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“财富思享”第三期闭门研讨会2016年财富管理与私人银行中心业务规划

2015年12月15日，《财富管理》杂志社联合' howImage('stock','1_601988',this,event,'1770') 中国银行(' 601988,' 股吧)业协会私人' 银行业务专业委员会、Vita Science Group，于上海共同举办了“财富思享”第三期闭门研讨会。

研讨会围绕“2016年财富管理与私人银行中心业务规划”，以私人银行为核心，邀请了' howImage('stock','1_601328',this,event,'1770') 交通银行(' 601328,' 股吧)私人银行部副总裁桂泽发、' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)私人银行部总经理薛瑞峰、上海浦东发展银行私人银行部副总经理何刚为小组组长，同来自家族办公室、财富管理机构、' 信托、' 保险的嘉宾，以小组形式开展跨业讨论，进行一次以行业干货为导向的头脑风暴，旨在加强行业间交流和新业务模式探索。

研讨会从私人银行产品体系、赢利模式、服务模式、营销渠道、市场策划、操作流程、团队建设等业务管理体系中任选环节，围绕具体现状、亟待解决的问题、创新点等引出讨论核心。各行业嘉宾换位思考，从合作经验等角度参与建议，以更完善的私行和财富管理体系方宗旨，共同服务好国内高净值客户。

高盛：美联储下次' 加息或在2016年3月

美联储加息靴子于2015年12月终于落地，这是' 美国近10年来首次上调短期利率。高盛预计美联储的下一次加息就在2016年3月。

高盛认为，美联储在加息方面传达给市场的信息相对鸽派。美联储暗示，联邦基金利率将进一步上调，但对于通胀走势表示担心，并继续强调未来加息只会“循序渐进”。也就是说，市场不必担心短期内美联储出售资产所造成的潜在影响。

预计2016年美联储每个季度加息0.25个百分点，总共加息100个基点，这一速度是债券交易员预测的两倍，下一次加息有可能会在2016年3月。

由于2016年1月美联储会议后没有新闻发布会，市场目前更关注2016年3月的利率会议。联邦基金' 期货合约的交易价格显示，届时加息到0.5%的概率为55%，加息至0.75%的可能性为37%，而加到1%的概率为8%。不过，摩根士丹利首席美国经济学家森特内表示，预计未来一段时间美联储将暂停行动，直到2016年6月才会再次加息。

' target='_blank' >王健林伦敦购豪宅，文件为何有女王签字？

近日，中国地产和电影大亨' target='_blank' >王健林豪掷8000万英镑在伦敦最有名的富人区——肯辛顿宫花园大街15A号置下豪宅，毗邻' 英国威廉王子居住的肯辛顿宫。除了房价之高、地段之好受到舆论关注外，土地注册文件上英国女王的名字也引起了许多人的好奇。

《伦敦标准晚报》称，该房屋土地注册处文件显示，这栋房产的签约三方为皇冠地产、英国女' target='_blank' >王和王健林的妻子' target='_blank' >林宁。事实上，这套别墅的土地所有者是女王和代表女王的地产公司——皇冠地产，后者负责为女王赢利。王健林实际上是购买了这套别墅125年的产权。

英国的房产所有权分为永久产权、土地租赁和部分拥有产权。永久产权是指房主无条件地享有该房产的所有权，包括房产建筑及其占据的土地。产权人可以依据' 法律，自由使用、出租、抵押或转让房产。英国大部分别墅都属于永久产权。

土地租赁是指卖家向买房者出售非永久产权，非永久产权的期限有99年、125年，甚至999年不等，买家每年需要交地租。伦敦中心地段几乎所有的高端楼房公寓都是土地租赁的产权形式，王健林购买的便是这种。此类房屋在改建、转让或是转租之前，必须取得土地所有人的同意。但是租赁产权也可以通过缴纳费用申请延续。

第三种是部分拥有产权，是永久产权和土地租赁的综合概念。一些小型公寓楼房让所有业主平均享有其公寓房产权的股份，这部分产权的房屋较少。

报告：2020年 中国中上阶层及富裕家庭将过亿

中国中阶层和富裕家庭的大幅增加，料将成为国内消费的一个主要动力。即便中国经济增速放缓，国内消费还会继续快速增长。

波士顿咨询公司和阿里研究院联合发布的一份报告指出，中国中上阶层家庭年可支配收入在2.4万美元到4.6万美元之间，而富裕家庭年可支配收入则超过4.6万美元，这两类家庭的数量到2020年将合共超过1亿。

届时，这两类家庭将占全部城镇家庭的30%，目前它们仅占17%，五年前甚至只有7%。

波士顿咨询公司大中华区主管郭又绮说：“在过去数十年间，中国的消费经济是由数亿人口，从贫困上升为新兴中产阶层的过程所驱动的。但中国正在进入一个新时代。未来真正的动力将是这些中上阶层和富裕消费者。”

报告预计，到2020年，中国的中上阶层和富裕消费者将贡献中国55%的城镇消费和81%的增量增长。

除了越来越多的富裕消费者，另一个推动消费的力量来自80后和90后的年轻消费者。更富裕、更年轻、更熟悉' 互联网的消费者的重要性提升，将深刻地改变中国的消费市场。

抓住人民币“入篮”时机 外资行欲推资产新配置

人民币正式被纳入SDR（特别提款权），更加市场化定价的人民币及相应的汇率波动，或将对投资者收益产生更多影响。

根据汇市走势和实际需要，外资行瞄准了帮助投资者更均衡地配置多币种资产的业务机遇。人民币加入SDR并不会增加SDR总量，也不意味着IMF成员国必须立刻购买人民币资产。但长期来看，政府和私人部门资产管理都可能增加人民币资产配置。

“目前, 全球已有不少央行和主权基金持有人民币资产。预计海外央行和主权基金等投资机构对人民币的需求将由此而持续上升。”汇丰亚太区行政总裁' target='_blank' >王冬胜预计，随着人民币被纳入SDR，全球企业和机构未来会更有信心采用人民币进行贸易结算和投资。

就对投资结构的具体影响，瑞银特约经济学家' target='_blank' >汪涛认为，一方面，中国投资者将持续意识到把国内储蓄转化为海外资产，以分散投资的必要性，导致对中国股市流动性的分流；另一方面，随着人民币计价资产预期逐步成为全球投资组合中不可或缺的一部分，进入中国国内资本市场的资金也将稳步增长。同时，考虑到目前估值，若外国投资者持有中国资产的意愿上升，那么中国ADR尤具吸引力。

针对目前市场走势，有外资行比如渣打推出了投资以美元计价的中国企业海外债券的QDII。渣打中国财富管理部投资策略总监' target='_blank' >王昕杰认为，中国投资者需要更加关注汇市走向，增加外币资产的配置以平衡汇率风险。在当前美元走强的大背景下，建议中国投资者根据现有的资产情况和对外汇的实际需求，适当增强美元类资产的配置，平衡相关的外汇风险。

群星金融“掘金蓝海一揽子”方案 开启供应链金融26万亿金银岛

12月23日，全国互联网商业保理大会在上海召开，200余家保理商共襄盛举，探讨商业保理行业开拓供应链金融的行业大计。

国家统计局发布的数据显示，国内企业应收账款存量已达26万亿。可是受国内商业保理行业发展限制，目前被开发的存量仅为5%。应收账款的融资现状，或局限于对资金成本要求甚高的单笔大额应收账款，或是以暗保理的形式进行的风险高、利润低、分散性的应收账款。

群星金融创始人兼CEO姚猛表示，群星金融初级阶段的愿景是让国内2000余家保理机构有生意可做，“让资金和资产，在保理商手中形成良性循环，从而加速盘活企业应收账款。”之后则希望实现，“让占中国总体GDP规模60%的5500万中小企业，即便没有背景没有质押，亦可获得平等的金融服务。”

保险资金谋局2016基建和海外投资是趋势

国际经济环境短时积重难返，国内经济形势放缓态势明显。在此背景下，“资产配置荒”正在资本市场蔓延，包括保险资金在内的“钱袋子”，正面临着“投到哪、怎么投”的问题。

不同规模的保险公司在2016年的投资策略上各有侧重，但“保险与投资双轮驱动”已经成为共识。在长期利率处于下行通道的背景下，传统的占比较高的协议存款和固定收益类债券的收益也将随之降低；伴随着股票 市场不确定性加剧，权益类资产配置的收益也将随之降低。未来，另类投资、海外投资等有望成为保险资金投资的重点方向。

业内指出，保险资金在银行存款和债券中的投资比例较前两年70%~80%的比例已经出现明显下降。其中，银行存款下降更多一些，而下降的比例几乎全部转化到了另类投资上，尤其是对接实体经济发展上。另类投资会是保险资金未来的一个重要投资方向，比例会持续增加。

在保险资金寻求资产配置的“分散化”、“安全垫”和“高效能”的过程中，海外资产配置是不错的选择，保险资金的全球化配置会持续增加。业内人士指出，保险资金海外投资是必然趋势，谁走得早，谁就越主动。在当前经济增速放缓、利率进入下行通道的大环境下，高等级固定收益资产将变得相对稀缺，保险资金通过海外投资可以分散风险，投资海外的长期资产，可以更好地对公司内部的资产负债进行匹配，降低整体的利率风险。

本文发表在《财富管理》杂志2016年1月刊上，转载请注明来源、作者。微信号：WEALTH财富管理