“招财宝”活期理财定期收益背后是大数据下的接力贷顺水鱼财经

商报记者 郭雀屏

时隔4个多月，被雪藏了一段时间的阿里“招财宝”在本周再度掀起' 互联网金融市场的高潮。

8月25日，阿里小微金融服务集团(筹)（简称小微金服）正式对外发布更新升级后的“招财宝”。这一次招财宝喊出了“定期理财活期化”的响亮口号，主打定期理财变活期，承诺支持随时支取不丧失收益，并且以100元低门槛开卖。“不打折的流动性”再次搅动了理财市场的神经。

招财宝可随时一键“变现”

收益率还不打折

根据招财宝CEO袁雷鸣对招财宝的定位，它是余额宝的兄弟品牌。他强调，尽管两者均隶属于小微金服旗下，但余额宝只是一款理财产品，而招财宝致力于成为一个撮合投融资交易的开放平台。，主推各种定期理财产品。据悉，该平台产品预期年化收益在5.4%-7%之间，限期为3个月至3年不等，大多数理财产品的购买门槛在100元至1000元之间。

“传统定期理财模式，最大的一个不足就是产品到期前没法赎回。中间要用钱时就傻眼了，或者有些产品类型比如定期存款虽然允许提前支取，但是收益率直接降成活期，打成了一折。”袁雷鸣说，招财宝推出的核心主打功能是一键“变现”。用户在招财宝购买了高收益理财产品后，可随时进行变现，且收益不变，但变现手续费为变现金额的0.1%-0.2%，由众安' 保险提供风险评估和保证保险。比如用户持有“招财宝”平台某款1年期年化7%的理财产品，3个月后发起变现，则3个月内可保证在7%不变，但需缴纳0.2%的平台手续费。

招财宝平台试运行已4月有余

累积成交额达113.9亿元

其实，早在今年4月，招财宝平台已经在测试，相关数据显示，自今年4月上线试运行以来，截至8月21日，招财宝的成交额113.9亿元，平均单笔投资金额2.2万元（主要是个人贷拉低平均水平）；累计投资人次51.1万，到期本金收益达标率100%（相当于固定收益类产品）；其中90%的资金来自余额宝（支持余额宝预约+手动购买），覆盖20多万家小微企业。另外，已有40多家金融机构与招财宝平台完成对接，还有100余家金融机构在排队等待接入。

不过，尽管前期试运行期间不少产品的推出并没有特别强调“定期理财活期化”这个概念。 但阿里金融对招财宝平台的设计构想一直没有动摇过。据权威媒体的报道，阿里金融去年开始与多家保险公司商讨合作一个名为“支付宝9号项目”的计划，“支付宝9号项目”的主要思路是：对于购买了具有一定期限的理财产品的用户而言，如果在产品未到期前用户急需资金的话，可以将理财产品进行质押从而获得一笔小额贷款，解决急需资金的问题。

彼时，' target='_blank' >马云又成为了' howImage('stock','1_600570',this,event,'1770') 恒生电子(' 600570,' 股吧)的实际控制人，1995年成立的恒生电子主要面向银行、证券、保险、基金管理等金融机构提供应用软件的解决方案。如今看来，上述事件均与招财宝当前的变现功能有着密切关系，小微金服表示，招财宝平台的变现功能就是基于小微金服的金融大数据与云计算技术合作实现的。

招财宝如何做到活期高收益？大数据下的接力贷

招财宝到底是如何做到“定期理财活期化”呢？

招财宝在自我介绍时举了这样的例子：用户A购买了1万元的年化收益为7%的某一年定期理财产品，而在6个月后，他就突然有了变现需求；此时，招财宝会在后台为A用户发起一笔其名义下的“个人贷”借款，借款期限就是该理财产品剩余的6个月期限，其他人如用户B可通过招财宝平台购买这笔借款，把钱借给A。

而自始至终，该理财产品都是挂在A名下，一年到期后，本金和收益会打入A账户然后瞬间转移到接盘者B的账户中。这样一来，用户A、B皆可以享受各6个月的年化收益率为7%的收益。

不过，值得注意的是，投资者变现需要向招财宝支付按交易金额乘以千分之二的手续费。

简单来看，招财宝平台打造的是一个投资人资金接龙的游戏，但这背后一方面是大数据支持和金融授信。据悉，用户购买了招财宝产品之后，用户的数据会与阿里小微金融服务的大数据同步，一旦未到期需要变现时，阿里会通过云计算，在十分之一秒内向平台上的理财产品提供商也就是各金融机构，输出对该客户的风险评估结果，金融机构授信系统根据风险评估给这笔变现提供担保措施，这个定期' 理财客户将变成一笔“个人贷”进入招财宝交易平台，最终以现金的形式进入客户的账户。同时，阿里利用其强大的客户池，迅速找到可以匹配的“接盘人”。

招财宝或狠狠搅动理财市场 13万亿银行理财有望“盘活”？

袁雷鸣透露，希望招财宝平台两至三年内能做到1万亿元的规模。

很显然，“定期理财活期化”的概念将狠狠冲击到现在的定期理财市场。目前，定期理财市场除了' target='_blank' >苏宁、京东等互联网公司参与外，还有基金公司的短期理财和银行理财，以及P2P和P2B。其中仅银行理财产品目前的规模就已达12.65万亿元，P2P今年上半年的成交规模已超过1000亿元。

对于定期理财，业内人士分析认为这类产品实际上是在以时间换收益，大家纷纷推出定期类的理财产品，一方面是为了避免与货币基金的同类竞争，另一方面也迎合了不同投资者的需求。

业内人士称，“定期理财活期化”肯定会狠狠搅动当前理财市场。一方面，余额宝等货基规模会受到冲击，收益率上看招财宝远远甩开余额宝，一旦流动性可保障，余额宝等互联网“宝宝”必然客户被分流。另一方面，定期理财市场也会受到冲击，毕竟流动性的诱惑也不小。

一位银行人士也表示，对中小银行机构而言，存款低迷的现状，无疑将愈发恶劣。这种6%、7%收益的类活期储蓄，将对银行传统存款业务产生巨大的冲击。

上述人士也透露，' target='_blank' >银监会报告中表达改革的意向，建议建立完善理财产品转让或质押融资的相关部门规章制度，搭建转让平台。这意味着目前高达13万亿元规模的理财产品也有望成为可以随时转让、变现的“活水”。

招财宝的收益不被看好 面临着诸多质疑

跟余额宝面世时引发的海量争议一样，招财宝刚刚面世几天，也面临着诸多质疑。

尽管招财宝的负责人没有承认这类业务属于P2P，但招财宝目前的上级监管者是上海市黄浦区金融办，其模式对应的就应该是P2P监管。不过目前P2P的监管情况大家心知肚明。

跟总盘子1000亿左右的P2P相比，招财宝的进入很可能在短短几个月内将盘子不断放大，冲击5000—10000亿的规模也不是没有可能，因此有关监管的问题，也面临着严峻的挑战。

此外，最关键的是招财宝的收益率问题，一些业内人士并不看好它。目前招财宝平台上个人融资产品的年华收益率最高7%，去年各类宝宝收益高的时候也曾达到过6%—7%的高点，目前也稳定在4%以上，只高出两三个百分点的招财宝其实没有那么大吸引力。另外，当前的银行理财产品，甚至也能达到6%以上，与银行的规模和信用相比，招财宝显然难以抗衡。

而一向以高收益率傲视群雄的P2P则更加不看好招财宝的收益，目前不少P2P平台还能做到15%、甚至20%。有银行、保险做信用备书的小马Bank可以做到7.5%，平安陆金所更高一点8.6%，P2P龙头宜信财富则在10%左右，招财宝的P2P优势并不明显。

不过，小微金服表示对招财宝寄予厚望，而根据阿里之前的披露，不急着赚钱的小微金服2013年的税前净利润已经突破35亿元人民币。