如何解读周四冲高回落吊颈线顺水鱼财经

周四市场的冲高回落，非常有意思。早盘的冲高之后，不少专家列了所谓的三大利好。其一是降准预期，其二是" 证监会的改革政策，其三是流动性趋于充裕。

我们分别来看，降准的预期，来源于" 央行近段时间的表态。此前央行表示了会实施稳健的货币政策，保持定力，主动作为，灵活运用公开市场操作、存款准备金率等工具，适时适度预调微调。这一表态加重了市场对于降准的预期，从经济" 数据上看，4月汇丰PMI终值为48.1，不及预期的48.4，仍处于荣枯线之下经济增速的压力仍然巨大，而与此同时，机构预测的四月CPI将降至1.9%的增幅，达到18个月新低，通胀的萎缩为宽松的货币政策预留了充分的空间。

实际上可以说这一预期是目前市场最大的救命稻草所在，然而对比此前李克强对于经济刺激的讳莫如深，降准能否成行实际上并不肯定，反而我倒认为央行持续以公开操作正逆回购来进行短期干预的概率更大。

而除了降准之外，剩下两个利好，证监会的改革政策不管你期待不期待反正我是没信心了，口水利好太多，只能当锦上添花想要做救命仙丹就夸张了点，再说流动性，外资占款回暖但并不意味着资金抄底就会出现，相反，对比目前中国股市的低迷，没有赚钱效应反而在不断地发行" 新股，这种情况下，资金进来的意愿会很低。

实际上我们也看到了，早盘市场大涨，但是量能放大并不明显，我当时也说了，想要延续反弹，第一要守住中阳，第二要放量，午后两者都没有达到。反而是走出吊颈线格局，10日线压力再度凸显，这种局面下，只能是进一步扼杀市场信心。

题材方面，受益早上的反弹，" 个股方面表现还不错，23只个股涨停，北京五环内停止转让商业用地的新闻，让一批商业地产概念股崛起，但是我们看" 中国国贸(" 600007," 股吧)，最为同样CBD有地的商业地产股，几次拉升都没有资金跟风盘，而龙头股" 北辰实业则更是在午后打开涨停，可以说市场的炒作热情并不高，同时，这种情绪一方面是受到资金制约，另一方面可能也是受到地产大趋势的压制。除此之外，体彩中心的辟谣，带动彩票概念拉升，镍资源继续高歌猛进，两核心概念" 吉恩镍业(" 600432," 股吧)和" 华泽钴镍(" 000693," 股吧)涨停，煤炭" 现货小幅回暖带动" 山煤国际(" 600546," 股吧)、" 大同煤业(" 601001," 股吧)封板。不过就目前市场这种量能水平和长上影的逗你玩走势，早盘封板的个股相比" 主力都有被骗了的感觉，明天看看有多少人打肿脸充胖子，有多少人套现离场。

总的来说，我们此前一直在说，反弹的明确要800亿放量，现在市场没有量，资金没有进场的意愿靠存量资金只能是冲高出货，不可能走出" 行情，如果今天能够维持中阳，可以期待后续人气逐步恢复，但是吊颈线一出，市场的打压太过明显，这种局面下，大概率是要进一步的调整。

周五是4月CPI要出炉的日子，这是一个比较重要的数据，关系到释放流动性预期和经济的走势情况。如果数据好于预期，那么周期性的行业可能会在周五形成反扑，不过我们仍然建议短线以获利了结为主，沪市只有600亿的成交量，想抄底跟玩命差不多。（本文作者系厚德安泰资产管理公司董事长李飞） 

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