“钱荒”之下有哪些理财机会？顺水鱼财经

银行间同业拆借利率飙升、银行理财产品预期收益率节节攀升、股市大跌，年末的钱荒几乎是6月底的翻版。为平抑短期利率剧升，12月19日晚间，' target='_blank' >央行紧急宣布启用短期流动性调节工具(SLO)，根据央行规定，SLO的操作结果，一般会滞后一个月通过《公开市场业务交易公告》对外披露。非常规披露显示资金面紧张情况已十分严重。但昨日的市场利率仍然继续上涨。

因美联储前日宣布温和推出量化宽松政策(QE)，国际金价已跌破1200美元心理关口，最低达1186.7美元/盎司。现在的流动性紧缩预期比6月底再增一个筹码，且影响面更广。“钱荒”之下市民的投资理财机会有哪些？

理财产品破7冲8

由于近期发行的很多银行理财产品所募资金投资于银行同业市场，后者的资金利率不断上涨就直接推高产品的预期收益率。

从昨日来看，' target='_blank' >上海银行间同业拆放利率继续全面上涨，7天、14天和1个月的利率分别为7.65%、7%和7.53%。而前日银行间1月期质押式回购加权平均利率达到8.0533%，盘中最高达到8.8%。这意味着，银行先用资金池中的钱投放这批1月期利率，再发行年化7%的理财产品，利差仍有超过1个百分点。

实际上，杭州理财市场上，多款产品已受此影响预期收益率开始破7冲8了。招行昨天针对高净值客户推出了“怀锦系列产品”，21天达到7.1%，1个月的也有7.0%。而' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)将于12月24日发行的“2013年第49期银银平台专属(圣诞秒杀版)”产品5万起43天预期年化收益率高达7.5%。

总体上看，包括国有大行及多数股份制银行均有预期年化收益率超过6%的理财产品在售，期限多数在3个月以下，最长不超过1年。从销售情况来看，预期年收益率超过6.5%的较为紧俏，投资者可通过柜台或网银抢购。

与此同时，多家银行也调高了开放式滚动型产品的预期年化收益率。如招行将“金葵花”-人民币日日金理财计划产品的收益率由2.2%提升至4.5%，涨幅超过一倍。不过，在流动性紧张缓解后，这类产品的收益率在元旦以后将会调回去，投资者应有心理准备。

达到10万可做国债回购

如果抢购不到较高收益率的理财产品，国债回购利率在季末和年末均有不错的脉冲式投资机会。由于国债回购利率走势实时显示，投资者可通过行情系统捕捉较好的入手时机。本周四和周五两天，7天和14天走势盘中能轻松超过7%，1个月期限的最高也有7%。

由于国债逆回购的收益率就是投资者操作时的即时利率，投资者应把握交易时机。不过投资起点较高，为10万元。

由于市场预期利率重心仍将上移，91天和182天的回购利率已经超过6月底钱荒时刻了，昨日它们分别达到5.84%和5.80%，同时均放出平时4倍多的成交量。

国债回购相比理财产品还有一个好处是没有募集期、清算期。回购到期日资金' target='_blank' >解冻，次日可取。例如：周一进行1天的回购，周二资金可用，周三可取。回购到期日为非工作日的，回购清算日顺延到第一个开市日，但客户利息按回购品种规定的天数计算。

国债质押回购需要在证券公司开立沪深股票 账户，并开通债券回购交易功能，再通过交易所提供的产品代码在股票 交易系统中进行投资。目前沪深交易所有9种国债回购产品，投资期限分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天。上交所的代码为204×××，比如1天期的就是204001，2天期的就是204002；深交所代码为1318×××。

黄金投资可选择看空品种

美联储宣布缩减QE之后，国际金价前夜大跌2.49%，跌破1200美元/盎司，至1187美元/盎司，为3年多以来的收盘新低，今年以来则跌去超过29%。承接国际市场走势，昨日上海金交所原料金每克已经跌到最低235.4元/克，创近4年来新低。国际投行多数预计，黄金跌势仍将延续，另外，美元指数有重拾强势苗头，这也会打压黄金价格。

瑞银集团昨日表示，尽管美联储主席' target='_blank' >伯南克提供的前瞻性指引依然偏向宽松，但退出QE的总体进程表最终会令金价承压，并打开进一步的下行空间。

投资者风险承受能力强，且经验丰富，可选择黄金T+D及黄金' 期货来做空获利。普通投资者最好通过没有杠杆的纸黄金来做空，如工行和中行等均有人民币和美元币种的纸黄金。或者，更为低风险的品种是银行发行的看跌类挂钩黄金结构性产品，这类保本型产品目前的最高预期年化收益率普遍超过7.5%，而且期限不长，便于投资者判断。

资金不足可买货基

低至千元即可购买的货基，其7日年化收益率同样被高涨的市场利率所传导。快理财记者统计，12月18日，有120多只货基7日年化收益率超过5%，其平均收益率为5.47%，19日这个数字涨至5.54%，昨日已达5.63%。

因流动性高、门槛低及收益率超过活期存款10倍，货基是较好的现金管理工具，但仍有不少投资者将大笔资金长期存放货基。实际上，货基的长期年化收益率较少能超过4%，最近1年来数百只货基中年化收益率最高也仅4.81%。如果符合条件，5万起步的银行理财产品应是低风险理财的优选。

风头正健的' 互联网金融理财产品大多也是存放于货基，受益于货基7日年化收益率的上涨，各种“宝”也水涨船高。如余额宝本周7日年化收益率一直在走高，昨日已到5.524%。

由于银行资金紧张，近期协议存款年化收益一般在6%至7%左右，百度打出的口号是“团结就有8%，全民组团去存款”，昨日推出百度团购理财“百发二期”，未到8%部分百度由补贴。不过投资者在购买此类理财产品时，要注意预期收益率是否包含了积分、虚拟货币或赠品等限定性条件。