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近日，' target='_blank' >中国人民银行在其发布的《中国金融稳定报告(2014)》中表示，应在风险可控的前提下，有序打破刚性兑付，顺应基础资产风险的释放，让一些违约事件在市场的自发作用下“自然发生”。
也就是说，今后投资者要增强理财产品的风险意识，树立“卖者尽责、买者自负”的理念。
背景： ' target='_blank' >央行称应有序打破刚性兑付，允许高风险产品违约
中国人民银行在其发布的《中国金融稳定报告(2014)》中表示，当理财产品出现兑付风险时，应合理界定理财发行方、渠道方和投资者之间的责任和义务，各自承担相应的风险，以此推动理财业务回归“受人之托、代人理财”的本质。
央行认为，应当有序打破理财产品的刚性兑付的理由之一是：刚性兑付增加了金融体系的整体风险，刚性兑付导致理财产品的风险和收益不匹配，诱发投资者资产配置不合理调整，抬高了市场无风险资金定价，引发了资金在不同市场间的不合理配置和流动。资金加速流向高收益率的理财和非标准化债权产品，商业银行的存款流失，债券市场、股票 市场和' 保险（' 放心保）行业的资金被挤出。市场无风险利率上升，也造成蓝筹股市盈率下降，债券市场和股票 市场低迷。
理由之二是：刚性兑付引发投资者和金融机构的道德风险，由于长期以来理财产品的预期收益率较少被打破，一些理财投资者的风险承担意愿远低于股票 、外汇、基金投资人，过于追求收益，不愿自担风险，如果不能按照预期兑付，可能拥堵机构网点，要求机构偿付资金，形成社会不稳定因素。
目前，市民可以选择的理财产品很多。一般我们称之为固定收益的产品，是产品在说明书上有注明“预期收益率”的产品。预期收益率高的，也就是所谓的“高收益理财产品”。
从产品的销售渠道来划分，分直销型（投资公司自己包装设计产品，并直接向投资者销售）与代销型（销售机构代理投资公司的产品）。前者如一些网贷平台的产品、'私募机构的优先级产品、' 信托机构直销的产品等；后者则包括银行、证券、三方理财机构负责销售的信托、资管类产品。
到底什么样的收益率，才叫“高收益产品”，目前没有明确的划分标准。记者向不同的机构咨询，得到的答案差别很大。
在银行，如果有某款产品的预期收益率达到同期定期存款利率的1倍，银行就会认为是高收益率产品了。当前，银行一年期存款利率为3%，那么收益率超过6%的产品，就被称之为高收益率理财产品。而对于P2P理财产品，甚至信托等产品来说，6%的收益率则属于低收益率的。
我市一银行人士考虑了一会儿说，按他个人的理解，能超越该产品当前平均收益率的，应该就可以归入高收益理财产品一列。
如按照这个标准，当前的理财产品中，收益率超6%的银行理财产品，收益率超10%的信托产品，收益率超11%的资管产品，收益率超20%的P2P理财产品，都可以归入“高收益理财产品”行列。
那么，如果你去买一款“高收益的理财产品”，销售方会尽到风险提示的义务吗？
通过比照上述几类产品记者发现，收益率越高的产品，在销售时，风险提示反而较少。
记者询问一家P2P平台的理财产品信息时，问该平台的相关人士，20%的年化收益率，是不是有很大风险时，该人士重点讲解他们的风险控制能力，以及过往没有出现过风险的历史，而很少提及它潜在的风险。
在向某信托销售机构询问一款年化收益率10.5%的信托产品时，销售人员侧重讲该信托对接项目的优点，以及信托本身的风险把控。当记者问信托产品是不是完全无风险时，该人士说，从理论上来讲，信托存在几个风险，但是，同时发生的概率很低很低，可以忽略不计。
在某银行，记者询问一款年化收益率7%，投资方向为信托的产品时，产品经理一再询问是否买过这种产品，并且提醒这种产品风险很大，如果之前不了解，并不建议购买。如果执意要买，首先要做个风险评估，然后还要抄写一段风险告知，声明这款产品如产生风险，与银行没有任何关系。
一银行人士说，会不会提示风险，跟销售渠道有关。一些非银行代销点或直销机构，为了提高业务量，会弱化风险提示，强化产品的收益率。所以，越是非正规的金融网点，风险提示方面做得越不够。
测试：大部分投资者不会认真分析产品，而是选择相信销售人员
没有风险提示，投资者会不会自己鉴别每款产品的风险点呢？记者随机询问了身边的几位朋友，结果表明，大部分人买理财产品时，都不会拿产品手册逐句逐字来看认真分析其风险点，而只是听从销售人员对产品的介绍。
一位业内人士说，现在的理财产品在风险提示方面，应该是做得比较详细的，但一般的投资者都不会细看，只是按照销售人员的要求，在哪里签字，在哪里抄写一段文字，这样的风险提示其实对真正提示风险的作用不是很大。从这个角度来说，如果有专业的销售人员，能从客观的角度来给投资者做风险提示，比自己看产品说明的作用更好。不过，如果遇到不专业的销售人员，或者是该销售人员为了做成这笔业务，故意隐瞒风险，而夸大优点，那么对投资者来说，就不是一件好事。因此，合适的做法是，投资者既要自己认真看产品说明，又要对产品的不明白之处，要求销售人员做出解释。
商报记者 黄泽敏
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