微信理财通T+0赎回“缩水”顺水鱼财经

导报记者 庄会晓 济南报道

曾以“T+0”赎回机制、超高流动性吸引客户的微信理财通发布了一则通知称，于3月28日上午10时起到账时间调整为赎回的第二个工作日，这意味着理财通暂停赎回“T+0”。

3月31日，微信理财通再次发布赎回服务升级通知，开通普通赎回和快速赎回，对赎回收益和赎回限额都做出限制。

有业内人士对经济导报记者表示，暂停T+0的主要原因是基金公司需要解决巨额的资金垫付问题。此外，季末因素以及互联网平台对接多只货币基金、客户在不同基金之间的转换行为等也都加剧了垫资压力。单纯依靠基金公司自有资金垫资，难以支撑规模的快速扩张。

理财通赎回分类

“最近银行理财产品的收益率普遍高于理财通，所以将之前理财通内的钱转出来了。但是发现赎回不是当天到账了，而且赎回的额度也变了。”经常购买理财产品的济南市民王女士对导报记者说。

理财通通知显示，快速赎回的收益计算规则为，用户不享受当天收益，收益计算截止到前一天；赎回额度为每日3笔，单笔2万；到账时间为17：00前赎回，当天到账；17:00后赎回，第二天到账。普通赎回的收益计算规则以工作日为标准，工作日15:00前赎回，用户继续享受当天收益，15:00后赎回，还可以享受下一工作日收益，且赎回额度不限。

王女士告诉导报记者，之前的赎回额度是单笔5万，每日5笔。“理财通现在这些规定和限制让我觉得没有太大吸引力了。”她说。

北京君德财富投资管理有限公司首席分析师袁建明认为，' 互联网金融理财产品此前受追捧的原因，一是参与门槛低、二就是资金赎回采用T+0，如果没有T+0，产品的吸引力肯定会下降。

或引连锁反应

导报记者了解到，由于货币基金本身是T+1清算，每天交易时间以及15时收市后赎回的基金份额到第二日甚至第三日资金清算到账，中间存在至少一个工作日的时间差。因此，要想实现T+0，就需要提供垫资服务。

据了解，余额宝的垫资问题主要由支付宝解决，其他基金公司T+0垫资主要有两种方式：基金公司自有资金和银行授信。据测算，300亿左右的规模，可能需要10亿元的垫资水平。

有业内人士向导报记者透露，一般银行的授信都是专款专用，而货币基金T+0快速赎回是打给不同客户，资金是随机的，银行无法事前审核。

因此，货基产品规模不断扩张后，垫资压力也就越来越大。业内认为，随着互联网理财产品的困境加大，赎回延至“T+1”将逐渐波及到其他“宝宝”，从而引起连锁反应。

普益财富理财分析师叶林峰表示，互联网金融理财在经过去年爆发式的“野蛮生长”后，今年不仅将面临自身发展过程中的各种风险和问题，而且还将逐渐被纳入监管，尽管其销售模式与产品特性对传统银行理财产品形成一定的压力，但无法完全将其取代。