中诚信国际评定立陶宛主权信用级别Ag顺水鱼财经

中诚信国际认为，立陶宛经济实力适中，经济多元化程度高，财政赤字率和政府债务率持续下降，对外偿付能力强；同时，中诚信国际也关注到高移民率和高结构性失业率等因素对其偿债能力的影响。基于此，中诚信国际评定立陶宛主权信用级别Ag-，评级展望稳定。

立陶宛经济规模小，多元化程度高，劳动力市场灵活性较强，人均收入适中，贸易一体化进程加快，海外直接投资增长。工业和出口实力使立陶宛拥有较强抗外部冲击能力，同时也支撑了该国中期经济增长。历届政府持续进行结构性改革，使得立陶宛即使在危机期间依然拥有较为畅通的融资渠道。中诚信国际预计，2015年，立陶宛抗击潜在冲击能力依然强劲。随着劳动力市场的持续复苏，实际工资的增长，私人消费将保持强劲。

中诚信国际认为，立陶宛财政实力较强。2009年金融危机之后，立陶宛财政赤字大幅减少，政府债务比率亦逐渐稳定。2014年，一般政府预算赤字降至GDP的0.7%，达2006年以来最低水平，政府收入增长8.2%，支出增长2.2%。中诚信国际预测，2015-2016年，立陶宛预算赤字将保持在低于欧盟《稳定与增长公约》所规定的3%上限的水平。2014年，政府债务占GDP的比重为41%，中期财政政策将致力于逐步降低这一比率。此外，立陶宛于2015年1月1日正式加入欧元区将促进该国财政制度的进一步完善。2014年底，立陶宛政府债务占GDP比重为41%，远低于马斯特里赫条约规定的60%上限。中诚信国际预测，由于立陶宛政府打算为偿还2016年到期的10亿欧元债券而先行融资，2015年该国政府债务占GDP比重将升至42%，2016年，随着该笔债务的到期偿付，加上持续健康的GDP增长和稳定的预算赤字占GDP比重，政府债务GDP占比将降至38%。

中诚信国际关注到，2009年金融危机之后，立陶宛政府经常账户赤字和财务压力大幅减小，外部脆弱性下降。此外，' 银行业实现重组，外资银行占比达90%，且这些外资行的境外母行均将立陶宛视作其国内市场的部门。因此，中诚信国际认为，这些境外母行将会在危难之际向本地子公司提供流动性和资金支持。随着立陶宛于2015年加入欧元区，该国汇率风险有所下降，外币公共债务占比该国经济抗冲击能力有所提升。

立陶宛事件风险敏感性较低。随着' 俄罗斯形势的加剧，地缘政治风险有所增加。中诚信国际认为，鉴于三个波罗的海国家均为北约成员国（立陶宛于2004年加入），俄' target='_blank' >罗斯不大可能发动军事入侵。

中诚信国际认为，立陶宛持续下降的财政赤字率和政府债务率在增强其国内财政实力的同时，降低了其债务违约风险，短期内面临的偿债压力不大。尽管俄乌冲突、欧洲经济复苏前景不稳定给立陶宛经济增长带来了一定的压力，但其卓有成效的财政整顿措施进一步降低了债务率，欧元区极其宽松的货币政策有利于降低政府融资成本，确保其偿债能力稳定。基于上述' 分析和研判，中诚信国际评定立陶宛主权信用级别Ag-，评级展望稳定。

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