客服热线：
手机版
二维码
文/本刊记者 尹娟
借款投资能够给大家带来超额的收益，也受到了许多投资者的关注，我们所介绍的是具有一定“融资功能”的投资产品，它们可以向证券公司、向优先受益级、向中间商借钱来投资。
借款投资的好处大家都看得到：更丰厚的本金有望带来更多的收益。如果借钱的成本合适的话，这是一笔非常合算的买卖。
不过，想要借助于一般的贷款来借钱投资，几乎是没有可能的，几乎所有的银行贷款都严厉禁止资金进入投资领域。向亲友借贷的可能性也微乎其微，一是借款风险不可控，二是有这样的机会借款人不如索性自己去投资。
所以，我们所介绍的是具有一定“融资功能”的投资产品，它们可以向证券公司、向优先受益级、向中间商借钱来投资。
但是，要牢记的是：在硬币的另外一面借钱投资会同步放大你的风险，并有可能影响到你的投资心态。作为投资者来说，必须看到借钱投资的两面性，并清醒地审视自己的风险承受能力。
渠道一 向证券公司借钱炒股
股市热闹却资金不足，有人对你说：可以借给你一笔钱来' 炒股，一年只需要支付8%~10%的利息。这个“生意”你愿不愿意做？
是的，这就是股票 市场上的' 融资融券业务，让人爱、又让人恨。
' target='_blank' >王满去年11 月份到证券公司开通了融资融券后说：“没想到这个业务这么热，在证券公司等了半天的号。”
王满觉得，融资融券是一笔很“合算”的生意，比如股市好的时候，大家都想把钱往里面投，希望抓住机会多赚一点。谁同意把资金借给别人，就是把赚钱的机会拱手相让。而证券公司出借这笔资金，拿到固定的收益，投资人和证券公司可以说是各得其所。
通过融资融券，王满获得了更多的资金。王满介绍说，他的证券账户中自有资金大约50 万元，按照上交所的交易规则，最高大约可以融入58 万元的资金。用这笔借来的钱，他在交易操作中更加自如。
举个例子，对于资金量不大的小股民来说，板块切换是件很危险的事情，如果没有踏准节拍，很容易出现“卖掉的股票 涨不停、买进的股票 跌不停”。有了这笔借来的钱，即使满仓踏空，也能够比较从容地进行切换，抓住更多的机会。
王满也介绍了一些小技巧，在市场行情震荡时，可以通过融资融券对一些股票 进行小波段行情操作，这样一方面可以摊薄自己的持股成本，另一方面也为可能到来的行情做好准备。当行情一旦发动市场趋势明显时，融资买入并持有一段时间，就能有较大的斩获。
但是，王满对借来的钱也有着警惕之心：“千万不要钱多就任性！”在刚刚发生的股市“1·19 惨案”中，由于市场出现超跌，一大批用融资融券满仓操作的投资者必须追加' 保证金，“子弹”空了的就只能被迫平仓，账面浮亏变作了真实亏损，损失巨大。
按照' target='_blank' >证监会最新的监管要求，融资融券业务的门槛为：客户的自有资金必须达到50 万元；在进行融资交易时，持有的证券会被视为抵押担保物，并根据其市值按照一定的折算率换算成保证金。举个例子，拥有50 万元市值的证券（上证180 成份股），按照70%可以折算成35 万元的保证金，如果再按照60%的保证金比例，最多就可以买入约58.34 万元的标的证券。一般而言，证券公司融资利率(年)为8.6%，融券费率(年)为10.6%，一般而言，融资1 万元1天约为2.38元利息。
渠道适用人群|适合拥有一定资金实力、抵御风险能力较强的股票 投资者。
渠道二 用A 份额基民的钱“杠上开花”
借别人的钱来买基金，赚来的钱，他收利息，别的都归你。听上去是不是太美妙了？是的，这就是借钱投资基金的一种方式——买B基金。
作为去年行情中最火爆的基金产品，从军工B到' 券商B，B基金吸引了足够多的眼球，让很多投资者意乱情迷的同时，也让很多人黯然神伤。原因就在于，B 基金的杠杆既放大了收益，又放大了风险，这是个既让人爱又让人恨的投资产品。
由于B 基金是个较为复杂的产品，这里就简单介绍一下它运作的主要原理。
通常来说，低风险的A 部分类似一只固定收益产品，约定每年获得基准收益，而高风险的B 部分，则类似“融资”，以支付一定利率为代价向A 部分借钱，从而获取一定的杠杆收益。对B 部分来说，杠杆比例的大小主要取决于两个方面，一是A 的基准收益是多少，也就是融资的成本；二是A和B部分的份额比例，也就是融资的额度。
举个例子来说，市场上大部分杠杆基金A 和B 份额的比例为1∶1，这就相当于B 份额以10 万元借10 万元的比例向A 份额“借钱”，这种比例下的杠杆比例也就是2倍。
那么，对于B 基金来说，自筹资金10 万元，加上借来的10 万元资金（A 份额），其收益或损失是由合计的20 万元本金来创造的。因此，在牛市行情中，B 基金的表现就会“双倍牛”，但是一旦行情下跌，损失也是双倍的。
那A 份额的投资者呢？他们的收益则是固定的，如一年期定期存款利率+3%，除非整个基金发生非常严重的亏损，A 份额的投资者一般都能稳赚入这笔收益。但收益的支付不一定是现金形式的，而是通过支付给你一定的基金份额。
具体操作上，投资者选择适合的杠杆基金B 份额并买入，其为此向A 基金支付的“借款利率”约在6%左右。另一方面，B基金的杠杆最高为2倍，风险较高。
渠道适用人群|B 基金涉及到较为复杂的金融知识，如不同市场的套利、到达一定价位后价格会上折等，只图热闹的投资者慎入。
渠道三 T+D 交易向金交所借钱
从本质上说，杠杆化的投资工具，都可以视为负债投资。在保证金的交易模式下，杠杆放大所带来的资金便是向中间商进行的融资，借助于杠杆所带来的资金放大，投资者的收益，当然也包括亏损，就会成倍扩大。
如黄金、白银的T+D 交易就是另外一个例子。作为上海金交所的特色产品，递延交易的模式兼具了两个特点：1.可双向交易；2.有一定的杠杆。
马先生已经从事T+D 交易一段时间，在他看来，“纸黄金”、' 实物黄金的最大缺点是只能看多，金价一路上涨，这种产品非常好；但是这几年金价回调、震荡不断，能做多又可以做空的T+D 产品就非常适合市场的特点。
而且，T+D 交易是有杠杆的，目前各家银行对最低保证金的比例设置在15%~20%。也就是说，投资者用自己的资金可以获得5~6 倍的融资，借钱来炒黄金、白银。
与融资融券、杠杆基金相比，5~6 倍的杠杆使得T+D 交易的风险大很多。马先生也说，只要看对了方向，赚钱是很快的，以至于没有杠杆的品种买卖起来觉得“太平淡”。但是，马先生也强调，风险管理太重要了。他给自己定了两个原则：一是从来不满仓，始终保持一定的资金在手；二是善于止损，一旦走势与自己的判断相背离，到达止损位置时立即进行平仓。目前，多家银行都代理黄金、白银T+D 业务，在银行即可办理开户。其中，黄金、白银T+D 业务的起始交易门槛为1 手=1000 克，资金要求量较大。
