基础化工关注高景气公司造纸行业市场需求增加顺水鱼财经

基础化工关注高景气公司

目前,从已预告中期' 业绩的基础化工上市公司情况来看,净利润增速有望达30%的公司有35 家,约占整体板块的16%,其中净利润爆发增长的公司以' howImage('stock','2_002427',this,event,'1770') 尤夫股份(' 002427,' 股吧)(13678.32%)、' howImage('stock','2_000985',this,event,'1770') 大庆华科(' 000985,' 股吧)(6896.06%)、' howImage('stock','2_002637',this,event,'1770') 赞宇科技(' 002637,' 股吧)（3076.46%)、' howImage('stock','2_002068',this,event,'1770') 黑猫股份(' 002068,' 股吧)(1624.31%)、' howImage('stock','2_002562',this,event,'1770') 兄弟科技(' 002562,' 股吧)(999.40%)等为代表,从板块来看,主要集中在纺织化学品、氨纶、其他化学制品。

年初以来,化工板块整体走势强于沪深300,弱于全部A 股,个别子板块表现亮丽,基本反映了子行业的景气度。截止2014 年5 月13 日,基础化工板块市盈率为27.50 倍,同期沪深300 为8.27 倍,均低于近三年的平均水平;基础化工相对沪深300的溢价为3.33 倍,高于历史平均2.71 倍,板块估值优势仍不明显。' 投资策略:关注高景气度和业绩优良公司。我们认为,化工板块中景气度高,业绩优良代表公司值得继续关注，如' howImage('stock','2_002254',this,event,'1770') 泰和新材(' 002254,' 股吧)、' howImage('stock','2_002440',this,event,'1770') 闰土股份(' 002440,' 股吧)、' howImage('stock','2_002250',this,event,'1770') 联化科技(' 002250,' 股吧);另外可关注中期业绩增速较高的公司，如' howImage('stock','2_002165',this,event,'1770') 红宝丽(' 002165,' 股吧)、' howImage('stock','2_002326',this,event,'1770') 永太科技(' 002326,' 股吧)。

安信证券

造纸行业市场需求增加

本周包装纸各品种报价基本维稳。铜版纸方面,经过3月初的一轮调涨,至5月初基本处' target='_blank' >于平稳状态,但本周出现大幅度回调,出厂价和市场价均出现一年以来最低,出厂价下跌1.16%,华北、华东、华南、华中各地市场均价分别下跌0.25%、0.46%、0.47%和0.40%。五一前后,铜版纸市场需求出现下滑,且经销商库存高位,部分经销商低价抛售中低端铜版纸以回笼资金,导致市场主流成交价格重心下移。双胶纸方面,由于4月份教辅教材招标的需求开始释放,纸厂订单量、出货量有所增加,但是对市场影响并不大,成交量仍以平稳为主,鲜有调整价格。

我们维持造纸轻工板块整体“同步大市-A”评级,重点推荐包装板块中客户资源优质、新客户开拓能力强的' howImage('stock','2_002701',this,event,'1770') 奥瑞金(' 002701,' 股吧)(买入-A)、' howImage('stock','2_002228',this,event,'1770') 合兴包装(' 002228,' 股吧)(增持-A)、' howImage('stock','2_002565',this,event,'1770') 上海绿新(' 002565,' 股吧)(买入-A);印刷板块中向信息服务类企业转型的' howImage('stock','2_002117',this,event,'1770') 东港股份(' 002117,' 股吧)(买入-A)。

国泰君安

电子产品进入消费旺季

中国运营商在营改增压力下改变竞争模式,可能下调话费补贴。2014 年共减少100亿元手机终端补贴,其中移动50 亿,联通电信各25 亿。我们不对以上消息的真实性加以判断,假设信息属实,我们认为运营商减少终端补贴是大趋势。可能的原因包括:1)运营商面临利润下滑的压力,' target='_blank' >国资委因此要求运营商未来减少终端补贴;2)应对6 月份即将执行的营改增(3%上调到11%),从存话费送手机,变成买手机送话费套餐,合理避税,报表“补贴”下降;3)中国智能手机渗透率已过90%,没有必要通过购机补贴吸引用户通过换机加入3G 网络;4)相比于购机补贴的简单比价,日常话费套餐更容易实现差异化竞争,这也是多数发达市场运营商目前采取的方式。

我们继续看好中国智能手机产业链' 股票 三季度的表现。信息短期对市场信心有所打压,但是我们依旧看好行业三季度进入旺季和4G 新机铺货高潮,维持供应链股票 迎来估值修复的观点。核心受益股票 :' howImage('stock','2_002456',this,event,'1770') 欧菲光(' 002456,' 股吧)、' howImage('stock','2_002138',this,event,'1770') 顺络电子(' 002138,' 股吧)、' howImage('stock','2_300083',this,event,'1770') 劲胜精密(' 300083,' 股吧)、' howImage('stock','2_300115',this,event,'1770') 长盈精密(' 300115,' 股吧)、' howImage('stock','2_300207',this,event,'1770') 欣旺达(' 300207,' 股吧)、' howImage('stock','2_002426',this,event,'1770') 胜利精密(' 002426,' 股吧)、' howImage('stock','2_002369',this,event,'1770') 卓翼科技(' 002369,' 股吧)。

' 中金公司

智能领域有望孕育出超级公司

受中国制造业挑战,' 德国开始力推“工业4.0战略”。在制造领域,这种资源、信息、物品和人相互关联的“虚拟网络—实体物理系统(Cyber-Physical System,CPS)”,德国人称其为“工业4.0”。如果成功推广,中国未来依靠大规模工业化生产高性价比产品的比较优势将被显著削弱。届时,中国作为制造大国,一方面,规模化生产出来的产品将受到挑战;另一方面,产业升级时将被动接受德国的新标准、新设备,再次落后于发达国家。

机械产品作为生产工具,必须优先发展智能化,才能力保我们未来制造强国的地位。作为赶超型国家,提高生产效率、产品质量、产品能效以及自动化整体水平,降低生产能耗是我国当前制造业转型升级的第一步。目前我国已经在两化融合、智能制造装备重大专项、战略性' 新兴产业等方面取得了进展。从机械行业角度出发,我们看好智能工厂的核心设备，如' howImage('stock','2_300024',this,event,'1770') 机器人(' 300024,' 股吧)、智能机床、智能仪器等,看好未来能做智能工厂大集成的企业。重点推荐机器人、' howImage('stock','2_300203',this,event,'1770') 聚光科技(' 300203,' 股吧)、' howImage('stock','2_002690',this,event,'1770') 美亚光电(' 002690,' 股吧)等。