投资分级B？先别凑热闹 看看这7条准则再说顺水鱼财经

市场情绪趋好，分级基金B类份额在经历了连续下折的恐慌之后，又恢复了往日的风采，各类品种涨幅都比较可观。如下图中的工业4B（150316），如果投资者在9月30日买入工业4B（150316），持有到现在可获得近50%的收益。类似的例子还有许多，如国防B（150206）、互联网B（150195）等等。真应了那句话：给点阳光就灿烂。 src="http://i5.hexunimg.cn/2015-10-22/180017585.jpg" width=550 width=500 height=288>

近期，市场情绪趋好，分级基金B类份额在经历了连续下折的恐慌之后，又恢复了往日的风采，各类品种涨幅都比较可观。如图中的工业4B（150316），如果投资者在9月30日买入工业4B（150316），持有到现在可获得近50%的收益。类似的例子还有许多，如国防B（150206）、互联网B（150195）等等。真应了那句话：给点阳光就灿烂。

面对如此“灿烂”的场面，菜友们一定按奈不住内心的兴奋，急切地想在分级B上一试身手。为了满足大家的需求，菜导今天也慷慨相赠，给大家透露一些分级B的投资秘笈，“一般人我不告诉他！”
市场情绪趋好，分级基金B类份额在经历了连续下折的恐慌之后，又恢复了往日的风采，各类品种涨幅都比较可观。如下图中的工业4B（150316），如果投资者在9月30日买入工业4B（150316），持有到现在可获得近50%的收益。类似的例子还有许多，如国防B（150206）、互联网B（150195）等等。真应了那句话：给点阳光就灿烂。 src="http://i4.hexunimg.cn/2015-10-22/180017586.jpg" width=500 height=388>

杠杆这玩意，是把双刃剑，助涨也助跌，机会大，风险也高。分级B的杠杆随净值变化而在1-5倍之间波动，这更增加了其复杂性。要驾驭这种变幻莫测的投资工具，非得怀中揽个金刚钻不可。

分级基金是非常好的规避非系统性风险的杠杆指数工具，也是中国金融市场目前门槛最低的杠杆投资工具。不像" 股指期货、" 融资融券，对于分级基金，只需要几百块钱就可以投资。如此廉价的杠杆工具，再加上其比一般的股票 更强的波动性，自然在大盘向好时遭到投资者疯抢，反应稍慢点的都抢不到呢。

当然，投资分级B也不能不加区分，盲目买入然后等着它涨，还是需要一些技巧滴，且看下面菜导为小伙伴们准备的投资分级B的金刚钻。

投资分级B的金刚钻

选择分级基金B类份额的投资标的时，菜导建议关注以下七个关键指标：

1、标的指数

投资分级B的首要条件是判断标的指数是否有投资机会。只有确定标的指数有投资机会的基础上，才能开始遴选合适的分级B以及拟定分级B的投资策略。因为标的指数上涨或下跌幅度直接决定母基金和B类份额的净值，从而带动价格涨跌。

下图为10月份以来工业4.0指数（399803）的走势图，与上面的工业4B（150316）走势图相对比，你会一下子明白标的指数机会的重要性。

市场情绪趋好，分级基金B类份额在经历了连续下折的恐慌之后，又恢复了往日的风采，各类品种涨幅都比较可观。如下图中的工业4B（150316），如果投资者在9月30日买入工业4B（150316），持有到现在可获得近50%的收益。类似的例子还有许多，如国防B（150206）、互联网B（150195）等等。真应了那句话：给点阳光就灿烂。 src="http://i3.hexunimg.cn/2015-10-22/180017587.jpg" width=550 width=500 height=249>

长期有政策支撑的行业主题指数还有：工业4.0、互联网+、" 新能源汽车、军工等，投资者不妨重点关注一下。

2、流动性

投资者在选择分级B时，一定要选择规模比较大的进行操作。规模较小的分级B，也叫僵尸B类，流动性极差，随便买一点就大涨，随便卖一点就大跌，容易被一些大资金操纵，我们中小投资者很难把握其方向。

考察分级B的流动性可通过单日成交额来进行。一般来说，单日成交额至少要达到500万，才可进入标的选择范围。下图是10月20日成交额在500万以下的一些分级B: 走势，呈城墙状，这就是流动性明显不足的特征。 src="http://i6.hexunimg.cn/2015-10-22/180017588.jpg" width=333 align=middle>

我们看下面生物药B（150272）当日的分时图走势，呈城墙状，这就是流动性明显不足的特征。

市场情绪趋好，分级基金B类份额在经历了连续下折的恐慌之后，又恢复了往日的风采，各类品种涨幅都比较可观。如下图中的工业4B（150316），如果投资者在9月30日买入工业4B（150316），持有到现在可获得近50%的收益。类似的例子还有许多，如国防B（150206）、互联网B（150195）等等。真应了那句话：给点阳光就灿烂。 src="http://i7.hexunimg.cn/2015-10-22/180017589.jpg" width=550 width=500 height=171> 3、分级基金的仓位

基金仓位是分级B价格与标的指数联动的纽带。如果仓位过低，指数涨跌对其净值影响很小，进而分级B的价格也不会有合理的波动。

过了法定建仓期的分级基金，仓位一般可达到95%。但是，近期有很多分级基金还处于建仓期，仓位达不到法定要求，自然分级B的价格涨跌也不是很理想，最典型的例子就是前段时间的中航军B（150222），由于其仓位较低，军工板块大涨时，其表现相当一般，甚至被网友嘲讽为“分级基金中的货币基金”。

4、杠杆倍数

分级B的杠杆倍数越高、风险越高，进攻性就越强。

在母基金整体折溢价率不变，A类份额价格稳定的情况下，分级B的合理价格涨幅为母" 基金净值涨跌幅*价格杠杆。

目前，一个行业指数会有好几个分级B与之对应，投资者选择时要有所区别，同等情况下，要尽量选择杠杆比较大的分级B,如此才能获得较好的收益。

昨日（10月20日），" 一带一路指数（399991）涨2.52%，我们看看对应的几只分级B的表现：（点击查看大图）

从图中可以看出，整体折溢价率合理，离下折较远的情况下，杠杆越大，相应的分级B的涨幅也越大。

5、整体折溢价率

折溢价套利盘对分级B价格影响很大。溢价套利盘会带来很大的抛压，从而对分级B的价格造成打压，母基金大幅溢价会造成分级B的跌停甚至是连续跌停。而折价套利盘则会推动B的价格上涨。

因此，母基金折溢价率，既可作为风险指标，又可作为买入分级B贵不贵的参考指标。

整体溢价率过高时不要追，因为这往往代表分级B的溢价率被透支，其价格一般很贵了，存在回落风险，投资者甚至可以短期抛出，待套利盘将价格砸下来后再重新介入。如果看好某一行业或大盘后续有行情，而看好的分级B的母基金整体折价，则可积极买入。

一般情况下，整体折溢价率在-3%到3%之间是比较合理的。超过5%，说明整体溢价过高，存在风险；小于-3%，说明整体折价率很高，机会比较大。

目前，市场上分级品种的整体折溢价率大多处在合理的范围内，没有高估也没有低估。

6、是否靠近下折

下折预期较强时，投资者为避免下折造成的巨大损失，自然不会去买，这样就容易导致相应的分级B的杠杆失灵。一般情况下，下折母净需跌幅

目前，市场上距离下折较近的分级B如下图所示，投资者要注意规避：

市场情绪 src="http://i8.hexunimg.cn/2015-10-22/180017590.jpg" width=460 align=middle> 7、市场情绪

市场预期的程度即市场情绪，也经常会左右分级B的价格。如果看好后市，做多情绪强烈，那么分级B就经常有超出杠杆的涨幅；相反，如果投资者对指数后市表现分歧加大，也会出现较多的抛盘，分级B也会有超出杠杆对应的跌幅；或指数虽然上涨，B的表现却远逊于杠杆对应涨幅。

如下图中8月中旬至9月份国企改B（150210）的表现，市场情绪悲观，其也是涨涨跌跌，飘忽不定。

市场情绪趋好，分级基金B类份额在经历了连续下折的恐慌之后，又恢复了往日的风采，各类品种涨幅都比较可观。如下图中的工业4B（150316），如果投资者在9月30日买入工业4B（150316），持有到现在可获得近50%的收益。类似的例子还有许多，如国防B（150206）、互联网B（150195）等等。真应了那句话：给点阳光就灿烂。 src="http://i2.hexunimg.cn/2015-10-22/180017591.jpg" width=550 width=500 height=343>

而前图工业4B（150316）的走势则正好说明了市场情绪趋好时，分级B的出色表现。

菜导建议：

要想玩转分级B，一定要掌握以上七个关键指标的分析方法，融会贯通，否则分级B的杠杆对投资者来说就是魔鬼。

另外，分级B对市场有着极强的指示意义，它在某种程度上是一种人气指标，投资股票 的小伙伴们也可以把它当成一个观察市场情绪的窗口。