上海证券：下半年债券收益率或以震荡为主顺水鱼财经

下半年债券" 收益率或将以震荡为主，这主要因为货币宽松周期尚未结束，收益率上行空间将受限，另外在经济底部平走概率较大，再加上利率市场化以及股债跷跷板效应的影响，债券收益率下行动力也并不充足。在信用利差方面，市场整体的利差水平或将在震荡中小幅上行，不过在宽松政策以及地方债置换等因素的影响下，下半年市场发生系统性信用风险的概率较小，信用风险事件更多体现为个券上的风险。在配置上，建议投资者下半年适当增加杠杆，以获取票息收益为主，在品种上，建议投资者以安全为上，增加对中高等级品种的配置，低等级品种的配置仍然谨慎，避免踩雷风险的发生。

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