银行间债市跌落回稳 资金紧势有所缓和顺水鱼财经

FX168讯 " 中国银行(" 601988," 股吧)间债市周五(8月28日)盘中" 现券收益率冲高回落。

剩余期限近10年的国开债150210券最新报价在3.8175%/3.8024%，周四尾盘为3.8350%/3.82%；剩余期限近7年的" 国债150014券最新报价在3.38%/3.3650%，周四尾盘为3.40%/3.38%。

中国金融" 期货交易所五年期" 国债期货主力合约TF1512早盘收报99.100元人民币，较周四结算价涨0.03%；10年期国债主力合约T1512收报96.365元，较周四结算价涨0.04%。

交易员指出，长端" 收益率小幅上行后，又吸引不少买盘入场；财政部明确今年已下达地方债置换额度3.2万亿元，因与预期相近冲击有限，近月持续困扰债市的供给压力不确定性打消后，利空出尽效应开始显现。“早间出炉的工业企业利润进一步印证基本面疲弱，亦支撑债市情绪向暖；但短期仍需关注流动性变化及人民币汇率波动的影响。”

另有交易员表示，长端利率债交投情况略超预期，收益率一度小幅上翘，但抛盘有限，买盘承接较强，市场情绪不错。随着置换规模确定，剩余几个月内地方债发行的供给压力也进一步明确，市场对地方债供给不确定性的恐慌缓解，随后可关注央行是否有配套措施支持地方债发行。

中国财政部部长" 楼继伟周四表示，经全国人大、国务院批准，今年下达6,000亿元新增地方政府债券和3.2万亿元人民币地方政府债券置换存量债务额度。这意味着继续前两批各1万亿的置换额度后，第三批地方债置换接踵而至，且放量至1.2万亿元。

" 分析人士认为，此前市场对今年地方债置换额度将达3万亿已有充分预期，此次3.2万亿的规模虽略有增加，但超出幅度也不大，而且为推动地方债置换顺利完成，央行的政策护航依旧可期，对债市的影响料仅在短期心理层面，整体冲击较有限。

展望后市，市场人士认为，债市关注点将回归基本面，在经济疲弱预期之下，预计在相关数据出炉前长端现券收益率或还有小幅下行空间。此外，虽然央行近期密集补充流动性，但市场对资金面的预期暂不稳定，仍需密切观察人民币汇率走势及流动性的变化情况。

中国新公布的7月工业企业利润同比降幅扩大至2.9%，从微观层面确认经济在下半年开局疲软。内外需求不足之际，工业企业生产意愿不强，且工业品跌价及投资收益下滑亦加剧企业利润缩水。

与此同时，" 银行间市场周五早盘主要" 回购利率略涨，但从借入资金难度上来看，资金紧势较周四有所缓和。供给方面，国开行仍是绝对主力，其他大行虽有出资，但力度有限，流动性未脱紧平衡。

交易员认为，从逆回购规模继续放量和及时进行SLO操作来看，央行稳定本次降准生效前资金面意图十分明确，因此即使马上跨月，市场也不致有大的问题。