银行理财收益下滑 高收益万能险热销顺水鱼财经

随着银行理财收益不断下滑，银行代销的保险理财产品却开始热销。记者从南京一些银行网点了解到，高收益的万能险产品不仅理财经理推销起来轻松，客户也愿意买。昨日，某股份行一理财经理就告诉记者，最近一位“土豪”客户购买了该行代销的一款年化收益5.1%的万能险产品，一出手就是3000万元，“当时我们真的都惊呆了”。

土豪客户出手

3000万买万能险“最近我们银行新街口支行的一位客户一口气买了3000万的万能险产品。”上述理财经理说，“当时真的把现场的银行工作人员都给惊呆了。”当时，银行的理财经理就提醒该客户，要考虑资金的流动性问题，可以对3000万资金进行资产配置，没必要全部购买一款万能险产品。记者了解到，该万能险产品由国内一家寿险公司推出，预期年化收益5.1%，客户持有两年后就可随时免费赎回，如果两年内退保会产生手续费，如第一年退保手续费5%，第二年退保手续费2.5%。

据上述理财经理介绍，该客户并不担心流动性问题，其在购买3000万的万能险之后，又将保单进行质押贷款，贷出的资金用于打新股。据悉，该款万能险保单质押贷款利率为5.35%，也低于目前券商推出的两融业务融资利率以及股票 质押式回购业务利率。

事实上，除了土豪客户大手笔购买万能险产品外，银行理财经理透露，近期高收益的万能险产品确实很畅销。“之前有一款年化收益4.8%的万能险产品，持有1年退保就无任何手续费，上架不到一星期就售光了。”该理财经理表示，随着去年央行多次降息，银行理财收益一直在下滑，与高收益万能险产品比就没有收益优势了。

存在风险错配 高现价产品或受限

就在万能险销售火爆之际，却传出保监会征求意见，拟限制高现金价值产品的消息。据报道，保监会拟对高现价产品监管规则进行修订，主要一条包括全面禁止开发新的3年以内存续期产品，包括1年期以内（含3个月、6个月）的短期产品。同时，保监会要求在2016年10月1日以后停止销售已经在售的类似产品。

所谓高现价产品一般是指存续期较短的理财型产品，主要特征是投资者往往在投资后的第二年选择提取本金和利息。这类产品可能拥有较长的合同期限，但在利率设定上，在第二年的投资回报往往达到最高，鼓励投资者在次年就提取本金和利息。比如万能险就是这一类型，很多万能险产品持有一年后退保就不要缴纳手续费，因此投保人实现的万能险预期收益大多是通过退保完成的。

但广发证券分析师指出，这类产品本质上存在风险错配，以新增投资款补偿到期兑付要求，一旦发生挤兑，很可能产生流动性危机。另外，类似的高现金价值产品对保险公司自身并无明显盈利效果。中小险企主要希望通过类似产品获得资金支持，形成资金池，并寻找高收益投资标的，其本质类似杠杆行为。保监会拟禁止类似产品销售，也是变相对行业的一种保护。

建议适当配置

长期持有并不划算“万能险产品也就是2014年尤其是在去年销售得很火爆”。昨日，银率网分析师表示，在2010年之后几年银行理财收益比较高，当时万能险卖得并不好，但随着去年以来银行理财产品收益持续下滑，万能险收益相对变高，开始受追捧。某险企江苏分公司负责人表示，银行代销保险产品可以提高银行中间业务收入，因此银行销售万能险的动力也很大。

长江证券认为，在利率下行背景下，居民积极调整资产配置追求较高收益率资产，而万能险产品承接了存款搬家和理财搬家的资金流。记者从采访中了解到，理财分析师以及保险公司人员都认为，目前万能险产品可作为资产配置的手段之一，但还是要注意“不把鸡蛋放到同一个篮子里”。

银率网分析师表示，很多万能险产品几乎没有保障功能，但短期预期收益一般能兑付。但其提醒消费者注意，一些万能险产品往往第一年或第二年收益最高，如果继续持有收益反而降低，因此要注意及时终止时间。

另外，该分析师表示，万能险预期收益并不一定全部兑付，只有保证收益部分是确定的，因此建议分散投资。“南京地区一些城商行推出的银行理财收益也比较高，投资人可以考虑。”该分析师说。