人民币贬值美元升值形势下 如何守护你的钱袋？顺水鱼财经

" 鹏华全球高收益券基金经理 尤柏年

以往中国投资者想理财，都会优先选择国内资本市场的联接产品，特别是A股产品，而对" 美国、欧洲的市场动态往往以“隔岸观战”的态度视之。不过随着近期美元的走强，部分先知先觉的投资者开始关注强势美元对自己的钱袋的影响，特别是在8月11日人民币汇率一次性向下调整后，很多朋友在微信圈都在感叹“美元霸权回来了”。

强势美元回归

其实部分敏感的朋友已经注意到，美元的升值早在2014年夏季就开始了。当时美联储逐步退出次贷危机和欧债危机时推出的QE量化宽松政策，且随着美国经济基本面的改善，市场对美国进入" 加息周期的预期更加强烈。

按照美联储内部的标准和判断依据，加息与否，除了CPI外，美国劳动力市场的活跃度是重要参考指标。根据最新数据，美国劳工部公布的7月非农就业人口增加21.5万人，虽小幅不及预期，但仍连续第三个月维持在20万人之上的高位，且5、6月的非农就业人数得到上调。良好的就业数据进一步增加了美联储9月加息的可能性。

事实上，自2014年夏季开始，伴随着QE政策的结束，美元对其他国家主要货币的汇率就一直在上升。

从美元对人民币汇率的变动来看，波动区间则是14年底才开始增大。大家可能已经注意到，15年7月中国出口的同比增速从6月的2.8%大幅下跌至-8.3%，其原因主要是外围经济体需求走弱导致出口下跌，但人民币汇率走强显然也给出口带来了一定影响。随后就是在8月11日，人民币汇率从6.210下跌到6.326，创下罕见的单日调整。

一些跨国投资银行分析，在中国出口承压、主要贸易伙伴的本币对美元均出现贬值的情况下，未来人民币对美元依旧有下行压力。

“小白”投资者如何投资美元理财产品

由于我国依然实行资本项目管制，汇款额度控制严格且程序繁琐。而且换汇得来的美元需要汇款到境外的金融机构（银行、" 券商）才能购买境外金融产品，然而境外的银行和券商在我国极少有分销渠道，个人投资者不了解它们；而且一些境外金融机构受政策、法规限制往往不接受非本地居民的网上开户申请，造成很多个人投资者要么亲自飞一趟海外开户，要么面临“有钱汇不出去”的窘境。

因此更为适合散户的方式是选择境内美元理财产品，主要分成两大类：银行美元理财和QDII债券基金产品。对于追踪美国股市的QDII理财产品，由于美联储开始加息往往会导致股市出现一段时间的动荡，因此建议短期规避。

从以下几方面来看，QDII债券基金产品还是很贴近“小白”投资者的心：

起始投资额较低：很多银行美元理财产品的起始投资额一般在5000-8000美元左右，部分外资银行甚至规定10万人民币等额的外汇为进入门槛。而QDII作为公募基金，起始投资额仅为1000人民币。

无锁定期限制：银行美元理财产品要求储户按照定存的模式，锁定期可为1个月、1年和2年；储户若提前支取，则仅能获得极低的活期利息（0.05%）。相比之下，公募基金产品无锁定期。

预期收益率较高：银行美元理财产品的利息参考美联储的基准利率，因此较低；目前1年期美元存款利息为0.7%，半年期的利息为0.5%。

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