互联网理财产品转型进行时顺水鱼财经

“新”与“旧”纠缠在一起，是自互联网理财产品推出以后整个市场不变的主题。而伴随着产品逐步的普及，“新”总会变为“旧”。加之监管策略开始调整，互联网理财产品如何推陈出新，如何保住市场份额，也成为市场关注的焦点。

今年以来，“余额宝”、“理财通”等互联网跨界理财产品收益率纷纷下跌，“低风险、高收益”的组合方式风光不再。究其原因，首先在于其与金融产品的本质内涵有一定背离，即使最开始有着全民狂欢般的疯涨，也必须看到现在规模和年化收益率增速呈现“双降”的态势。另外，“提前支取协议存款不收罚息”的优惠也已取消，一些理财产品被迫转投债券，流动性和收益率都大不如从前。7月9日，余额宝与理财通的七日年化收益率分别降至4.19%与4.50%，相较之前6%至7%左右的收益率已经下跌很多。同时，这一数据在最近两个月一直都处在小幅下滑的状态中。业内人士普遍认为，如果货币市场不出现大规模的流动性紧张，这些货币型基金的收益率很难再有所提升。除此之外，余额宝二季度较上一季规模增速也下降6%。' target='_blank' >厦门证券研究所研究员潘永乐在接受本报记者采访时表示，如果市场没有太大变动，这个规模也就基本稳定了，但如果比银行定期存款利率还低的话，恐怕存款就要开始从过去的“搬家”转为“搬回家”了。

事实上，自余额宝等互联网跨界金融产品推出之后，传统金融就受到一定的冲击，而这也推动了传统金融业开始创新、转型，借助互联网技术提升自我竞争力。“但是到现在为止，银行做的规模都没有很大，加起来一共才十几亿元，无法和余额宝相提并论。”潘永乐表示。目前，银行资产数量庞大、风险控制能力很强，而互联网企业灵活多变、市场嗅觉敏锐，针对这样的特点，互联网企业和银行其实还是避免了正面的交锋，二者基本起到了互补的作用，处在一个良好的竞争状态中。

所以，互联网跨界金融理财产品对消费投资者和金融体系的影响还是较为深远的，一来其推动“全民理财”，普及了金融教育；二则虽然不会让银行成为“21世纪的恐龙”，但的确推动了银行转型。“银行体系本身要相对封闭一些，自身改革动力不强。但互联网跨界金融的出现，还是起到了倒逼改革的作用。”潘永乐告诉记者：“不过,最大的效果应该是推动利率市场化，目前利率市场化的进程已经大大超出预期，从我们的分析来看，' 美国、日本这些金融体系相对成熟的国家，在CDs推出并具有一定规模时，活期存款利率就要开始松动。”

不过，在互联网跨界金融理财产品为社会带来诸多效应时，其自身也不免开始面临着转型的压力。潘永乐认为，余额宝等货币型基金理财产品主要还是投放在存款上，这就决定了它们不会有太大的可发挥空间，所以这些互联网公司肯定会开始推出新型产品。而这样的判断也正是目前市场所演绎的。近期，几家规模比较大的互联网公司都在不断挖掘收益率和风险程度不同的理财产品——继阿里巴巴于今年3月和6月各推出一期众筹产品“娱乐宝”之后，百度和京东也忙不迭地加入到这一行列中。前者于4月份上线众筹平台，后者在7月1日推出了理财产品“凑份子”，让人们感受到了互联网理财产品的变化动向。但市场必须意识到，政策的倾向性以及监管的方向对这些理财产品的发展影响非常大，尤其是众筹，因其本身和'私募产品已经比较接近，虽然是通过互联网，但其实质还是向' 大众募集资金。“现在其实是打了一个擦边球，' 法律规定企业不允许私自募集资金，这也就是为什么IPO监管很严。因为这一领域现在还没有出台相应的法律法规，监管部门也在观察，看看在募集过程和使用中是否规范，是否存在道德风险等。未来如果出现问题，整个行业受影响一定非常大。”潘永乐分析说。

当下，大部分人对' 互联网金融的前景还是保持着乐观态度，随着阿里巴巴、百度、京东等大型互联网企业开始探索转型之路，加之此前就有一些众筹企业在不断做大，这有可能是互联网跨界理财产品的一个发展方向。不过，更有可能的是，随着互联网公司和银行的互动频率的增加，更多企业进入这个领域，多元化、差异化理财产品将会不断呈现在投资者面前。