坚定信心 继续做多顺水鱼财经

只要投资者保持良好的心态，坚持价值投资的导向，更多地关注成长股的机会，就一定能够分享到牛市行情的成果。

' howImage('stock','2_000166',this,event,'1770') 申万宏源(' 000166,' 股吧)证券 桂浩明

在6月初股市站上5000点后，大盘没有能够一鼓作气向上攀升，而是在稍稍摸高到5178点后就出现了调整。3天下来，最大跌幅为7.94%，这让不少人感到惊慌，特别是那些进行高杠杆操作，并且高位追涨题材股的投资者，损失惨重。于是乎，有关牛市已经终结的声音再度出现。那么，是不是这波上涨行情真的已经走到头了呢？

政策支持

我们的答案是否定的。自去年以来的这波股市上涨行情，是建立在投资者对改革充满预期以及对经济企稳回升抱有希望的基础之上。现在，改革还在进一步加快推进之中，实体经济则露出了希望的曙光。这样的大环境，自然是有利于股市上涨的。而且，为了支持实体经济的发展，国家不断调整财政政策和货币政策，以多种手段引导利率下降，并且有针对性地释放流动性，这不但对稳增长起到了积极的作用，客观上也十分有利于股市的上涨。

统计显示，没有哪次牛市的头部是出现在利率下行、存款准备金率回落、CPI低迷、PPI负增长的状况下。因为在这个时候，需要政府采取各种手段来扩' target='_blank' >张经济，而股市是不可能在经济处于扩张预期时就见顶回落的。从某种角度来说，现在股市所运行的条件，比起去年年底其启动时还要好，因为那个时候人们对于稳增长的前景可能还看得不是太清楚，而现在则是较为明了了，并且也知道在这种措施下哪些行业与板块将是最为受益的。

显然，在这种既有预期、又有操作主题的背景下，很难想象股市会掉头向下。作为投资者，面对现在这样的形势，当然是坚定信心，继续做多，而没有任何理由犹豫。

大幅震荡

进入5月份以来，股市的震荡的确比较大。其中在5月初有过连续3天的下跌，跌幅达到10%；在5月下旬，又出现了单日跌幅达到6.5%的行情，而这次的下跌也是比较大的。之所以出现这种行情频繁波动的局面，主要是前期股市上涨比较多，同时又缺乏必要的调整，获利盘堆积多了，自然容易引发震荡。

另外，面对股市的上涨，也确实有些不负责任的流言蜚语在广泛传播，有的任意夸大杠杆操作的影响，有的对股市投资失败的案例做过度的解读，甚至还有编造政府将调整印花税的谣言。在大盘本身需要整理的情况下，这些言论对于部分心态不是特别稳定的投资者来说，的确会造成很大的冲击，并且使得行情的调整以一种近乎极端的形式表现出来。在这里，人们看到了中国资本市场的不成熟，看到投资者认知能力还需要进一步提高的问题，同时也看到了股市不够规范，对于妖言惑众的行为缺乏有效打击措施的问题。

保持良好心态

当然，在看好股市的同时，人们也应该正视现实。毕竟，从去年以来股市确实上涨了很多，其中相当数量的品种价格更是翻了几番。不可否认，由于涨幅过大，且速度过快，这当中还是存在一些泡沫的。

另外，股市上涨，吸引了来自各方面的资金，其中也不乏利用民间配资等形式入市的运作不那么规范的资金。这种状况的存在，增添了市场的不确定性，也带来了相应的风险。现在管理层力图通过降杠杆等手段来化解这些风险，这一过程本身也难免会对市场带来些许影响。但综合来看，现在市场上还有很多估值并不高的股票 ，同时也有不少潜力有待进一步挖掘的品种，因此投资不缺标的。而场外等待入市的资金也很多，合法的' 融资融券业务也是在不断推进中，因此取消非法配资业务，对于股市来说是清除了隐患，带来更为健康的发展。

只要投资者保持良好的心态，坚持价值投资的导向，更多地关注成长股的机会，就一定能够分享到牛市行情的成果。而做到这些的基础，还是前面提到的这句话：坚定信心，继续做多。