客服热线：
手机版
二维码
文/孙鑫淼许之娟随着今年股市的升温，证券行业的估值比去年增长一倍，加上公司2014 年的盈利比2013 年增长一倍多，IPO规模就有了四倍的增长。
' target='_blank' >国泰君安A 股上市备受瞩目，不仅是因为其在' 券商行业的领先地位（2014 年营收178.82 亿元，净利71.72 亿元，总资产、净资产、营业收入、净利润等4 大指标2014 年均排名行业第三），其300 亿元的募集资金规模，更是创下自2010 年7 月' howImage('stock','1_601288',this,event,'1770') 农业银行(' 601288,' 股吧)上市以来A 股IPO的最高集资纪录。
我们专访到国泰君安国际（1788.HK）集团主席兼行政总裁、香港中资证券业协会永远名誉会长阎峰博士，提到母公司上市后，阎峰认为最为受益的将是在香港的子公司，对国泰君安国际未来的业务发展，阎峰充满信心，并与我们分享了他管理公司15年来的心得及自己一些独到的看法。
母公司上市，子公司受益
提及母公司国泰君安A 股上市，阎峰表示国泰君安的上市价格区间可能会在36 至45 元。“如果是去年上市的话，估计上市集资额大约只有70 到80 亿元。现在这个时候上市，正是一个好时机”。阎峰解释说，“随着今年股市的升温，证券行业的估值比去年增长1 倍，加上公司2014 年的盈利比2013 年增长1倍多，IPO规模就有了4 倍的增长。”
阎峰说：“国泰君安国际1995 年在香港成立，2010 年在港交所上市，在母公司没上市前，往往会在资金上给予支持。现在母公司也上市，对于整个集团的业务，尤其是对资金的需求较大的' 融资融券业务将会有很大的帮助。”
阎峰表示：“随着‘沪港通’的开通，国内来海外投资刚刚起步，未来跨境业务的发展空间很大。目前的政策来看，跨境业务的增长速度要比从前快很多。”
他提到，集团未来会不断扩展海外业务，除香港以外，还会在' 美国、欧洲以及新加坡等地拓展业务。由于管理理念与文化背景的差异，集团在美国及欧洲的拓展大多将采取与当地企业股权合作的模式，以资本为纽带，拓展海外市场。对于新加坡，由于市场规模较小，中资企业的发展往往比较艰难。而根据地区特点，公司认为资产管理将有较大的发展空间，因而将发展资产管理业务作为主要着力方向。
阎峰对公司未来的发展充满信心：“爸妈有钱了，当然会支持做子女的。作为在海外的重要分支，国泰君安国际当然会是最大的受益者，我们主要负责拓展海外业务，母公司上市后，无论在业务上还是资金上，都将对我们有更多的支持。”
风险严控
对于证券公司来说，经纪业务是主业，资金不足会成为发展的最大障碍。回想公司成立初期，阎峰说：“刚刚来到国泰君安国际的时候，经历了1997 年金融风暴，当时公司连交收的资金都捉襟见肘。恰好那时B 股开放交易，又逢香港交易所（0388.HK）上市等，作为港交所股东之一，出售了部分股份以解决资金问题。到现在，公司的市值超过300 亿元，相比公司初创是3000 多万的投入，增长了近1000 倍。”
阎峰管理国泰君安国际进入到了第15 个年头，加之此前在国内证券市场工作了8 年，他在证券业积累了20 多年的丰富经验，见惯了香港市场的风风雨雨起起伏伏，也练就了他对市场准确的判断，并能做好规避风险的决策。
对于曾经在市场上大热、近期股价下跌过半并已停牌的某只股票 ，阎峰表示国泰君安国际对该股票 的孖展融资比例一直为零。“如果出现风险是损失客户的利益，现在市场好，很多人愿意冒风险去做配资和杠杆，但是我们要做的，是如何把他们从海里救上来。”
阎峰回忆说：“在2002 年的时候，曾经有一个案例，客户要做孖展，当时我们看好基建和医药股，因此公司同意融资500 万元供其' 炒股。但当他实际操作的时候，却听信消息想买一个被炒作的黄金股，可是我们对这类股票 是有风险规避的，通过系统设定，他并不能将从公司融到的资金去买公司限制的股票 。后来这只股票 被炒作后大跌，他身边的朋友损失惨重，避免了亏损的他非常感谢我们对风险的管控，认为我们对客户负责，至今仍是公司的客户。”
交易服务为主
阎峰认为，专一是他职业生涯中最重要的一个词：“无论是哪一个行业，只要专一，就一定可以做成、做好，切不能三天打鱼两天晒网。”他表示，国泰君安国际以经济业务为主业，在开发和完善网上交易系统方面下足资本和功夫，目前在整个中资券商中，被公认为在IT 方面做得最好的，网上交易速度快，系统稳定。既为客户带来便捷，又给公司增加了收益。
除此之外，他认为做任何事情要把经济效益放在第一位，同时以客户的利益为重：“我认为，一定要先做强，才能去做大。如果你不强的话，做得越大，相应的风险也会越大。”
阎峰在国泰君安国际推行股权激励制度，通过管理层持股，大大调动了管理者的积极性，提高员工的责任心，为企业创造更多价值。
为回报公司投资者，国泰君安国际计划于6 月24 日派送红股，每持有1 股现有股份获发2 股红股的基淮，作出派送红股。阎峰表示：“因‘深港通’开通后预计散户会比较多，通过送红股，降低股价，即降低投资门槛，可以让更多的人参与投资公司股票 ，增加流动量。当然也是回馈了一直支持我们的老股东。”
阎峰表示，大家对我们公司已经慢慢了解，我们对风险的规避是非常重视的。有些证券公司靠投资赚钱，而我们是靠交易。投资需要投入更多资金，是用钱来生钱。而我们可以说是以交易服务为主，是轻资产运营，是产生一个制造钱的机器，相对而言投入产出比更高，市净率也会比同行要高。
难题：两地交易时间不一致
阎峰表示：“沪港通自去年10 月开通以来，参与者逐步增加，可以购买的股票 增多，可以说是加大了市场的深度。深港通开通后，我建议国内市场可以全部开放，而香港市场目前还不能全部开放。因为国内上市难，香港上市比较容易。国内的观点是只有赚钱的企业才能上市，好的企业才能成为上市公司。而香港市场却不是，只要信息充分披露了，只要达到一定标准，即使不盈利都可以上市。而国内投资者如果用国内的习惯来判断香港的股票 ，盲目投资，风险会很大。”
“另外，目前最大的问题是两地交易时间不一致。因为两地假期安排不同，一旦遇到突发的股价波动，休假的一方市场将无法及时操作，后果将非常严重。我们无法改变两边的假期，所以只能在服务上改变。例如香港的假期，国内的工作日，但是香港就要有专人在工作，就需要两边交易所和我们所有从业人员去配合，做一些牺牲。
