人员增长超50%导致了2Q13利润率低点，6-8个月后人均产出上升将推动3Q13开始单季净利增速逐步走高，预计1H14同比增速可达50%，三季报前就是最好买点。

商业模式转向综合服务平台是猪饲料行业最大机遇。我们估计到2020年，中国一半生猪约3.9亿头由年出栏100-2999头生猪养殖户生产，万头以上大猪场5-10年内难成主流。适度规模养殖户技术积累和规模效应不足，且生猪养殖效率波动性很大，故适度规模养殖户很易依赖外部技术、管理综合服务平台。新需求下，饲料企业商业模式正快速变化，竞争不再是单纯价格战，而是打包产品、技术、管理甚至后台的综合服务竞争。

大北农平台率先成型，有望推动猪饲料十倍增长。明确创全国首家养猪合作服务总社的战略目标后，大北农已初步建成综合服务平台：事业财富共同体确定了公司与产业链伙伴的合作模式、客户服务网成为经销商和养殖户ERP平台、2013年底估计超万人销售队伍贴身服务重点客户、完善了产品组合、估计2013年底产能超800万吨且至2015年能再翻倍。客户需求革命性变化背景下，凭借平台强大粘性，5-8年内大北农猪饲料业务规模有望增长十倍，从服务千万头生猪扩张为服务亿头生猪。

预计2013-2015年PES增长14%、42、41%。估计2013-2015年营收增速为46%、37%、31%，其中占营收90%以上的猪饲料分别增长50%、39%、32%；预计2013-2015年全面摊薄后EPS分别增长14%、42%和41%，至0.47、0.67、0.94元，主要由营收增长和费用率下降贡献。

三季报前就是一年之内最好的买入时机，6个月目标价16.8-21元。看5-8年，大北农可能抓住猪饲料行业商业模式变革的机会，业务规模有望十倍增长，且高档产品和综合服务商模式保障利润率稳定。看一年，始于4Q12的销售人员50%以上扩张带来的费用率高点已体现在2Q13，新人人均产出上升必然推动2H13和2014年利润率逐步回升，三季报前就是最好买点。按2014年25-30倍PE计算，给予大北农6个月目标价16.8-21元。

（《证券时报》快讯中心）