关注苹果周期投资机会顺水鱼财经

文/本刊记者 姚舜

苹果产业链相关' 个股已是低估值，现在介入则面临再次大跌的风险已很低，而在可期的未来只有上涨的可能。

随着苹果新产品上市日期的日益临近，市场对苹果产业链相关公司的关注度越来越高。

' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)坚定看好苹果创新周期。进入5月，市场对苹果新品备货周期开始变得乐观，尤其对参与增量创新，如无线充电、蓝宝石等的龙头公司，以及MEMS镜头专利、可成金属件主题联动公司。当前可重点把握参与苹果增量创新和并购带来的投资机会。相关A股公司按苹果供应链可分为三类：一是参与全线新品增量创新、份额大幅提升至' 主力的公司，如' howImage('stock','2_002475',this,event,'1770') 立讯精密(' 002475,' 股吧)和' howImage('stock','2_002008',this,event,'1770') 大族激光(' 002008,' 股吧)，因其参与苹果的精密连接/无线充电、蓝宝石微加工等增量创新，' 业绩弹性最大，坚定首推；二是已经是苹果产业链的主力供应商，在超跌后跟随苹果周期也有估值修复机会，包括' howImage('stock','2_002241',this,event,'1770') 歌尔声学(' 002241,' 股吧)、' howImage('stock','2_000049',this,event,'1770') 德赛电池(' 000049,' 股吧)、' howImage('stock','1_601231',this,event,'1770') 环旭电子(' 601231,' 股吧)、' howImage('stock','2_002635',this,event,'1770') 安洁科技(' 002635,' 股吧)等；三是新导入少量份额的公司会有一定的估值弹性，如' howImage('stock','2_000823',this,event,'1770') 超声电子(' 000823,' 股吧)、' howImage('stock','2_300128',this,event,'1770') 锦富新材(' 300128,' 股吧)、' howImage('stock','2_300115',this,event,'1770') 长盈精密(' 300115,' 股吧)、' howImage('stock','2_300207',this,event,'1770') 欣旺达(' 300207,' 股吧)等。

中信建投' 研究报告认为，iPhone6理论上将按照原定计划于9月份推出，但近日部分供应商传出问世时间有望提前到8月份。相关配套厂商近期陆续准备就绪，一切静候苹果6月份正式下达量产指令。A股相关个股已是低估值，现在介入则面临再次大跌的风险已很低，而在可期的未来只有上涨的可能。相关概念股包括立讯精密、长盈精密、安洁科技、欣旺达、德赛电池、环旭电子、' howImage('stock','2_002655',this,event,'1770') 共达电声(' 002655,' 股吧)。

' 申银万国研究报告称，目前电子行业投资已经进入苹果新品节奏。第一批底部布局的投资者已经获利约20%，近期面临IPO重启等短期因素影响，如果电子行业股价有所调整，将是投资者的介入时机。建议积极关注苹果周期投资机会。重点推荐长盈精密、安洁科技、环旭电子、' howImage('stock','2_300083',this,event,'1770') 劲胜精密(' 300083,' 股吧)、欣旺达、德赛电池、' howImage('stock','2_002456',this,event,'1770') 欧菲光(' 002456,' 股吧)、' howImage('stock','1_600703',this,event,'1770') 三安光电(' 600703,' 股吧)、' howImage('stock','1_600261',this,event,'1770') 阳光照明(' 600261,' 股吧)、歌尔声学和' howImage('stock','1_600237',this,event,'1770') 铜峰电子(' 600237,' 股吧)。

行业评判

' 中金公司地产股具有配置价值

目前房地产板块估值具有防御性，政策也将逐步宽松，所以坚定看好地产股有绝对或相对表现以及配置价值，预期板块有30%上涨空间。相关个股可分为：模式护城河（万科、' howImage('stock','1_600048',this,event,'1770') 保利地产(' 600048,' 股吧)、' howImage('stock','2_000024',this,event,'1770') 招商地产(' 000024,' 股吧)、' howImage('stock','2_002146',this,event,'1770') 荣盛发展(' 002146,' 股吧)和' howImage('stock','1_600383',this,event,'1770') 金地集团(' 600383,' 股吧)，华侨城，' howImage('stock','1_600266',this,event,'1770') 北京城建(' 600266,' 股吧)和' howImage('stock','2_000608',this,event,'1770') 阳光股份(' 000608,' 股吧)）和改革红利（深圳股如深康佳，工业地产股如' howImage('stock','1_600639',this,event,'1770') 浦东金桥(' 600639,' 股吧)、' howImage('stock','1_600185',this,event,'1770') 格力地产(' 600185,' 股吧)）。

申银万国 水产饲料先抑后扬

由于春季气温偏低，2014年对虾、淡水鱼投苗较2013年晚15～25天，导致水产饲料销售旺季启动较晚。预计2014年水产饲料行业将呈现先抑后扬的态势，整体景气度好于2013年。同时，随着产品结构调整及经营管理效率提升促进费用率稳中有降，预计' howImage('stock','1_600438',this,event,'1770') 通威股份(' 600438,' 股吧)、' howImage('stock','2_002311',this,event,'1770') 海大集团(' 002311,' 股吧)的毛利率、净利润率将有所提升，建议逐步布局水产饲料板块。

' target='_blank' >国泰君安期待环保行业新政

环保行业已反映了较悲观的预期。预计水、土壤新政将新增治理需求。建议在未来3个月左右的时间里，在期待水、土壤污染治理政策出台的同时，重视两类标的：一是商业模式成熟、业绩稳健增长、股价被大幅低估的个股，相关标的包括' howImage('stock','2_300070',this,event,'1770') 碧水源(' 300070,' 股吧)、' howImage('stock','2_300332',this,event,'1770') 天壕节能(' 300332,' 股吧)、' howImage('stock','2_000826',this,event,'1770') 桑德环境(' 000826,' 股吧)、' howImage('stock','2_300090',this,event,'1770') 盛运股份(' 300090,' 股吧)；二是进入新业务领域、成长预期有待兑现的标的，包括' howImage('stock','2_002658',this,event,'1770') 雪迪龙(' 002658,' 股吧)、' howImage('stock','1_600187',this,event,'1770') 国中水务(' 600187,' 股吧)等。

投资策略

' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)稳增长政策将加码

二季度增长将逼近全年目标下限，预计二季度GDP增速将由一季度的7.4%回落至7.3%。如果政府不再出台政策稳定增长，那么下半年经济还存在继续下滑的压力，因此，稳定增长的政策预计将加码。首先，继续落实已经有所规划的政策措施，比如出台简政放权措施、出台生产性服务业支持政策、出台支持装备产业发展的政策、出台振兴东北老工业基地的措施、出台促进消费的政策；其次，加强保障房建设和默许地方政府放松房地产市场的调控；第三，财政货币政策调控加大力度，保持较为宽松的流动性环境。

' 中金公司 土地出让收入下滑

虽然我国土地财政收入长期超预算，但由于房地产市场面临下行压力，所以今年国有土地出让收入有可能实现预算的负增长。虽然一季度土地出让收入同比增长40%，但主要反映土地出让收入收缴国库的时滞，一季度土地供应量已经同比减少，因此未来房价下跌可能带动地价下跌，未来几个季度土地财政收入可能出现下滑。从长期来看，房地产市场降温带来的土地收入减少有利于经济结构调整，但是短期对经济增长存在三方面不利影响：一是减少地方政府投资的资金来源；二是增加地方政府债务风险；三是土地作为信贷抵押物，其价格下跌不利于信贷扩张。政府可能采取的应对措施包括放松购房限制、鼓励购房政策、加大保障房建设、放松土地供应等。

国泰君安 稳增长政策陆续出台

经济运行已经触及决策层底线。决策层对经济转型的迫切性有清醒的认识，旧有投资驱动强刺激的模式不会重演。本轮稳增长主线是“房地产调控适度放松+积极财政+货币适度宽松+改革红利”。稳增长政策出台仍处于前期，之后将源源不断，比如房地产调控松动、西部基础设施建设、小微企业扶持、棚户区改造补助、促进外贸稳定，以及调整货币政策。涉及行业主要有铁路、基建、新能源汽车、风电、特高压等。这样既可以达到稳增长的效果，又兼顾经济可持续发展。看好房地产、铁路设备、特高压、风电、新能源汽车。

' 券商评级

' 股票 代码 股票 简称 机构名称 最新评级 上次评级 目标价（元） 研究日期

000026 飞亚达A 国信证券 推荐 推荐 10.00 2014-5-14

000413 ' howImage('stock','2_000413',this,event,'1770') 东旭光电(' 000413,' 股吧)安信证券 买入 增持 30.00 2014-5-14

000430 ' howImage('stock','2_000430',this,event,'1770') 张家界(' 000430,' 股吧) ' target='_blank' >中投证券 ' 强烈推荐强烈推荐 10.00 2014-5-12

000538 ' howImage('stock','2_000538',this,event,'1770') 云南白药(' 000538,' 股吧)国泰君安 增持 增持 105.00 2014-5-12

000625 ' howImage('stock','2_000625',this,event,'1770') 长安汽车(' 000625,' 股吧)' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)买入 买入 16.00 2014-5-12

000712 ' howImage('stock','2_000712',this,event,'1770') 锦龙股份(' 000712,' 股吧)' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)买入 买入 42.48 2014-5-14

000748 ' howImage('stock','2_000748',this,event,'1770') 长城信息(' 000748,' 股吧)国泰君安 增持 增持 30.00 2014-5-13

000826 桑德环境 中信证券 买入 买入 38.10 2014-5-14

000829 ' howImage('stock','2_000829',this,event,'1770') 天音控股(' 000829,' 股吧) ' target='_blank' >东方证券买入 - 10.27 2014-5-12

000858 ' howImage('stock','2_000858',this,event,'1770') 五粮液(' 000858,' 股吧) ' target='_blank' >中信建投买入 买入 25.00 2014-5-13

000876 ' target='_blank' >新希望中信证券 买入 买入 18.00 2014-5-12

000975 ' howImage('stock','2_000975',this,event,'1770') 银泰资源(' 000975,' 股吧)国泰君安 增持 - 9.85 2014-5-13

002007 ' howImage('stock','2_002007',this,event,'1770') 华兰生物(' 002007,' 股吧)海通证券 买入 买入 35.00 2014-5-12

002060 ' howImage('stock','2_002060',this,event,'1770') 粤水电(' 002060,' 股吧)中信建投 买入 增持 6.50 2014-5-12

002186 ' target='_blank' >全聚德东方证券 增持 - 18.20 2014-5-11

002202 ' howImage('stock','2_002202',this,event,'1770') 金风科技(' 002202,' 股吧)瑞银证券 买入 买入 12.50 2014-5-12

002219 ' howImage('stock','2_002219',this,event,'1770') 恒康医疗(' 002219,' 股吧)招商证券 强烈推荐 强烈推荐 31.20 2014-5-11

002223 ' howImage('stock','2_002223',this,event,'1770') 鱼跃医疗(' 002223,' 股吧)瑞银证券 买入 中性 32.00 2014-5-13

002251 ' howImage('stock','2_002251',this,event,'1770') 步步高(' 002251,' 股吧)中信证券 买入 买入 16.60 2014-5-12

002276 ' howImage('stock','2_002276',this,event,'1770') 万马电缆(' 002276,' 股吧)海通证券 增持 - 7.25 2014-5-12

002327 ' howImage('stock','2_002327',this,event,'1770') 富安娜(' 002327,' 股吧)中信证券 买入 买入 17.00 2014-5-12

002408 ' howImage('stock','2_002408',this,event,'1770') 齐翔腾达(' 002408,' 股吧)国泰君安 增持 增持 17.67 2014-5-12

002444 ' howImage('stock','2_002444',this,event,'1770') 巨星科技(' 002444,' 股吧)国泰君安 增持 增持 13.80 2014-5-12

002452 ' howImage('stock','2_002452',this,event,'1770') 长高集团(' 002452,' 股吧) ' target='_blank' >齐鲁证券买入 买入 9.64～10.66 2014-5-12

002470 ' howImage('stock','2_002470',this,event,'1770') 金正大(' 002470,' 股吧)中投证券 强烈推荐 强烈推荐 25.00 2014-5-14

002557 ' howImage('stock','2_002557',this,event,'1770') 洽洽食品(' 002557,' 股吧)中信证券 买入 买入 22.50 2014-5-12

002595 ' howImage('stock','2_002595',this,event,'1770') 豪迈科技(' 002595,' 股吧)瑞银证券 买入 买入 50.00 2014-5-13

002665 ' howImage('stock','2_002665',this,event,'1770') 首航节能(' 002665,' 股吧) ' howImage('stock','2_000686',this,event,'1770') 东北证券(' 000686,' 股吧)买入 - 33.00～38.50 2014-5-13

300016 ' howImage('stock','2_300016',this,event,'1770') 北陆药业(' 300016,' 股吧)国信证券 推荐 推荐 10.70～12.10 2014-5-14

300026 ' howImage('stock','2_300026',this,event,'1770') 红日药业(' 300026,' 股吧)国泰君安 增持 增持 47.00 2014-5-12

300027 ' howImage('stock','2_300027',this,event,'1770') 华谊兄弟(' 300027,' 股吧)东方证券 买入 买入 27.00 2014-5-13

300104 ' howImage('stock','2_300104',this,event,'1770') 乐视网(' 300104,' 股吧)中信证券 买入 买入 63.00 2014-5-12

300183 ' howImage('stock','2_300183',this,event,'1770') 东软载波(' 300183,' 股吧)招商证券 强烈推荐 强烈推荐 50.00 2014-5-12

300226 ' howImage('stock','2_300226',this,event,'1770') 上海钢联(' 300226,' 股吧)海通证券 买入 买入 83.33 2014-5-14

300261 ' howImage('stock','2_300261',this,event,'1770') 雅本化学(' 300261,' 股吧)国信证券 推荐 推荐 17.50 2014-5-12

300310 ' howImage('stock','2_300310',this,event,'1770') 宜通世纪(' 300310,' 股吧)安信证券 买入 买入 18.00 2014-5-12

300335 ' howImage('stock','2_300335',this,event,'1770') 迪森股份(' 300335,' 股吧)中信证券 买入 买入 23.00 2014-5-13

600027 ' 华电国际瑞银证券 买入 买入 4.00 2014-5-13

600037 ' howImage('stock','1_600037',this,event,'1770') 歌华有线(' 600037,' 股吧)中信证券 增持 买入 13.20 2014-5-13

600109 国金证券 安信证券 买入 买入 32.00 2014-5-12

600138 ' howImage('stock','1_600138',this,event,'1770') 中青旅(' 600138,' 股吧)国泰君安 增持 增持 30.00 2014-5-13

600151 ' howImage('stock','1_600151',this,event,'1770') 航天机电(' 600151,' 股吧)中信建投 增持 - 8.00 2014-5-12

600406 ' howImage('stock','1_600406',this,event,'1770') 国电南瑞(' 600406,' 股吧)齐鲁证券 买入 买入 16.40～18.04 2014-5-12

600418 ' howImage('stock','1_600418',this,event,'1770') 江淮汽车(' 600418,' 股吧)国泰君安 增持 增持 20.00 2014-5-13

600446 ' howImage('stock','1_600446',this,event,'1770') 金证股份(' 600446,' 股吧)平安证券 强烈推荐 强烈推荐 35.00 2014-5-14

600517 ' howImage('stock','1_600517',this,event,'1770') 置信电气(' 600517,' 股吧)国泰君安 增持 增持 20.44 2014-5-13

600519 ' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 贵州茅台(' 600519,' 股吧)瑞银证券 买入 买入 206.00 2014-5-12

600521 ' howImage('stock','1_600521',this,event,'1770') 华海药业(' 600521,' 股吧)瑞银证券 买入 买入 14.00 2014-5-14

600674 ' howImage('stock','1_600674',this,event,'1770') 川投能源(' 600674,' 股吧)瑞银证券 中性 买入 12.91 2014-5-13

600711 ' howImage('stock','1_600711',this,event,'1770') 盛屯矿业(' 600711,' 股吧)安信证券 买入 买入 11.20 2014-5-14

600795 ' howImage('stock','1_600795',this,event,'1770') 国电电力(' 600795,' 股吧)瑞银证券 买入 买入 2.80 2014-5-13

600804 ' howImage('stock','1_600804',this,event,'1770') 鹏博士(' 600804,' 股吧)东方证券 买入 增持 16.92 2014-5-12

600880 ' howImage('stock','1_600880',this,event,'1770') 博瑞传播(' 600880,' 股吧)国泰君安 增持 增持 14.93 2014-5-12

600886 ' howImage('stock','1_600886',this,event,'1770') 国投电力(' 600886,' 股吧)中信证券 买入 买入 6.30 2014-5-13

601231 环旭电子 申银万国 买入 - 39.20 2014-5-13

601601 ' howImage('stock','1_601601',this,event,'1770') 中国太保(' 601601,' 股吧)国泰君安 增持 增持 22.00 2014-5-12

601633 ' 长城汽车海通证券 买入 增持 32.00 2014-5-12

601799 ' howImage('stock','1_601799',this,event,'1770') 星宇股份(' 601799,' 股吧)招商证券 强烈推荐 强烈推荐 20.30 2014-5-12

601857 ' 中国石油安信证券 买入 买入 9.60 2014-5-13

601991 ' 大唐发电瑞银证券 买入 买入 4.10 2014-5-13

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