专题：【CVCF15周年系列策划】中国创投15年之2011：Pre顺水鱼财经

清科成立至今已经十五年，这也正是中国创投发展的十五年。从2000年的互联网浪潮席卷中国，到2015年移动互联网时代风生水起，中国创投已经走过了整整十五个年头。作为见证者，清科见证了行业的潮涨潮落，人来人往。对于中国" 金融界来说，创投界是浓墨重彩的一笔。在中国创投15年的今天，《投资界》推出大型策划《追忆历史：那些年的风投人与事》，通过清科历年榜单、故事、人物回顾来展现给世人一部清晰的创投发展史。
经过2010年飞速发展，2011年PE/VC如涨潮般涌入了数以千万计的后来者，2011年成了中国PE爆棚扎堆的年份，专门面对Pre-IPO的PE投资也在这一年达到了历史顶峰。 2000年到2011年是整个PE/VC的高速发展时期，鼎晖投资在2001年管理的基金规模为1亿美元，而现在大概管理着100亿美元，管理的资产增长了100倍。IDG也增长了约60倍，达晨也增长了近100倍。 在2008年之前，美元基金是市场的主导者，占投资的70%以上，有时甚至占到90%，2年后人民币基金已经成为创投市场的主要力量，但做得好的创投还是美元基金居多。 高昂的势头并没有持续很久，所谓物极必反，在2011年下半年，IPO发行总数比10年有所下降，同时，全球资本市场也发生了变化，赴美上市的中国概念股从热捧到危机，境外市场上市的窗口期关闭。 退出难、回报率下降，反过来使得募资市场变得非常难，尤其是小基金，种种变化都似乎在预示着行业寒冬正在到来。
2011年11月中旬，美国证券交易委员会出台新规，任何希望通过反向并购上市的公司必须满足更加严格的上市要求。反向收购上市曾经是国内企业赴美上市的最爱，因为其操作简单，时间周期短，变现容易，是国内创投业实现投资退出的一个捷径。
2011年4月，Citron发布报告质疑东南融通财务欺诈，夸大收入，三个月后，纽交所宣布东南融通退市。在Citron和Muddy Water等西方做空机构频频得手的影响下,美国股市2011-2012年掀起中概股做空高潮,约两年内40家中国企业退市。
鼎晖在2011年只有1单IPO退出，但正是这单退出给鼎晖带来了史上最高投资回报。2011年奇虎360成功在美国纽交所敲钟上市，鼎晖投资回报高达36倍。这一年，鼎晖已经有私募股权投资、创业投资、地产投资和证券投资四大主营业务部门，共管理PE基金8只，VC基金3只，总规模55亿美元。吴尚志也因带领鼎晖长久以来卓越的投资战绩获得了中国VCPE领域终身贡献奖。
2011年，杰赛科技、惠博普科技、闽发铝业、中京电子、海联讯等一批中科招商的被投企业上市。单祥双掌舵的中科招商可谓PE行业的叛逆者，与传统PE的精英化路线不同，中科招商走的是一条“工业化”的快速扩张之路。2011年中科招商成立了38只基金，到2011年底，中科招商管理的资金规模突破500亿元。
同样的国资背景，不一样的战略风格，相比中科招商，江苏高投则是稳扎稳打。江苏高投投资的吉鑫科技是国内最大的风电铸件生产企业，2011年5月成功登陆上交所，这笔投资以4年回报9.84倍，成为江苏高投经典案例之一。徐锦荣也带领江苏高投开始了市场化改制之路。2014年江苏高投改制完成，其力度与效果都算得上是国资投资机构市场化改制的范例。