释放改革红利　盘活垄断行业顺水鱼财经

导报记者 曹凤芹 济南报道

“今年以来的中国GDP数据不如预期，从投资、消费、工业增加值看，都表明经济运行非常疲弱。”13日下午，' howImage('stock','1_601328',this,event,'1770') 交通银行(' 601328,' 股吧)首席经济学家' target='_blank' >连平做客齐鲁大讲坛时表示，内外需求不振及融资支持减弱，是一季度经济增速放缓的主要原因。

不过，他同时表示，GDP增长在合理区间，无必要采取大规模经济刺激政策。“负财富效应”令人忧

连平首先从需求的角度，讲述了“三驾马车”对GDP的影响。

5月4日，' target='_blank' >商务部发布了《中国对外贸易形势报告(2014年春季)》显示，今年一季度出口4913亿美元，下降3.4%。

连平认为，“去年一季度基数比较乱，虚假的影响很明显。”以对香港的出口为例，“香港的数据只是我们的一半。”

而最新数据显示，今年4月份状况有所改善，出口增长0.9% 。“预计5、6月份会逐步归于正常。”连平表示，由于最近两三年出口低迷，未来几年中国出口保持两位数增长的可能性不大。

对于出口回落的原因，连平表示，主要是劳动力成本的上升、人民币的持续升值以及各国对中国出口的限制，“前两个因素使得我们对外出口的竞争力被削弱。”

出口到底对中国的经济增长有多大贡献？连平讲了一个大数据：中国经济增长持续保持10%的阶段，消费出口都贡献30%左右，2013年，出口对GDP的贡献大概就是0.3，“未来如果出口增长能保持在7%-8%，估计可能在0.3到0.5的幅度。”

投资是拉动经济增长的强大动力，而投资的增速是在逐级回落的。连平表示，最近五六年，投资中的几个大块表现很不一样，“制造业占30%左右，基础设施20%，房地产不到20%，还有其他大概也是30%左右。”

“前些年的特点，房地产投资大的时候，基础设施投资就慢。”连平说，制造业投资增速通常高于固定资产投资增速，但2012年以来，制造业的投资增速下降得比较明显，目前房地产投资也下来了。“投资是推动经济增长的关键因素，为了稳投资，接下来还得要靠基础设施。”连平认为，投资保持在19%左右还是有希望的。如果能稳在19%左右，其拉动力可以维持GDP在7.5%左右的增速，贡献还是最大的。

相对于出口和投资来讲，消费比较平稳。“政府反腐败、收入增长的放缓、负财富效应（股市的情况不好），都会对消费起到抑制作用。”连平说，政策对消费的影响基本见底，未来不会有负面影响，而会稳步向上。“最要命的还是负财富效应。”连平说，欧洲、' 美国、日本的股市都出现很不错的增幅，而中国是回落。批量违约已经出现

谈及中国经济运行中的风险，连平表示，目前来看，我国经济已经出现通缩的风险；债务违约风险也显现出来了。在房地产回落比较快的内蒙古鄂尔多斯等地，批量违约已经出现；还有资本外逃的情况，“资本流动和中国的经济增长关系非常密切。”连平说。

“另外我们也要关注这些风险相互传导、发生共振形成合力，当前经济存在系统性风险。但如果未来一段时间房地产出现迅速的价格回落，会带来一系列连锁反应。”连平说。

对未来宏观调控政策，连平有三点判断：政策不会全面放松，将有张有弛；会注重财政政策与货币政策的搭配使用，实现稳增长、调结构与促改革紧密结合；另外要释放改革红利，促进投资平稳增长，吸引资本进入过去我们认为垄断的行业。

货币政策方面，连平认为，基准利率调整的可能性不大，总体基调稳健，操作相对灵活；存款准备金率不会大幅下调，不排除小幅下调1-2次，每次0.5个百分点左右；公开市场方面，将继续采取灵活的调节措施。