上海自贸区进入快步发展阶段顺水鱼财经

从2月21日人民银行上海总部、市金融办、自贸试验区管委会联合召开“自贸试验区扩大人民币跨境使用业务”推进会，到2月28日国家' target='_blank' >外汇管理局上海市分局举办外汇管理支持' 自贸区建设政策通报会，连日来，中国(上海)自由贸易试验区一系列金融细则进入实施阶段，用上海市委常委、常务副市长' target='_blank' >屠光绍的话来说:“这是正在热播中的电视连续剧。”上海自贸区正在迎来快速发展新阶段

自贸区新设企业已达5898户

2013年9月29日，这是一个注定被定格的日子。这一天，上海东部28.78平方公里的土地上，中国(上海)自由贸易试验区正式挂牌成立。

建立自贸区一直是中国人的梦想。去年8月，国务院正式批准设立总面积为28.78平方公里的中国(上海)自由贸易试验区，试验区范围涵盖上海市' howImage('stock','1_600648',this,event,'1770') 外高桥(' 600648,' 股吧)保税区、外高桥保税物流园区、洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区等4个' 海关特殊监管区域。

是年9月27日，国务院在中央政府网正式对外发布《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》。《方案》对自贸区成立后在政府职能转变、扩大投资领域开放、推进贸易发展方式转变、深化金融领域开放创新、完善法制领域制度保障五方面提出了任务和措施，并对金融服务、航运服务、商贸服务、专业服务、文化服务和社会服务领域提出了详细的扩大开放措施。

实际上，建设自贸试验区既是国家交给上海的重大任务，也是上海谋求新发展的“关键一招”。正如中共中央政治局委员、上海市委书记韩正所言，上海已经到了没有改革创新就不能前进的阶段。浦东开发开放二十多年来，上海实现前所未有的历史性跨越，靠的是改革开放、先行先试。面向未来，上海要加快推进“四个率先”、加快建设“四个中心”，还要靠率先推进改革开放。

肩负着加快转变政府职能，积极推进服务业扩大开放和外商投资管理体制改革，大力发展总部经济和新型贸易业态，加快探索资本项目可兑换和金融服务业全面开放等重要使命的上海自贸区，短短几个月发展稳健，改革成效显著。

最新数据显示，截至2014年1月底，中国(上海)自由贸易试验区共新设企业5898户，超过存量的一半。所有新设公司制企业均实行注册资本认缴登记制，内资企业户均认缴注册资本约2000万元人民币，外资企业户均认缴注册资本约460万美元。从投资来源看，新设法人企业中，93%以上是内资企业；从投资行业看，新设企业中60%以上为批发零售业，其中不乏跨境电子商务等新型贸易业态。随着各项改革措施逐步深化，自贸区内一些行业形成了集聚发展的态势。这些数据说明，自贸区工商登记制度改革促进了政府职能转变，优化了营商环境，激发了市场活力，探索形成了在上海市乃至全国可复制、可推广的成功经验。

上海市工商局负责人透露，自去年9月29日自贸区挂牌以来，自贸区注册资本登记制度改革各项措施运行平稳、有效，改革措施的政策效应和制度创新价值逐步显现。自贸区新设公司认缴注册资本都在正常范围内，未出现虚高或虚低的极端情况。

另据了解，3月1日，《企业年度报告公示办法》和《经营异常名录管理办法》在自贸区实施。这是对自贸区企业服务监管方式的又一项重大改革，将有利于进一步促进简政放权，建设服务型政府，减少对市场的微观干预，构建公平竞争的市场环境。

' target='_blank' >央行出台支持自贸区建设《意见》

在众多改革领域中，金融层面的改革创新被寄予厚望。国务院确立的自贸试验区总体方案明确提出，“在风险可控前提下，可在试验区内对人民币资本项目可兑换、金融市场利率市场化、人民币跨境使用等方面创造条件进行先行先试。”可见，金融改革是自贸试验区制度创新探索的重要方面，也成为了上海自贸试验区建设和试验的重要突破口。

而金融支持试验区建设的意义，在于立足服务实体经济发展、促进贸易投资便利化的指导思想，按照先行先试、风险可控、稳步推进的原则，把扩大金融开放与深化金融改革结合起来，把培育金融国际化功能与拓展金融创新空间结合起来，形成与国际规则接轨的金融制度框架，为全面深化改革和扩大开放，探索新途径、积累新经验。去年12月，' target='_blank' >中国人民银行为此出台了《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》，后来被解读为著名的“金融30条”。

正如中国人民银行上海总部负责人就“金融30条”答记者问时所说，金融支持试验区建设的主要目标是“金融支持实体经济发展，深化改革和扩大开放，建立可复制、可推广的金融管理模式”，“坚持金融服务实体经济”成为“金融30条”贯穿始终的总体原则，其中为企业提供的便利举措多达十余项。

复旦大学经济学院副院长' target='_blank' >孙立坚教授表示，《意见》强调提高自贸试验区金融的便利化，其目的是服务于具有高附加值的服务贸易。“这种实体经济不再是过去低附加值的加工贸易与货物贸易，而是具有高附加值的服务贸易。因此，《意见》在提高金融便利化方面花了很多精力，对清算、结算、转账与兑换都有相应要求。”

又如，《意见》规定，根据经营需要，注册在试验区内企业可按规定从境外融入本外币资金。复旦大学经济学院教授' target='_blank' >张军说，实体企业通过境外融资成本低，利率大约比国内低了一半，而且境外市场融资渠道丰富，企业还可以选择不同的组合。这意味着一些实体企业只要在上海自贸试验区内注册，哪怕工厂设在昆山、嘉兴等地，就可以按照政策，从境外融资。

此外，《意见》允许建立人民币和外币资金池，促进了贸易投资便利化，有助于企业资金双向往来。在金融租赁领域，《意见》取消了金融类租赁公司境外租赁等境外债券业务的逐笔审批，并可收取外币租金。中行上海市分行行长助理兼中行自贸试验区分行行长周和华表示，这意味着金融租赁公司可以获得低成本的境外资金，相应地，客户则可以节约财务资金成本。允许收取外币租金，对企业套期保值、控制风险有很大帮助。

当然，《意见》也支持多项金融改革开始试水。如，银行的经营规定在试验区内有了新突破。《意见》指出:区内金融机构和企业可以按规定进入上海地区的证券和' 期货交易所进行投资和交易。周和华表示，区内银行将允许混业经营；但不能拆借资金进行投资，只能用自有资金操作。这方面仍需' target='_blank' >银监会和' target='_blank' >证监会细化解释。与此同时，《意见》在银行流动性管理方面，未提及“贷存比”概念，这有助于为银行松绑。

同时，个人跨境投资取得突破。比如“内资外投、外资内投”，只要是“在区内就业并符合条件的个人”，就可按规定进行各类投资。这一项政策会带来两大利好:一是丰富个人投资渠道；二是利好资本市场。张军教授分析说，此次在上海自贸试验区内开了一道“口子”:资金可以不再通过QDII或QFII进行。也就是说，额度管制松了口。同时，利率市场化取得新进展。中央财经大学' howImage('stock','1_601988',this,event,'1770') 中国银行(' 601988,' 股吧)业研究中心主任' target='_blank' >郭田勇表示，金融市场资金流动本是“全国一盘棋”，利率市场化改革不可能框定一个区域局部试点。

大额可转让存单作为推进利率市场化的工具，也首次允许在区内实现大额可转让存单发行的先行先试。周和华表示，大额存单可以补充银行的流动性，而且“在自贸试验区内发行，但全球都可以认购。”此外，放开区内一般账户小额外币存款利率上限也写入《意见》。“这能更好满足区内企业、机构、个人的跨境资金管理需求，而且也是迈向利率市场化的又一个步骤。”郭田勇表示。

自贸区稳步推进金融创新

随着自贸区各项细则的不断深化，自贸区的金融创新实践叠出。如在金融机构拓展业务范围方面，今年1月，汇丰、花旗相继宣布，正式在上海自贸试验区内开展跨境人民币资金池业务。这一业务就是基于央行“金融30条”意见中提到的“区内企业可根据自身经营需要，开展集团内双向人民币资金池业务，为其境内外关联企业提供经常项下集中收付业务。”汇丰中国表示，已开始协助都福集团通过其旗下一家位于上海自贸试验区内的子公司，开展跨境人民币资金池业务。这是汇丰首次面向上海自贸试验区企业启动该业务创新，都福集团也是首次在上海自贸试验区内开展此类业务的外资企业之一。

花旗中国则携手罗氏中国，在上海自贸试验区建立第一个全自动跨境人民币双向资金池。花旗称，作为上海自贸试验区内金融改革项目中率先启动的试点交易，该全自动跨境人民币扫款架构充分利用花旗银行的全球电子平台，使客户可以跨境自由扫款，而无需提交支持文档或逐笔申请批复，从而进一步提升资金流动性和外汇管理效率。今年1月，交银租赁通过自贸区项目公司在中海工业(江苏)有限公司订造了3艘9400TEU集装箱船舶，以经营租赁方式长期光船租赁给全球第三大班轮公司CMA

CGM(达飞海运集团)营运。这是交银租赁继去年10月底成功完成自贸试验区第一单飞机融资租赁业务后，依托自贸试验区区内SPV(单机单船公司)操作的自贸试验区第一单船舶经营租赁业务。

至此，交银租赁已在上海自贸试验区内实现了飞机、船舶租赁业务的全覆盖，业务模式涵盖融资租赁和经营租赁，并实现了境内外客户和业务的全面突破。

与此同时，自贸区还吸引了大量金融机构入驻。去年12月13日，上海自贸区管委会副秘书长' target='_blank' >李军表示，截至到11月份，已经有中外资银行、' 保险（' 放心保）等48家各类金融机构到自贸区落户。而这个数字几乎无时不在变化。今年1月13日，' target='_blank' >国泰君安在中国(上海)自贸试验区的首家分公司挂牌成立，成为首家入驻自贸试验区的证券公司。国泰君安董事长' target='_blank' >万建华表示，自贸试验区分公司将在自贸试验区全面开展跨境证券业务、跨境财富管理业务、跨境资产管理业务等。1月3日，全球最大的企业服务机构—' target='_blank' >德勤在中国(上海)自由贸易试验区挂牌成立德勤财务咨询(上海)有限公司。这也是首家取得自贸试验区营业许可的国际专业服务机构。而记者最新了解到，3月12日花旗银行(中国)有限公司上海自由贸易试验区支行将开业……

除了金融和服务机构，许多民航运输企业也纷纷开进自贸区。早在去年11月，东航物流就将旗下的东航快递落户到上海自贸区，以试水“快递＋电商＋贸易”的模式。今年伊始，' target='_blank' >春秋航空董事长' target='_blank' >王正华也表示，计划利用上海自贸区的“境内关外”优势，开展航材仓储业务。此外，春秋航空还打算开设上海自贸区主题航班。

' target='_blank' >孙立坚此前曾表示:“上海自贸区不是简单的税收减免自由贸易区。建设自贸区的根本目的是做高附加值的贸易、高标准的投资和高效率的金融。”众多民航企业之所以对上海自贸区趋之若鹜，看重的正是自贸区给与的“自由”。

上海五项自贸区金融细则密集发布

随着2014年的到来，自贸区大量具体措施进入实施阶段。尤其最近两周不到的时间里，五项与上海自贸区相关的金融细则密集发布。2月28日，央行上海总部发布《关于印发支持中国(上海)自由贸易试验区建设外汇管理实施细则的通知》和《关于切实做好中国(上海)自由贸易试验区反洗钱和反恐怖融资工作的通知》。此前，央行上海总部先后启动了支付机构跨境人民币支付业务，发布了《关于支持中国(上海)自由贸易试验区扩大人民币跨境使用的通知》，宣布从3月1日起放开自贸区小额外币存款利率上限等三项金融举措。

2月18日，央行上海总部宣布，在自贸区启动支付机构跨境人民币支付业务，这成为央行支持上海自贸区“金融30条”中首个落地的政策细则。

三天之后，央行上海总部发布了《关于支持中国(上海)自由贸易试验区扩大人民币跨境使用的通知》，就人民币境外借款、双向人民币资金池、跨境人民币集中收付、个人跨境人民币业务等作出具体规范。

国务院确立的自贸试验区总体方案明确提出，“在风险可控前提下，可在试验区内对人民币资本项目可兑换、金融市场利率市场化、人民币跨境使用等方面创造条件进行先行先试。”可见，金融改革是自贸试验区制度创新探索的重要方面，也成为了上海自贸试验区建设和试验的重要突破口。

“外汇管理实施细则”的发布体现了大幅度简化外汇管理的审批流程、简政放权的特点。长期以来，外汇在实体经济跨境计价结算以及融资等方面占据了主要的份额。此次外汇管理政策的落地，是自贸区金融改革的重要组成部分，对于进一步促进投资和贸易便利化、推动上海国际金融中心和贸易中心建设，都具有非常重大的意义。就在新政出台当天，中国银行与上海江铜国际物流有限公司合作，成功叙做自贸区首笔' 大宗商品衍生品交易，为自贸区企业打通了国际大宗商品套期保值交易通道。中行上海市分行资金业务部总助陆海杰表示，大宗商品价格上下波动，令从事大宗商品贸易和制造的企业头疼。这些企业渴望到国际商品市场进行套期保值。“虽然国内也有大宗商品期货交易所，但国内和国际价格的波动并不完全同步，涨跌比例也不同。”但企业要想在海外参与套期保值，必须有外汇。简单说，为了平盘，亏损了就要购汇支出，盈利了则可结汇。很多企业手里没有外汇，也就无法参与。此次，“外汇管理实施细则”第18条规定，银行可以为区内企业办理大宗商品衍生品交易，并提供因境外平盘产生的汇率敞口或外汇盈亏所需的结售汇业务。这下子，除了江铜集团这样的“大块头”，大量企业都能直接受益。

农行上海市分行国际业务部总经理朱楹分析说，在央行“金融30条”中，外汇管理的内容并不多，但这次发布的“外汇管理实施细则”是近期发布的5个细则中最厚的一份，非常详尽，比预想要多。总体上，上海自贸区正朝着资金聚集中心、外汇自由流动的方向走，放松管制的信号明确，这对自贸区来说是实实在在的利好。

“反洗钱和反恐怖融资工作的通知”是金融支持自贸试验区政策的又一实施细则。“反洗钱和反恐融资工作对自贸试验区平稳、健康发展具有重要意义，做好反洗钱和反恐融资工作有利于为自贸试验区培育国际化和法治化的市场环境；反洗钱管控措施有利于合理评估和有效控制自贸试验区业务可能隐含的洗钱风险；反洗钱监管的风险导向性和间接性有利于在保证自贸试验区经济活力的总体目标下提升监管部门事中、事后监管能力。”央行上海总部副主任兼上海分行行长' target='_blank' >张新表示。

3月1日，中国银行为一名上海自贸区内就业的居民成功办理了放开小额外币存款利率上限后的首笔个人小额外币存款业务。周和华对记者说，放开外币利率，将考验银行对不同期限资金的定价能力。“放开自贸区小额外币存款利率上限”政策的推出，对金融机构培育并提高外币存款自主定价能力，以市场供求为基础，合理确定外币存款利率，强化财务硬约束，提高差异化服务水平提出了更高的要求。

国务院发展研究中心金融研究所副所长' target='_blank' >巴曙松曾表示:“如果说上一轮金融改革主要致力于改革微观金融机构，新一轮金融改革的重点则应逐步转移到构建制度、完善市场、改进利率汇率市场化形成机制、提高金融资源配置效率与金融服务实体经济的功能上来。”上海自贸区金融改革创新发展正在朝此内涵稳步推进。

结束语:

我国经济社会发展已经进入“第二季”，中国(上海)自由贸易试验区的创新发展理当是其中波澜壮阔的一幕。“力争建设成为具有国际水准的投资贸易便利、货币兑换自由、监管高效便捷、法制环境规范的自由贸易试验区。”这是《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》对上海自贸区的目标要求，时间是2至3年。时间并不遥远，上海自贸区正在进入快步发展阶段。无论是对国内企业，还是对外资企业，不断落地的政策都使得上海自贸区的吸引力正在逐步增加，其改革样本意义正在不断显现。